根据宁波联合2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.00亿元，同比大幅下降73.36%。扣非净利润985.67万元，同比小幅下降13.58%。宁波联合2024年第一季度净利润-809.48万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-3,666.20万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司主要从事热力生产和供应业、批发业、房地产业，主要产品包括热及其安装、煤炭、商品房三项，热及其安装占比30.59%，煤炭占比29.12%，商品房占比27.29%。

2023年电热营收5.34亿元，同比去年的5.98亿元小幅下降了10.78%。同期，2023年电热毛利率为23.62%，同比去年的17.61%大幅增长了34.13%。

2023年煤炭营收5.13亿元，同比去年的12.62亿元大幅下降了59.31%。2021年-2023年煤炭毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的8.83%，大幅下降到了2023年的1.25%。

2023年商品房营收4.74亿元，同比去年的2.81亿元大幅增长了68.34%。同期，2023年商品房毛利率为23.52%，同比去年的55.17%大幅下降了57.37%。

2024年一季度，宁波联合营业总收入为2.00亿元，去年同期为7.49亿元，同比大幅下降73.36%，净利润为-809.48万元，去年同期为-192.94万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期支出565.47万元，去年同期支出883.69万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-434.46万元，去年同期为-119.17万元，亏损增大；（2）公允价值变动收益本期为-613.76万元，去年同期为-331.43万元，亏损增大；（3）投资收益本期为634.59万元，去年同期为887.82万元，同比下降。

2024年一季度主营业务利润为-434.46万元，去年同期为-119.17万元，较去年同期亏损增大。

虽然毛利率本期为17.75%，同比大幅增长了12.61%，不过营业总收入本期为2.00亿元，同比大幅下降73.36%，导致主营业务利润亏损增大。

宁波联合2024年一季度非主营业务利润为190.45万元，去年同期为809.92万元，同比大幅下降。

宁波联合主营业务为电力、热力生产及供应，并涵盖房地产等多元化经营领域，属于综合能源服务行业。 综合能源服务行业近三年加速向绿色低碳转型，政策推动下清洁能源装机容量年均增长12%，2025年市场规模预计突破3.5万亿元。未来行业将聚焦“双碳”目标，整合分布式能源与智能电网技术，热电联产、余热利用等细分领域需求持续释放，头部企业通过技术升级与区域并购巩固优势。

宁波联合在浙江省内热电联产领域具备区域竞争力，但整体市场份额不足1%，属中小型综合能源服务商。其核心业务集中于宁波开发区，2024年热电项目营收占比超50%，但缺乏全国性布局，行业排名未进入前二十。

最近4年一季度，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2024年一季度扣非净利润亏损543.47万元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年一季度持续下降，由于营收的大幅下降，2024年一季度主营利润亏损434.46万元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，宁波联合近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2025年01月23日，宁波联合的PE-TTM是18.92，而综合行业的PE-TTM是48.47，宁波联合的PE-TTM远低于综合行业的PE-TTM。