星湖科技(600866)2024年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
广东肇庆星湖生物科技股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“广东省人民政府”。公司主营业务是食品添加剂、医药中间体、生化原料药及制剂和饲料添加剂的研发、生产和销售。
根据星湖科技2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收42.00亿元，同比基本持平。扣非净利润2.54亿元，同比大幅增长110.94%。星湖科技2024年第一季度净利润2.54亿元，业绩同比大幅增长107.74%。
2023年公司主要从事食品及饲料添加剂行业、生化原料药及医药中间体行业、有机肥料行业，主要产品包括饲料添加剂和食品添加剂两项，其中饲料添加剂占比65.26%，食品添加剂占比28.04%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 饲料添加剂 |
113.37亿元 |
65.26% |
12.13% |
| 食品添加剂 |
48.72亿元 |
28.04% |
13.43% |
| 有机肥料 |
3.34亿元 |
1.92% |
34.35% |
| 医药中间体 |
2.05亿元 |
1.18% |
13.78% |
| 生化原料药及制剂 |
1.42亿元 |
0.82% |
29.92% |
| 其他业务 |
4.83亿元 |
2.78% |
- |
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加107.74%
2024年一季度，星湖科技营业总收入为42.00亿元，去年同期为41.63亿元，同比基本持平，净利润为2.54亿元，去年同期为1.22亿元，同比大幅增长107.74%。
净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为3.28亿元，去年同期为1.80亿元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
42.00亿元 |
41.63亿元 |
0.87% |
| 营业成本 |
35.59亿元 |
36.71亿元 |
-3.06% |
| 销售费用 |
7,752.96万元 |
7,027.73万元 |
10.32% |
| 管理费用 |
1.50亿元 |
1.28亿元 |
17.22% |
| 财务费用 |
1,922.98万元 |
5,561.08万元 |
-65.42% |
| 研发费用 |
3,901.41万元 |
3,511.38万元 |
11.11% |
| 所得税费用 |
5,922.14万元 |
4,286.90万元 |
38.15% |
2024年一季度主营业务利润为3.28亿元，去年同期为1.80亿元，同比大幅增长82.18%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）财务费用本期为1,922.98万元，同比大幅下降65.42%；（2）营业总收入本期为42.00亿元，同比有所增长0.87%；（3）毛利率本期为15.26%，同比增长了3.44%。
截止到2025年6月20日，星湖科技近十二个月的滚动营收为173亿元，在食品添加剂行业中，星湖科技的全球营收规模排名为7名，全国排名为3名。
食品添加剂营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Novonesis |
2366 |
24.11 |
189 |
-10.17 |
| Ingredion 宜瑞安 |
534 |
2.53 |
47 |
76.84 |
| Darling Ingredients 达尔令原料 |
411 |
6.42 |
20 |
-24.61 |
| 阜丰集团 |
278 |
8.82 |
23 |
21.77 |
| 梅花生物 |
251 |
3.16 |
27 |
5.24 |
| 中粮科技 |
201 |
-5.11 |
0.25 |
-71.91 |
| 星湖科技 |
173 |
141.22 |
9.43 |
106.91 |
| 安迪苏 |
155 |
6.48 |
12 |
-6.46 |
| 安琪酵母 |
152 |
12.49 |
13 |
0.41 |
| 晨光生物 |
70 |
12.80 |
0.94 |
-35.56 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
星湖科技属于生物制造与食品添加剂行业，核心业务涵盖合成生物技术、医药中间体及饲料氨基酸领域 生物制造行业近三年受政策驱动加速发展，2024年政府工作报告首次将生物制造列为新增长引擎，预计2025年全球市场规模突破5000亿元。行业技术壁垒高，合成生物学和生物发酵技术主导创新，下游应用向高端化学品、医药及低碳制造延伸，头部企业通过产业链整合提升集中度
星湖科技是国内呈味核苷酸和饲料氨基酸细分领域龙头企业，赖氨酸及肌苷产品产能位居行业前三，2024年合成生物相关业务营收占比超35%，但整体市占率未突破10%，在医药中间体领域与跨国药企合作深化技术壁垒
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 星湖科技（600866） |
主营合成生物技术驱动的食品添加剂、医药中间体及饲料氨基酸 |
2025年合成生物研发投入占比升至8%，与跨国药企合作开发高附加值原料 |
| 梅花生物（600873） |
全球最大氨基酸生产企业，产品覆盖赖氨酸、苏氨酸等 |
2024年赖氨酸全球市占率约25%，位列第一 |
| 安迪苏（600299） |
专注于动物营养添加剂，蛋氨酸产能全球领先 |
蛋氨酸市场份额超30%，2024年完成宁夏基地扩产 |
| 金禾实业（002597） |
食品添加剂及香精香料龙头企业，主打甜味剂产品 |
2025年三氯蔗糖产能占全球40% |
| 华恒生物（688639） |
合成生物学技术企业，聚焦丙氨酸及维生素产品 |
2024年丙氨酸市占率超60%，主导国际市场定价 |
2024年一季度净利润2.53亿元，较上期大幅增长。
