根据越剑智能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.10亿元，同比大幅下降43.82%。扣非净利润4,272.68万元，同比大幅下降75.53%。越剑智能2023年年度净利润4,848.65万元，业绩同比大幅下降89.23%。本期经营活动产生的现金流净额为1.52亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为纺织机械，主要产品包括大加弹机和小加弹机两项，其中大加弹机占比49.23%，小加弹机占比45.42%。

2023年公司营收7.10亿元，与去年同期的12.64亿元相比，大幅下降了43.82%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）大加弹机本期营收3.50亿元，去年同期为7.52亿元，同比大幅下降了53.51%。

（2）小加弹机本期营收3.23亿元，去年同期为4.90亿元，同比大幅下降了34.19%。

2023年公司毛利率从去年同期的20.88%，同比下降到了今年的15.41%。

毛利率下降的原因是：

（1）大加弹机本期毛利率17.28%，去年同期为21.58%，同比下降19.93%。

（2）小加弹机本期毛利率14.39%，去年同期为20.29%，同比下降29.08%，主要是由于制造费用成本有所增长。

产品毛利率方面，2020-2023年小加弹机毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的23.88%，大幅下降到2023年的14.39%，2023年大加弹机毛利率为17.28%，同比下降19.93%。

2023年年度，越剑智能营业总收入为7.10亿元，去年同期为12.64亿元，同比大幅下降43.82%，净利润为4,848.65万元，去年同期为4.50亿元，同比大幅下降89.23%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）资产处置收益本期为29.19万元，去年同期为3.08亿元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为6,506.59万元，去年同期为1.90亿元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从1.24亿元增长到4.50亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从4.50亿元下降到4,848.65万元。

值得注意的是，今年净利润为近9年最低值。

2023年年度主营业务利润为6,506.59万元，去年同期为1.90亿元，同比大幅下降65.79%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为7.10亿元，同比大幅下降43.82%；（2）毛利率本期为15.41%，同比下降了5.47%。

2023年越剑智能固定资产合计7.18亿元，占总资产的23.32%，同比去年的6.41亿元增长了11.99%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.18亿元，主要为在建工程转入的1.16亿元，占比98.02%。

在此之中：年产500台智能验布机项目转入9,581.88万元，智能纺机生产基地及研究院建设项目转入2,022.51万元。

该项目于2021年2月6日发布建设公告。

公司本次变更实施地点的募投项目系“年产500台智能验布机项目”。该项目拟建设自动验布机研发和生产车间，以生产为公司纺机机械配套的自动验布机为主。该项目原选址于绍兴市柯桥区齐贤街道羊山村，公司已取得相关项目建设用地土地使用权（浙（2018）绍兴市柯桥区不动产权第0039302号和浙（2018）绍兴市柯桥区不动产权第0039303号）。该项目总投资额预计为12,000万元。项目建设期3年，预计2022年1月投产运营。

该项目项目预算为5.97亿元，本期投入666.62万元，项目本期转入固定资产2,022.51万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

计入当期损益的政府补助金额同比小幅减少25.82%到967.07万元

(1)本期政府补助对利润的贡献为967.07万元，其中非经常性损益的政府补助金额为0.00元。

(2)本期共收到政府补助943.69万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下683.32万元。

在2023年年报告期末，越剑智能用于对外股权投资的资产已全部被处置对外股权投资所产生的收益为-817.1万元，占净利润4,848.65万元的-16.85%。

在2023年报告期末，越剑智能用于金融投资的资产为1.23亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为925.32万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产和处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2020年的9.76亿元下滑至2023年的1.23亿元，变化率为-87.43%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的2,613.94万元下滑至2023年的925.32万元，变化率为-64.6%。

2023年，企业应收账款合计1.45亿元，占总资产的4.70%，相较于去年同期的1.74亿元减少了16.58%。

本期，企业应收账款周转率为4.46。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从11.93大幅下降到了4.46，平均回款时间从30天增加到了80天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为77.51%和22.49%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从91.36%小幅下降到77.51%。

2023年企业存货周转率为2.04，在2021年到2023年越剑智能存货周转率从4.13大幅下降到了2.04，存货周转天数从87天增加到了176天。2023年越剑智能存货余额合计2.88亿元，占总资产的9.41%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到65.31%，余额同比减少14.59%；其次，发出商品占比23.60%，余额同比增长34.76%。

2023年，越剑智能在建工程余额合计424.98万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计1.16亿元。在此之中，年产500台智能验布机项目，本期转入固定资产9,581.88万元。

该项目于2021年2月6日发布建设公告。

公司本次变更实施地点的募投项目系“年产500台智能验布机项目”。该项目拟建设自动验布机研发和生产车间，以生产为公司纺机机械配套的自动验布机为主。该项目原选址于绍兴市柯桥区齐贤街道羊山村，公司已取得相关项目建设用地土地使用权（浙（2018）绍兴市柯桥区不动产权第0039302号和浙（2018）绍兴市柯桥区不动产权第0039303号）。该项目总投资额预计为12,000万元。项目建设期3年，预计2022年1月投产运营。

越剑智能属于纺织机械制造行业，专注于智能纺织设备的研发与生产。 纺织机械行业近三年受智能化转型驱动，年均复合增长率约6.5%，2024年市场规模突破1500亿元。未来趋势聚焦高端化、绿色化及定制化，智能装备渗透率提升至35%，海外市场拓展加速，预计2027年全球份额占比将超25%。

越剑智能在国内加弹机细分领域处于领先地位，主导产品市占率约30%，智能化纺织机械出货量连续三年位居行业前三，2024年营收同比增幅达18%。

2020-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润4,848.65万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润6,506.59万元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，越剑智能近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，越剑智能的PE-TTM是66.86，而纺织服装设备行业的PE-TTM是21.99，越剑智能的PE-TTM远高于纺织服装设备行业的PE-TTM。