根据泰坦股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收14.00亿元，同比小幅下降12.50%。扣非净利润1.15亿元，同比小幅下降4.80%。泰坦股份2023年年度净利润1.32亿元，业绩同比小幅增长5.74%。

公司的主要业务为纺织机械设备，占比高达72.98%，主要产品包括纺纱设备、纺织纱线、织造设备三项，纺纱设备占比58.83%，纺织纱线占比16.54%，织造设备占比14.15%。

2023年公司营收14.00亿元，与去年同期的16.01亿元相比，小幅下降了12.5%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）纺纱设备本期营收8.24亿元，去年同期为9.96亿元，同比下降了17.26%。

（2）织造设备本期营收1.98亿元，去年同期为3.40亿元，同比大幅下降了41.63%。

2023年公司毛利率从去年同期的21.64%，同比小幅下降到了今年的20.14%，主要是因为织造设备本期毛利率20.64%，去年同期为27.75%，同比下降25.62%。

产品毛利率方面，2020-2023年纺纱设备毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的17.21%，大幅增长到2023年的27.00%，2023年纺织纱线毛利率为1.48%，同比大幅增加640.0%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售12.11亿元，同比大幅增长27.6%，同期海外销售1.90亿元，同比大幅下降70.91%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的18.28%上升至2023年的27.29%。

本期净利润为1.32亿元，去年同期1.25亿元，同比小幅增长5.74%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为1.59亿元，去年同期为1.89亿元，同比下降；

但是（1）信用减值损失本期损失2,934.01万元，去年同期损失5,182.32万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为3,229.11万元，去年同期为1,590.43万元，同比大幅增长。

净利润从2017年年度到2020年年度呈现下降趋势，从7,189.82万元下降到6,056.85万元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从6,056.85万元增长到1.32亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为1.59亿元，去年同期为1.89亿元，同比下降15.86%。

主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为14.00亿元，同比小幅下降12.50%；（2）毛利率本期为20.14%，同比小幅下降了1.50%。

2023年公司营收14.00亿元，同比小幅下降12.5%，虽然营收在下降，但是管理费用却在增长。

本期销售费用为4,105.51万元，同比大幅下降45.66%。归因于销售业务费本期为2,824.31万元，去年同期为6,290.70万元，同比大幅下降了55.1%。

本期研发费用为3,286.34万元，同比大幅下降30.01%。归因于材料费用本期为2,237.74万元，去年同期为3,577.51万元，同比大幅下降了37.45%。

本期管理费用为6,588.95万元，同比增长25.5%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,459.89万元，去年同期为2,684.35万元，同比增长了28.89%。

（2）折旧和摊销本期为1,163.94万元，去年同期为870.02万元，同比大幅增长了33.78%。

（3）其他本期为702.90万元，去年同期为530.02万元，同比大幅增长了32.62%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,802.09万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,400.58万元。

(2)本期共收到政府补助1.60亿元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.57亿元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，泰坦股份用于金融投资的资产为1.51亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为314.11万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品取得的投资收益。

2023年，企业应收账款合计4.20亿元，占总资产的14.14%，相较于去年同期的5.09亿元减少了17.52%。

2023年，企业信用减值损失2,934.01万元，导致企业净利润从盈利1.61亿元下降至盈利1.32亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计3,027.69万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计3,159.29万元，占整个应收账款坏账准备的102.43%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提2,823.43万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提213.99万元。

本期主要为1-2年新增坏账准备-4,917.97万元。

本期，企业应收账款周转率为3.01。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有49.66%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

2023年企业存货周转率为3.97，在2022年到2023年泰坦股份存货周转率从4.67小幅下降到了3.97，存货周转天数从77天增加到了90天。2023年泰坦股份存货余额合计2.97亿元，占总资产的10.80%，同比去年的2.61亿元小幅增长了13.57%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到33.77%，余额同比增长13.95%；其次，发出商品占比30.97%，余额同比减少9.05%。

2023年，泰坦股份的无形资产合计6,242.84万元，占总资产的2.10%，相较于年初的3,927.08万元大幅增长58.97%。

其中，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增2,499.62万元，主要为企业合并增加的2,225.64万元。在企业合并增加中，主要是土地使用权，合计2,224.53万元。

2023年泰坦股份固定资产合计4.22亿元，占总资产的14.20%，较去年的1.58亿元大幅增长了167.38%。

其中，固定资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，本期企业固定资产新增3.10亿元，主要为企业合并增加的2.31亿元，占比74.64%。

浙江泰坦股份有限公司属于纺织专用设备制造业，聚焦高端纺织机械的研发与制造。 纺织机械行业近三年呈现结构性调整，智能化、绿色化成为核心趋势。2024年全球纺织机械市场规模预计达430亿美元，中国占全球产能60%以上，高端设备国产替代加速。行业头部企业研发投入占比超8%，数字化纺机产品年复合增长率达15%，东南亚及非洲市场成为新增长极。

泰坦股份在国内高端纺织机械领域处于第一梯队，转杯纺纱机、自动络筒机等核心产品市占率位列前三，剑杆织机出口量连续五年居国内前三，海外营收占比约35%。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的668人上升至2023年的1376人。

其中，公司的生产人员人数上升了70.82%，从2022年的617人增加到2023年的1054人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的76.59%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从10.75万元大幅下降到了7.13万元。

2023年企业高管离职率较高，有6人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

4年内公司重要高管共计有9人离职。财务总监方面，2022年吕慧莲离职。

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润1.32亿元，较上期有所增长，主要是由于减值损失的大幅下降。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润1.59亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，泰坦股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，泰坦股份的PE-TTM是14.85，而纺织服装设备行业的PE-TTM是21.99，泰坦股份低于纺织服装设备行业的PE-TTM。