根据老凤祥2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收714.36亿元，同比小幅增长13.37%。扣非净利润21.56亿元，同比增长24.83%。老凤祥2023年年度净利润29.75亿元，业绩同比大幅增长31.20%。

公司的主要业务为珠宝首饰，占比高达81.38%。

2023年公司营收714.36亿元，与去年同期的630.10亿元相比，小幅增长了13.37%，主要是因为珠宝首饰本期营收581.36亿元，去年同期为503.62亿元，同比增长了15.44%。

2023年公司毛利率从去年同期的7.58%，同比小幅增长到了今年的8.3%，主要是因为珠宝首饰本期毛利率9.84%，去年同期为9.13%，同比小幅增长7.78%。

产品毛利率方面，2021-2023年珠宝首饰毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的9.02%，小幅增长到2023年的9.84%，2023年黄金交易毛利率为0.00%，同比大幅增加100.0%。

在销售模式上，企业主要渠道为批发，占主营业务收入的76.23%。2023年批发营收543.04亿元，相较于去年增长14.35%，同期毛利率为8.93%，同比增加0.27个百分点。

本期净利润为29.75亿元，去年同期22.68亿元，同比大幅增长31.20%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出10.04亿元，去年同期支出7.60亿元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为39.53亿元，去年同期为30.95亿元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为4,776.39万元，去年同期为-1.03亿元，扭亏为盈。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为39.53亿元，去年同期为30.95亿元，同比增长27.74%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为714.36亿元，同比小幅增长13.37%；（2）毛利率本期为8.30%，同比小幅增长了0.72%。

2023年年度，老凤祥净现金流为37.32亿元，去年同期为-14.47亿元，由负转正。

2023年企业存货周转率为4.50，在2022年到2023年老凤祥存货周转率从3.97小幅提升到了4.50，存货周转天数从90天减少到了80天。2023年老凤祥存货余额合计123.28亿元，占总资产的50.70%，同比去年的167.99亿元大幅下降了26.62%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到46.15%，余额同比减少31.74%；其次，原材料占比17.92%，余额同比减少52.71%。

老凤祥属于黄金珠宝行业。 近三年黄金珠宝行业受消费升级与国潮文化推动，市场规模稳步增长，2023年国内终端零售额超6000亿元，年均复合增速约5%。未来行业将向年轻化、线上化及产品多元化发展，下沉市场渗透与工艺创新驱动下，2025年市场空间有望突破7000亿元。

老凤祥为国内黄金珠宝行业龙头，2023年终端零售市场份额达7.9%，排名第二，渠道覆盖超5600家门店，品牌历史积淀与全产业链布局强化竞争优势。

公司1992年上市以来，公司坚持22年分红，持续地给股东带来回报，累计现金分红65.14亿元，超过累计募资55.01亿元。

2023年净利润29.75亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润39.53亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，老凤祥近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，老凤祥的PE-TTM是12.82，而钟表珠宝行业的PE-TTM是14.21，老凤祥低于钟表珠宝行业的PE-TTM。