根据华菱钢铁2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1,644.65亿元，同比基本持平。扣非净利润46.80亿元，同比下降24.66%。华菱钢铁2023年年度净利润66.40亿元，业绩同比小幅下降13.49%。

公司的主要业务为钢铁行业，占比高达74.94%，主要产品包括板材、长材、其他业务及产品三项，板材占比42.51%，长材占比24.82%，其他业务及产品占比24.72%。

2023年公司毛利率从去年同期的10.61%，同比小幅下降到了今年的9.72%，主要是因为钢铁行业-长材本期毛利率4.9%，去年同期为5.89%，同比下降16.81%。

值得一提的是，钢铁行业-长材在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2020-2023年钢铁行业-长材毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的13.19%，大幅下降到2023年的4.90%。

从地区营收情况上来看，2020-2023年公司海外销售大幅增长，2020年海外销售30.36亿元，2023年增长277.11%，同期2020年国内销售1,074.58亿元，2023年增长32.36%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2023年，国内营收占比从92.22%下降到86.48%，海外营收占比从7.78%增长到13.52%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从17.05%下降到9.73%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的53.51%。2023年经销营收822.33亿元，相较于去年增长7.38%，同期毛利率为5.74%，同比上涨降低2.09个百分点个百分点。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从21.39%上升至23.04%，增加7%。

本期净利润为66.40亿元，去年同期76.75亿元，同比小幅下降13.49%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为10.38亿元，去年同期为3.30亿元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为60.58亿元，去年同期为84.37亿元，同比下降。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从66.52亿元增长到104.68亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从104.68亿元下降到66.40亿元。

2023年年度主营业务利润为60.58亿元，去年同期为84.37亿元，同比下降28.19%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为1,644.65亿元，同比有所下降2.47%；（2）毛利率本期为9.72%，同比小幅下降了0.89%。

2023年年度，华菱钢铁净现金流为-47.36亿元，去年同期为12.99亿元，由正转负。

2023年年度，公司的其他收益为10.38亿元，占净利润比重为15.64%，较去年同期增加214.87%。

2023年，华菱钢铁的无形资产合计57.29亿元，占总资产的4.30%，相较于年初的45.51亿元增长25.88%。

其中，无形资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，企业无形资产新增13.46亿元，主要为在建工程转入的13.40亿元。在在建工程转入中，主要是土地使用权，合计13.27亿元。

华菱钢铁属于钢铁行业，主营特钢、板材及无缝钢管等高端钢材产品 近三年钢铁行业呈现结构性分化，普钢受房地产需求收缩影响增速放缓，特钢受益于新能源汽车、高端装备制造等需求扩张。2024年特钢市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率超8%，未来将向高强轻量化、耐腐蚀等高性能材料升级，预计2025年高端特钢在制造业用钢中的渗透率将达35%

华菱钢铁位列国内钢铁企业前十，中南地区综合产能第一，板材市场占有率约7%，无缝钢管在能源装备领域市占率超12%，汽车板合资公司VAMA在国内高端汽车钢市场占有率达21%

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润66.40亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润60.58亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力较好，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华菱钢铁近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，华菱钢铁的PE-TTM是7.79，而板材行业的PE-TTM是17.51，华菱钢铁的PE-TTM远低于板材行业的PE-TTM。