根据华联股份2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.10亿元，同比基本持平。扣非净利润850.30万元，同比大幅增长46.66%。华联股份2024年第一季度净利润853.38万元，业绩同比下降24.26%。

2023年公司主要从事租赁及物业管理、电影放映及卖品、物业服务。

2023年租赁及物业管理营收8.40亿元，同比去年的7.63亿元小幅增长了10.07%。同期，2023年租赁及物业管理毛利率为58.9%，同比去年的54.01%小幅增长了9.05%。

2023年电影放映及卖品营收1.13亿元，同比去年的6,907.87万元大幅增长了63.08%。2021年-2023年电影放映及卖品毛利率呈下降趋势，从2021年的60.63%，下降到了2023年的51.03%。

2022年，该产品名称由“电影放映及卖品收入”变更为“电影放映及卖品”。

2023年物业服务营收9,305.75万元，同比去年的2.62亿元大幅下降了64.45%。2021年-2023年物业服务毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的9.01%，大幅增长到了2023年的25.56%。

2022年，该产品名称由“物业服务收入”变更为“物业服务”。

本期净利润为853.38万元，去年同期1,126.65万元，同比下降24.26%。

净利润同比下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为76.43万元，去年同期为-1,287.82万元，扭亏为盈；

但是（1）投资收益本期为1,010.55万元，去年同期为1,846.04万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-226.56万元，去年同期为179.80万元，由盈转亏。

2024年一季度主营业务利润为76.43万元，去年同期为-1,287.82万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为54.12%，同比有所下降了1.22%，不过（1）销售费用本期为8,396.44万元，同比小幅下降13.68%；（2）财务费用本期为4,608.47万元，同比小幅下降7.36%；（3）管理费用本期为2,896.84万元，同比小幅下降10.24%，推动主营业务利润扭亏为盈。

华联股份2024年一季度非主营业务利润为985.54万元，去年同期为2,493.75万元，同比大幅下降。

华联股份属于商业连锁行业，核心业务为线下购物中心运营及商业地产开发。 近三年，线下零售行业经历疫情冲击后逐步复苏，2024年前三季度社会消费品零售总额同比增长3.3%，行业整合加速，头部企业通过业态调改、数字化升级提升竞争力。未来趋势聚焦线上线下融合、体验式消费深化，预计2025年市场规模将超5.5万亿元，行业集中度持续提升。

华联股份在全国运营近30家购物中心，以北京为核心布局，2024年通过收购DT51项目强化高端消费领域布局。在A股多元化零售行业中，其市场占有率约2%-3%，位列中游，需通过业态调改提升份额。

2020-2023年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润853.38万元，较上期有所下降。

公司主营利润近5年一季度仅在2024年盈利，主营利润近5年一季度持续增长，2024年一季度主营利润76.43万元，同比去年扭亏为盈，主要是因为销售费用、财务费用的下降。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，华联股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2025年01月23日，华联股份的PE-TTM是554.96，而百货行业的PE-TTM是49.88，华联股份的PE-TTM远高于百货行业的PE-TTM。