根据宁德时代2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4,009.17亿元，同比增长22.01%。扣非净利润400.92亿元，同比大幅增长42.10%。宁德时代2023年年度净利润467.61亿元，业绩同比大幅增长39.76%。

公司的主要业务为电气机械及器材制造业，占比高达98.07%，主要产品包括动力电池系统和储能电池系统两项，其中动力电池系统占比71.15%，储能电池系统占比14.94%。

2023年公司营收4,009.17亿元，与去年同期的3,285.94亿元相比，增长了22.01%。

营收增长的主要原因是：

（1）动力电池系统本期营收2,852.53亿元，去年同期为2,365.93亿元，同比增长了20.57%。

（2）储能电池系统本期营收599.01亿元，去年同期为449.80亿元，同比大幅增长了33.17%。

2023年公司毛利率从去年同期的20.25%，同比小幅增长到了今年的22.91%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）动力电池系统本期毛利率22.27%，去年同期为17.17%，同比增长29.7%。

（2）储能电池系统本期毛利率23.79%，去年同期为17.01%，同比大幅增长39.86%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的36.78%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为29.70%、31.32%、35.33%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比12.50%。

本期净利润为467.61亿元，去年同期334.57亿元，同比大幅增长39.76%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出71.53亿元，去年同期支出32.16亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为503.06亿元，去年同期为348.48亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为62.67亿元，去年同期为30.37亿元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从5,556.38万元增长到467.61亿元。

2023年年度主营业务利润为503.06亿元，去年同期为348.48亿元，同比大幅增长44.36%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为4,009.17亿元，同比增长22.01%；（2）毛利率本期为22.91%，同比小幅增长了2.66%。

本期财务费用为-49.28亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了75.99%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到10.54%。整体来看：虽然利息支出本期为37.38亿元，去年同期为21.95亿元，同比大幅增长了70.27%，但是利息收入本期为83.22亿元，去年同期为39.87亿元，同比大幅增长了108.7%。

本期销售费用为179.54亿元，同比大幅增长61.76%。归因于售后综合服务费本期为149.12亿元，去年同期为85.80亿元，同比大幅增长了73.79%。

2023年宁德时代固定资产合计1,153.88亿元，占总资产的16.09%，同比去年的890.71亿元大幅增长了29.55%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增510.68亿元，主要为在建工程转入的499.66亿元，占比97.84%。

宁德时代2023年初用于对外股权投资的资产为175.95亿元，2023年末为500.28亿元，对外股权投资所产生的收益为34.93亿元。

对外股权投资资产大幅增加的原因是上市公司及上市公司部分子公司投资增加288.35亿元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益31.66亿元和处置外股权投资的收益-2.53亿元。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2019年的15.4亿元大幅上升至2023年的500.28亿元，增长率为3147.6%。

2023年，企业应收账款合计640.21亿元，占总资产的8.93%，相较于去年同期的579.67亿元小幅增长了10.44%。

本期，企业应收账款周转率为6.65。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从8.04下降到了6.65，平均回款时间从44天增加到了54天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.38%，1.45%和1.17%。

2023年企业存货周转率为4.99，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从126天减少到了72天，企业存货周转能力提升，2023年宁德时代存货余额合计454.34亿元，占总资产的6.97%，同比去年的766.69亿元大幅下降了40.74%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到36.59%，余额同比减少38.67%；其次，库存商品占比30.60%，余额同比减少48.40%。

宁德时代属于动力电池及储能电池制造业，涵盖新能源汽车动力电池、储能系统等核心领域。 近三年全球动力电池行业受新能源汽车渗透率提升（2025年预计超30%）及储能需求激增驱动，市场规模从2022年1.2万亿元增至2024年1.8万亿元。未来三年复合增长率预计15%-20%，技术迭代加速钠离子电池、固态电池商业化，行业集中度持续提升，头部企业通过垂直整合强化成本与供应链优势，但面临原材料价格波动及产能过剩风险。

宁德时代2024年全球动力电池装车量市占率达37.2%，连续8年位居全球第一；储能电池出货量占比40.5%，其中海外市场收入占比提升至28%，龙头地位稳固，技术、规模及客户壁垒显著。

公司上市6年来虽然坚持每年分红，但累计分红金额仅106.98亿元，而累计募资金额却有644.83亿元。

近6年公司净利润持续增长，2023年净利润467.61亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润503.06亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，宁德时代近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，宁德时代的PE-TTM是23.01，而锂电池行业的PE-TTM是23.73，宁德时代低于锂电池行业的PE-TTM。