中海油服(601808)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期大幅下降
中海油田服务股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“中国海洋石油集团有限公司”。公司的主营业务涉及石油及天然气勘探、开发及生产的各个阶段,主要分为钻井服务、油田技术服务、船舶服务、物探勘察服务四大板块。
根据中海油服2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收101.48亿元，同比增长20.01%。扣非净利润6.56亿元，同比大幅增长69.49%。中海油服2024年第一季度净利润6.91亿元，业绩同比大幅增长51.33%。本期经营活动产生的现金流净额为-8.35亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
2023年公司的核心业务有两块，一块是油田技术服务，一块是钻井服务。
2020年-2023年油田技术服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的133.24亿元，大幅增长到2023年的257.57亿元。2021年-2023年油田技术服务毛利率呈下降趋势，从2021年的29.3%，下降到了2023年的22.1%。
2021年-2023年钻井服务营收呈大幅增长趋势，从2021年的87.79亿元，大幅增长到2023年的120.68亿元。2023年钻井服务毛利率为9.3%，同比去年的-2.5%大幅增长了近5倍。
2020年-2023年船舶服务营收呈大幅增长趋势，从2020年的29.19亿元，大幅增长到2023年的39.45亿元。2023年船舶服务毛利率为2.9%，同比去年的-0.1%大幅增长了近30倍。
1、营业总收入同比增加20.01%，净利润同比大幅增加51.33%
2024年一季度，中海油服营业总收入为101.48亿元，去年同期为84.56亿元，同比增长20.01%，净利润为6.91亿元，去年同期为4.56亿元，同比大幅增长51.33%。
虽然所得税费用本期支出2.49亿元，去年同期支出1.80亿元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为8.91亿元，去年同期为5.18亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
101.48亿元 |
84.56亿元 |
20.01% |
| 营业成本 |
84.84亿元 |
72.91亿元 |
16.36% |
| 销售费用 |
78.22万元 |
88.24万元 |
-11.36% |
| 管理费用 |
2.06亿元 |
2.03亿元 |
1.67% |
| 财务费用 |
2.23亿元 |
2.02亿元 |
10.48% |
| 研发费用 |
3.34亿元 |
2.36亿元 |
41.72% |
| 所得税费用 |
2.49亿元 |
1.80亿元 |
38.77% |
2024年一季度主营业务利润为8.91亿元，去年同期为5.18亿元，同比大幅增长71.93%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为101.48亿元，同比增长20.01%；（2）毛利率本期为16.40%，同比增长了2.62%。
2024年一季度，中海油服净现金流为-20.91亿元，去年同期为-4.00亿元，较去年同期大幅下降4.23倍。
虽然（1）收回投资收到的现金本期为30.00亿元，同比大幅增长200.00%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为85.63亿元，同比小幅增长10.80%。
但是（1）投资支付的现金本期为20.00亿元，同比增长20.00亿元；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为67.63亿元，同比增长18.06%。
截止到2025年6月20日，中海油服近十二个月的滚动营收为483亿元，在油服及装备行业中，中海油服的全国排名为4名，全球排名为11名。
油服及装备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Schlumberger 斯伦贝谢 |
2609 |
16.29 |
321 |
33.36 |
| Baker Hughes 贝克休斯 |
2001 |
10.72 |
214 |
-- |
| Halliburton 哈里伯顿 |
1649 |
14.47 |
180 |
19.73 |
| Saipem 萨伊博姆 |
1204 |
28.38 |
25 |
-- |
| 中油工程 |
859 |
2.48 |
6.35 |
11.42 |
| 石化油服 |
811 |
5.26 |
6.32 |
52.02 |
| 中石化油服 |
811 |
5.26 |
6.21 |
64.10 |
| TechnipFMC |
653 |
12.36 |
61 |
288.27 |
| National Oilwell Varco 国民油井华高 |
638 |
17.10 |
46 |
-- |
| 海油发展 |
525 |
10.67 |
37 |
41.75 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 中海油服 |
483 |
18.26 |
31 |
115.56 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
中海油服属于海洋油田服务行业，专注于海上油气勘探开发全产业链技术服务 全球油田服务行业近年呈现技术升级与市场整合趋势，2023年中国市场规模同比增长约8%，预计2025年突破5000亿元。受能源安全政策驱动，国内海上油气勘探投资加速，深水及非常规资源开发成为增长核心，数字化与低碳技术应用提升行业效率，轻资产模式逐步替代传统重资产运营
