根据爱克股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.67亿元，同比增长17.88%。扣非净利润-805.79万元，由盈转亏。爱克股份2023年年度净利润3,343.28万元，业绩同比小幅下降10.20%。

公司的主要业务为LED行业，占比高达80.93%，其中LED光电产品为第一大收入来源，占比67.11%。

2023年公司营收10.67亿元，与去年同期的9.05亿元相比，增长了17.88%，主要是因为新能源电子辅材本期营收1.47亿元，去年同期为9,190.88万元，同比大幅增长了60.29%。

2023年公司毛利率为30.79%，同比去年的30.88%基本持平。产品毛利率方面，2023年LED光电产品毛利率为30.40%，同比小幅增加9.43%，同期新能源电子辅材毛利率为22.75%，同比下降16.61%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2020年的25.78%下降至2023年的17.26%。

本期净利润为3,343.28万元，去年同期3,722.86万元，同比小幅下降10.20%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然营业外利润本期为3,674.05万元，去年同期为-43.49万元，扭亏为盈；

但是（1）资产减值损失本期损失3,526.03万元，去年同期损失953.01万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出487.87万元，去年同期收益458.54万元，同比大幅下降。

净利润从2016年年度到2019年年度呈现上升趋势，从2,361.11万元增长到1.40亿元，而2019年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.40亿元下降到3,343.28万元。

爱克股份2023年年度非主营业务利润为-2,493.76万元，去年同期为-2,977.65万元，亏损有所减小。

2023年爱克股份固定资产合计5.22亿元，占总资产的18.98%，同比去年的3.74亿元大幅增长了39.74%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.83亿元，主要为在建工程转入的1.72亿元，占比94.45%。

在此之中：LED景观照明灯具和智慧控制器生产项目转入1.62亿元。

该项目项目预算为4.38亿元，本期投入1,883.67万元，项目本期转入固定资产1.62亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

爱克股份2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为3,431.81万元，非经常性损益为4,237.61万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

(1)本期政府补助对利润的贡献为707.51万元，其中非经常性损益的政府补助金额为568.41万元。

(2)本期共收到政府补助707.51万元，主要分布如下表所示：

2023年，企业应收账款合计8.40亿元，占总资产的30.53%，相较于去年同期的8.26亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失4,018.57万元，导致企业净利润从盈利7,361.85万元下降至盈利3,343.28万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计3,983.92万元。

企业应收账款坏账损失中全部为账龄组合，合计3,953.65万元。在账龄组合中，主要为新计提的坏账准备3,953.65万元。

其中，按单项计提主要是企业对江苏新大成光电科技股份有限公司，天津协宏科技发展有限公司等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了167.65万元和76.16万元。

本期，企业应收账款周转率为1.28。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.17小幅到了1.28，平均回款时间从307天减少到了281天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有52.91%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从85.46%持续下降到52.91%。三年以上应收账款占比，在2020年至2023年从0.97%持续上涨到10.67%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，爱克股份资产减值损失3,526.03万元，导致企业净利润从盈利6,869.31万元下降至盈利3,343.28万元，其中主要是存货跌价准备减值合计850.33万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提533.23万元，293.85万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为9,765.22万元，1.14亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.95，2023年爱克股份存货周转率为2.95，同比去年无明显变化。2023年爱克股份存货余额合计2.60亿元，占总资产的10.20%，同比去年的2.35亿元小幅增长了10.55%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到44.28%，余额同比增长16.36%；其次，库存商品占比38.21%，余额同比增长50.64%。

在2023年年报告期末，爱克股份形成的商誉为9,895.73万元，占净资产的6.03%，商誉计提减值为2,392.46万元，占净利润3,343.28万元的71.56%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为佛山市顺德区永创翔亿电子材料有限公司。

企业2023年期末的营业收入增长率为59.59%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为7.2%，商誉减值风险低。

佛山市顺德区永创翔亿电子材料有限公司的历史业绩数据如下表所示：

爱克股份属于LED照明及智慧城市景观照明行业。 LED照明行业近三年受政策推动和智能化升级驱动，市场规模稳步增长，2025年全球LED照明渗透率预计超75%。行业向智慧城市、文旅夜游等场景延伸，集成物联网的智能照明系统成为趋势，未来三年复合增速或达8%-10%。

爱克股份聚焦高端景观照明领域，在国内文旅亮化工程细分市场具有较强竞争力，其定制化灯具和控制系统在多地标志性项目中应用，但整体市占率尚未进入行业前五。

2023年公司员工人数为1784人，同比2022年1285人，增加169人，人数锐增38%。

其中，2023年公司的销售人员、生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从257、611、304人增长到了383、818、408人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从17.82万元下降到了12.84万元。

2023年扣非净利润同比去年由盈转亏，也是近8年内的首次亏损，主要是由于减值损失的大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，2023年主营利润6,324.91万元，归因于营收的增长。

2023年扣非净利润亏损894.32万元，由于非经常性损益贡献了4,237.61万元，净利润盈利3,343.28万元。风险方面，佛山市顺德区永创翔亿电子材料有限公司存在极大的减值风险。

值得一提的是，2023年年报显示LED景观照明灯具和智慧控制器生产项目完工投产1.62亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期爱克股份PE-TTM为负，参考价值不大。