根据东华科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收75.58亿元，同比增长21.24%。扣非净利润2.94亿元，同比小幅增长3.14%。东华科技2023年年度净利润3.62亿元，业绩同比增长20.19%。

公司主要从事化工行业、环境治理基础设施行业、其他，其中总承包业务为第一大收入来源，占比94.78%。

2023年公司营收75.58亿元，与去年同期的62.34亿元相比，增长了21.24%，主要是因为总承包业务本期营收71.64亿元，去年同期为58.94亿元，同比增长了21.54%。

2023年公司毛利率从去年同期的12.17%，同比小幅下降到了今年的10.35%，主要是因为总承包业务本期毛利率9.75%，去年同期为11.34%，同比小幅下降14.02%，归因于总承包成本有所增长。

国内地区方面，西北地区的销售额同比大幅增长161.15%，比重从上期的18.83%大幅增长到了本期的40.56%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的45.90%，相较于2022年的42.81%，仍在小幅增长，其中第一大客户(新疆中昆新材料有限公司)占比17.40%。

本期净利润为3.62亿元，去年同期3.02亿元，同比增长20.19%。

净利润同比增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1.07亿元，去年同期损失4,226.61万元，同比大幅下降；

但是（1）资产减值损失本期收益859.74万元，去年同期损失4,777.22万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为4.48亿元，去年同期为3.93亿元，同比小幅增长。

净利润从2014年年度到2017年年度呈现下降趋势，从2.64亿元下降到-6,160.73万元，而2017年年度到2023年年度呈现上升状态，从-6,160.73万元增长到3.62亿元。

2023年年度主营业务利润为4.48亿元，去年同期为3.93亿元，同比小幅增长14.10%。

虽然毛利率本期为10.35%，同比小幅下降了1.82%，不过营业总收入本期为75.58亿元，同比增长21.24%，推动主营业务利润同比小幅增长。

本期财务费用为-1.41亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了100.39%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达39.04%。归因于利息收入本期为1.76亿元，去年同期为9,665.56万元，同比大幅增长了82.18%。

2023年，东华科技在建工程余额合计22.30亿元，较去年的5.57亿元大幅增长。主要在建的重要工程是煤制30万吨乙二醇生产项目和年产50万吨PBAT及配套项目一期年产10万吨PBAT工程。

在建工程本期新增投入金额为16.74亿元，其中新项目投入煤制30万吨乙二醇生产项目15.38亿元。

该项目于2018年7月28日发布建设公告。

5、建设工期：合同装置全部完工并实现中间交接日期不晚于2020年8月30日。

本合同装置投资估算为16.98亿元（设备及材料费、施工费待乙二醇装置及调峰项目小总体完成后双方协商确定），其中设计费及EPCM管理费为4432万元人民币；履行期限预计为25个月。以设计费及EPCM管理费计，年均合同额约占本公司2017年度经审计营业收入的0.73%。本合同的顺利履行，对本公司2018、2019、2020年度的经营业绩将产生影响。

2023年，东华科技的无形资产合计6.32亿元，占总资产的4.40%，相较于年初的3.75亿元大幅增长68.20%。

其中，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增2.77亿元，主要为企业合并增加的2.62亿元。在企业合并增加中，主要是非专利技术，合计1.93亿元。

2023年，东华科技的合同资产合计16.71亿元，占总资产的11.65%，相较于年初的23.38亿元减少28.55%。

主要原因是已完工未结算减少5.74亿元。

2023年，东华科技的其他非流动资产合计10.17亿元，占总资产的7.09%，相较于年初的9.64亿元小大幅增长5.42%。

主要原因是PPP项目减少359.39万元。

东华科技属于化学工程行业，核心业务为化工工程设计与总承包。 化学工程行业近三年受新能源及碳中和政策驱动加速转型，2024年市场规模突破1.8万亿元，年复合增长率超8%。未来趋势聚焦绿色化工、锂电材料及清洁能源工程，预计2025年盐湖提锂、煤基新材料等领域投资规模将超5000亿元，智能化工程服务渗透率提升至35%以上。

东华科技在国内化工工程领域位列第一梯队，2024年盐湖提锂工程市占率约12%，煤化工总承包项目中标金额达58亿元，细分领域技术垄断优势显著，但整体行业集中度较低，CR5不足30%。

近7年公司净利润持续增长，2023年净利润3.62亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的增长，2023年主营利润4.48亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入煤制30万吨乙二醇生产项目、年产50万吨PBAT及配套项目一期年产10万吨PBAT工程，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，东华科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，东华科技的PE-TTM是15.30，而化学工程行业的PE-TTM是10.32，东华科技高于化学工程行业的PE-TTM。