根据仁度生物2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.64亿元，同比大幅下降45.89%。扣非净利润-1,029.85万元，由盈转亏。仁度生物2023年年度净利润825.93万元，业绩同比大幅下降64.60%。本期经营活动产生的现金流净额为1,719.18万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为分子诊断行业，其中试剂业务为第一大收入来源，占比88.09%。

2023年公司营收1.64亿元，与去年同期的3.04亿元相比，大幅下降了45.89%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）检测业务本期营收1,231.88万元，去年同期为1.23亿元，同比大幅下降了90.0%。

（2）试剂业务本期营收1.45亿元，去年同期为1.62亿元，同比小幅下降了10.47%。

2023年公司毛利率从去年同期的65.53%，同比增长到了今年的81.38%，主要是因为试剂业务本期毛利率87.83%，去年同期为73.51%，同比增长19.48%，归因于直接材料成本从上期的3,229.18万元大幅下降到本期的941.35万元。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的67.04%。2023年经销营收1.10亿元，相较于去年下降14.00%，同期毛利率为80.73%，同比上涨百分点上升17.16个百分点。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的56.42%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达20.99%。第二大供应商占比19.68%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从42.17%上升至56.42%，锐增33%。

本期净利润为825.93万元，去年同期2,333.14万元，同比大幅下降64.60%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为1,769.09万元，去年同期为996.89万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益349.68万元，去年同期支出335.01万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为-1,787.52万元，去年同期为1,337.82万元，由盈转亏。

净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-3,205.12万元增长到6,461.89万元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从6,461.89万元下降到825.93万元。

2023年年度主营业务利润为-1,787.52万元，去年同期为1,337.82万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为81.38%，同比增长了15.85%，不过营业总收入本期为1.64亿元，同比大幅下降45.89%，导致主营业务利润由盈转亏。

仁度生物2023年年度非主营业务利润为2,263.78万元，去年同期为1,330.33万元，同比大幅增长。

2023年公司营收1.64亿元，同比大幅下降45.89%，虽然营收在下降，但是财务收益在增长。

本期财务费用为-813.77万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了84.95%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达98.53%。归因于利息收入本期为872.49万元，去年同期为423.17万元，同比大幅增长了106.18%。

本期研发费用为4,113.62万元，同比增长20.31%。

研发费用增长的原因是：

虽然材料费本期为908.38万元，去年同期为1,086.71万元，同比下降了16.41%；

但是（1）职工薪酬本期为2,164.42万元，去年同期为1,532.91万元，同比大幅增长了41.2%；（2）折旧与摊销本期为406.91万元，去年同期为220.46万元，同比大幅增长了84.58%。

仁度生物近两年，归母净利润的收益主要是依赖于非经常性损益。2023年的归母净利润为825.93万元，非经常性损益为1,855.78万元。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,759.80万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,603.78万元。

往期留存政府补助剩余金额为2,220.00万元，其中1,594.07万元计入当期利润中，主要明细如下表所示：

(2)本期共收到政府补助482.23万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下942.43万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，仁度生物用于金融投资的资产为5,021.05万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为615.58万元，占净利润825.93万元的74.53%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期减少了4.81亿元，变化率为-90.54%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2023年，企业应收账款合计7,680.57万元，占总资产的7.28%，相较于去年同期的1.05亿元减少了26.76%。

本期，企业应收账款周转率为1.81。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.79大幅下降到了1.81，平均回款时间从94天增加到了198天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有53.28%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司企业一年以内应收账占比，从2022年的97.19%下降到2023年的53.28%，一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，仁度生物的其他流动资产合计1.29亿元，占总资产的12.27%，相较于年初的393.53万元大幅增长3188.94%。

主要原因是定期存款及大额存单增加1.26亿元。

仁度生物属于体外诊断（IVD）行业，专注于RNA分子诊断试剂及配套设备的研发与生产。 体外诊断行业近三年受新冠疫情影响实现高速增长，但2023年后随疫情防控常态化，核酸检测需求回落，行业逐步回归常规检测领域。未来趋势聚焦于精准医疗、自动化检测及癌症早筛技术，预计分子诊断细分市场将维持10%-15%的复合增长率，2025年全球IVD市场规模或突破1000亿美元，中国占比超20%。

仁度生物在RNA分子诊断领域具备技术壁垒，其全自动核酸检测分析系统（AutoSAT）曾占据国内核酸检测设备市场约5%份额。2023年后因新冠业务收缩，整体营收下滑，但在性传播感染（STI）检测等细分领域仍保持约3%-5%的市占率，位居国产企业第二梯队。

去年公司员工人数整体大幅下滑，从528人下降至358人，人数锐减32%。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了38.02%，从2022年的142人减少至2023年的88人，当前人数占员工总数的24.58%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅减少，但是人均薪酬从17.28万元大幅上涨到了25.48万元。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润同比去年由盈转亏。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收的大幅下降，2023年主营利润亏损1,787.52万元，同比去年由盈转亏。

仁度生物金融投资最近2年，收益平均占净利润57.24%，金融投资平均占总资产的26.77%，平均投资收益率为7.01%。2023年金融投资5,021.05万元，占总资产4.76%，收益615.58万元，占净利润74.53%。投资收益主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2023年扣非净利润亏损1,029.85万元，由于政府补助贡献了1,759.80万元，净利润盈利825.93万元。风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，仁度生物近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，仁度生物的PE-TTM是50.70，而体外诊断行业的PE-TTM是21.69，仁度生物的PE-TTM远高于体外诊断行业的PE-TTM。