深圳新星(603978)2023年年报解读：销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入，净利润近3年整体呈现下降趋势
深圳市新星轻合金材料股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“陈学敏”。公司主要从事铝晶粒细化剂的研发、生产和销售。
根据深圳新星2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.79亿元，同比小幅增长3.61%。扣非净利润-1.43亿元，较去年同期亏损增大。深圳新星2023年年度净利润-1.42亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为-2.06亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
本期新增电池铝箔坯料(铸轧卷)导致营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为有色金属冶炼及压延加工，占比高达82.00%，主要产品包括铝晶粒细化剂产品和六氟磷酸锂两项，其中铝晶粒细化剂产品占比63.79%，六氟磷酸锂占比16.61%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 有色金属冶炼及压延加工 | 12.95亿元 | 82.0% | 6.91% |
| 新能源锂电池材料 | 2.62亿元 | 16.61% | -7.77% |
| 其他业务 | 2,191.63万元 | 1.39% | 22.33% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 铝晶粒细化剂产品 | 10.07亿元 | 63.79% | 7.69% |
| 六氟磷酸锂 | 2.62亿元 | 16.61% | -7.77% |
| 电池铝箔坯料(铸轧卷) | 1.49亿元 | 9.41% | -0.50% |
| 其他产品 | 1.39亿元 | 8.8% | 9.13% |
| 其他业务 | 2,191.63万元 | 1.39% | 22.33% |
2、本期新增电池铝箔坯料(铸轧卷)导致营收的小幅增长
2023年公司营收15.79亿元，与去年同期的15.24亿元相比，小幅增长了3.6%。
营收小幅增长的主要原因是：
（1）本期新增“电池铝箔坯料(铸轧卷)”，营收1.49亿元。
（2）六氟磷酸锂本期营收2.62亿元，去年同期为2.13亿元，同比增长了22.97%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 铝晶粒细化剂产品 | 10.07亿元 | 11.06亿元 | -8.93% |
| 六氟磷酸锂 | 2.62亿元 | 2.13亿元 | 22.97% |
| 电池铝箔坯料(铸轧卷) | 1.49亿元 | - | - |
| 其他产品 | 1.39亿元 | 1.80亿元 | -22.78% |
| 其他业务 | 2,191.63万元 | 2,481.85万元 | - |
| 合计 | 15.79亿元 | 15.24亿元 | 3.6% |
3、六氟磷酸锂毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2023年公司毛利率从去年同期的10.08%，同比大幅下降到了今年的4.68%，主要是因为六氟磷酸锂本期毛利率-7.77%，去年同期为34.5%，同比大幅下降122.52%，主要原因是合计成本和直接材料成本均在大幅增长。
4、主要发展经销模式
在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的61.91%。2023年经销营收9.64亿元，相较于去年下降8.02%，同期毛利率为10.12%，同比增加4.54个百分点。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比小幅增加3.61%，净利润亏损持续增大
2023年年度，深圳新星营业总收入为15.79亿元，去年同期为15.24亿元，同比小幅增长3.61%，净利润为-1.42亿元，去年同期为-4,808.43万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然资产减值损失本期损失2,460.91万元，去年同期损失6,423.41万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-1.08亿元，去年同期为-793.20万元，亏损增大；（2）所得税费用本期支出1,077.38万元，去年同期收益811.26万元，同比大幅下降。
净利润从2020年年度到2021年年度呈现持平趋势，从2,812.74万元增长到2,878.22万元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从2,878.22万元下降到-1.42亿元。
值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 15.79亿元 | 15.24亿元 | 3.61% |
| 营业成本 | 15.05亿元 | 13.71亿元 | 9.82% |
| 销售费用 | 463.51万元 | 55.81万元 | 730.49% |
| 管理费用 | 3,767.82万元 | 4,226.26万元 | -10.85% |
| 财务费用 | 6,209.85万元 | 4,190.20万元 | 48.20% |
| 研发费用 | 6,722.92万元 | 6,832.63万元 | -1.61% |
| 所得税费用 | 1,077.38万元 | -811.26万元 | 232.80% |
2023年年度主营业务利润为-1.08亿元，去年同期为-793.20万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为15.79亿元，同比小幅增长3.61%，不过毛利率本期为4.68%，同比大幅下降了5.40%，导致主营业务利润亏损增大。
3、财务费用大幅增长
本期财务费用为6,209.85万元，同比大幅增长48.2%。归因于利息支出本期为6,620.56万元，去年同期为4,793.58万元，同比大幅增长了38.11%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息支出 | 6,620.56万元 | 4,793.58万元 |
| 其他 | -410.72万元 | -603.38万元 |
| 合计 | 6,209.85万元 | 4,190.20万元 |
洛阳10万吨/年锂电池用铝箔坯料项目阶段性投产2.10亿元，固定资产小幅增长
2023年深圳新星固定资产合计12.35亿元，占总资产的34.47%，同比去年的11.18亿元增长了10.47%。
本期在建工程转入2.43亿元
其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.64亿元，主要为在建工程转入的2.43亿元，占比92.25%。
新增余额情况
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期增加金额 | 2.64亿元 |
| 在建工程转入 | 2.43亿元 |
在此之中：六氟磷酸锂生产线转入1.11亿元，洛阳10万吨/年锂电池用铝箔坯料项目转入9,880.49万元。
六氟磷酸锂生产线
该项目项目预算为7.00亿元，本期投入7,504.10万元，项目本期转入固定资产1.11亿元，期末账面余额1.43亿元，项目工程进度为57.57%。
基本信息
| 项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 7.00亿元 | 1.43亿元 | 7,504.10万元 | 4.03亿元 | 1.11亿元 | 57.57% |
洛阳10万吨/年锂电池用铝箔坯料项目
该项目于2022年9月27日发布建设公告。
7、建设期限：2年
4、项目内容：建设年产能达10万吨的电池铝箔坯料生产线
基本信息
| 项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 5.51亿元 | 2.28亿元 | 3.24亿元 | 3.27亿元 | 9,880.49万元 | 59.34% |
净现金流同比大幅下降
1、净利润亏损持续增大，净现金流同比下降94.28%
2023年年度，深圳新星净利润为-1.42亿元，去年同期为-4,808.43万元，较去年同期亏损增大。净现金流为836.69万元，去年同期为1.46亿元，同比大幅下降94.28%。
净现金流同比大幅下降原因是：
| 净现金流下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 偿还债务支付的现金 | 5.88亿元 | 101.58% | 取得借款收到的现金 | 10.96亿元 | 65.46% |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 2.72亿元 | 319.17% | 收到其他与筹资活动有关的现金 | 2.20亿元 | - |
| 经营性应付项目的增加 | -7,099.58万元 | -177.64% |
2、销售商品、提供劳务收到的现金长期小于营业收入
从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。
3、经营活动现金流净额连续5年为负
2023年年度经营活动现金流净额为-2.06亿元，经营活动现金流净额为负。自2018年以来经营活动现金流净额连续5年为负。
新增投入洛阳10万吨/年锂电池用铝箔坯料项目等
2023年，深圳新星在建工程余额合计4.94亿元，较去年的2.23亿元大幅增长。主要在建的重要工程是洛阳10万吨/年锂电池用铝箔坯料项目、六氟磷酸锂生产线等。
在建工程本期转入固定资产的金额为2.21亿元，主要是六氟磷酸锂生产线和洛阳10万吨/年锂电池用铝箔坯料项目。
在建工程本期新增投入金额为4.97亿元，其中追加投入洛阳10万吨/年锂电池用铝箔坯料项目和R152a生产线及自动化建设4.06亿元。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
|---|---|---|---|---|
| 洛阳10万吨/年锂电池用铝箔坯料项目 | 2.28亿元 | 3.24亿元 | 9,880.49万元 | 59.34 |
| 六氟磷酸锂生产线 | 1.43亿元 | 7,504.10万元 | 1.11亿元 | 57.57 |
| R152a生产线及自动化建设 | 8,304.61万元 | 8,257.72万元 | - | 55.36 |
新增较大投入项目
洛阳10万吨/年锂电池用铝箔坯料项目
该项目于2022年9月27日发布建设公告。
7、建设期限：2年
4、项目内容：建设年产能达10万吨的电池铝箔坯料生产线
基本信息
| 项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 5.51亿元 | 2.28亿元 | 3.24亿元 | 3.27亿元 | 9,880.49万元 | 59.34% |
R152a生产线及自动化建设
该项目于2022年3月17日发布建设公告。
（7）建设期限：24个月
（4）项目内容：项目主要新建氟化锂主车间、氟化氢罐区、仓库等建（构）筑物；新增溶解罐、合成罐、粗碳酸氢锂槽、碳酸锂母液槽等生产及辅助设备；项目竣工投产后，形成年产6,000吨氟化锂生产能力。
请下载并登录APP，即可阅读全文
