奥康国际(603001)2024年一季报深度解读：主营业务利润由盈转亏导致净利润同比大幅下降
浙江奥康鞋业股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“王振滔”。公司是一家主要从事皮鞋及皮具产品的研发、生产、零售及分销业务的企业。公司主要产品为商务正装鞋、休闲鞋、运动鞋、皮具配套产品。
根据奥康国际2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收7.59亿元，同比下降15.34%。扣非净利润675.80万元，同比大幅下降69.59%。奥康国际2024年第一季度净利润2,212.75万元，业绩同比大幅下降45.60%。本期经营活动产生的现金流净额为8,450.90万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主营业务为制鞋业，主要产品包括男鞋和女鞋两项，其中男鞋占比62.79%，女鞋占比29.01%。
2020年-2023年男鞋营收呈增长趋势，从2020年的15.09亿元，增长到2023年的19.38亿元。2023年男鞋毛利率为43.18%，同比去年的41.22%小幅增长了4.75%。
2023年女鞋营收8.95亿元，同比去年的8.10亿元小幅增长了10.55%。2018年-2023年女鞋毛利率呈大幅增长趋势，从2018年的32.36%，大幅增长到了2023年的42.52%。
1、营业总收入同比降低15.34%，净利润同比大幅降低45.60%
2024年一季度，奥康国际营业总收入为7.59亿元，去年同期为8.96亿元，同比下降15.34%，净利润为2,212.75万元，去年同期为4,067.47万元，同比大幅下降45.60%。
虽然信用减值损失本期收益1,462.16万元，去年同期损失2,139.83万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为-264.27万元，去年同期为4,932.79万元，由盈转亏。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
7.59亿元 |
8.96亿元 |
-15.34% |
| 营业成本 |
4.15亿元 |
4.75亿元 |
-12.51% |
| 销售费用 |
2.70亿元 |
2.87亿元 |
-5.97% |
| 管理费用 |
5,898.96万元 |
6,384.45万元 |
-7.60% |
| 财务费用 |
340.41万元 |
594.43万元 |
-42.73% |
| 研发费用 |
980.60万元 |
987.21万元 |
-0.67% |
| 所得税费用 |
687.49万元 |
1,243.52万元 |
-44.71% |
2024年一季度主营业务利润为-264.27万元，去年同期为4,932.79万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为7.59亿元，同比下降15.34%；（2）毛利率本期为45.28%，同比小幅下降了1.77%。
奥康国际2024年一季度非主营业务利润为3,164.51万元，去年同期为378.19万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-264.27万元 |
-11.94% |
4,932.79万元 |
-105.36% |
| 公允价值变动收益 |
1,669.47万元 |
75.45% |
1,326.25万元 |
25.88% |
| 信用减值损失 |
1,462.16万元 |
66.08% |
-2,139.83万元 |
168.33% |
| 其他 |
52.28万元 |
2.36% |
1,222.05万元 |
-95.72% |
| 净利润 |
2,212.75万元 |
100.00% |
4,067.47万元 |
-45.60% |
截止到2025年6月20日，奥康国际近十二个月的滚动营收为25亿元，在品牌鞋行业中，奥康国际的全球营收规模排名为9名，全国排名为1名。
品牌鞋营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Skechers USA 斯凯奇 |
645 |
12.59 |
46 |
-4.81 |
| Deckers Outdoor |
358 |
16.53 |
69 |
28.82 |
| Crocs 卡骆驰 |
295 |
21.04 |
68 |
9.40 |
| Steven Madden 史蒂夫马登 |
164 |
6.95 |
12 |
-3.87 |
| Wolverine World Wide 沃尔弗林 |
126 |
-10.09 |
3.44 |
-11.28 |
| Salvatore Ferragamo 萨瓦托菲拉格慕 |
86 |
-3.04 |
-5.63 |
-- |
| Dr. Martens 马汀博士 |
76 |
-4.64 |
0.43 |
-70.82 |
| Geox |
55 |
2.92 |
-2.50 |
-- |
| 奥康国际 |
25 |
-4.98 |
-2.16 |
-- |
| Weyco 韦科鞋业 |
21 |
2.74 |
2.18 |
13.83 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
奥康国际属于纺织服装-鞋履制造与零售行业。 近三年，鞋履行业受消费升级与数字化转型驱动，市场规模稳步增长，2024年国内鞋类零售额超5500亿元。行业呈现智能化生产、绿色材料应用、全渠道融合趋势，C2M模式及跨境电商渗透率持续提升，预计未来三年复合增长率达5%-7%，高端定制与运动休闲细分赛道增速领先。
奥康国际是国内中高端皮鞋领域头部企业，凭借多品牌矩阵和全渠道布局，2024年市占率约2.3%，位列行业前五；其核心品牌“奥康”在商务正装鞋细分市场占有率超8%，区域渠道优势显著。
