根据益生股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收32.25亿元，同比大幅增长52.71%。扣非净利润5.40亿元，扭亏为盈。益生股份2023年年度净利润5.48亿元，业绩扭亏为盈。

公司的主要业务为鸡收入，占比高达92.41%。

2023年公司营收32.25亿元，与去年同期的21.12亿元相比，大幅增长了52.71%，主要是因为鸡收入本期营收29.80亿元，去年同期为18.96亿元，同比大幅增长了57.14%。

2023年公司毛利率从去年同期的0.71%，同比大幅增长到了今年的31.61%，主要是因为鸡收入本期毛利率33.26%，去年同期为0.84%，同比大幅增长近39倍。

产品毛利率方面，2020-2023年畜牧设备毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的25.93%，大幅下降到2023年的6.14%，2023年鸡收入毛利率为33.26%，同比大幅增加3859.52%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的76.82%。2023年直销营收24.77亿元，相较于去年增长57.88%，同期毛利率为34.71%，同比上涨31.44个百分点。

2023年年度，益生股份营业总收入为32.25亿元，去年同期为21.12亿元，同比大幅增长52.71%，净利润为5.48亿元，去年同期为-3.87亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为6.34亿元，去年同期为-3.44亿元，扭亏为盈。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现下降趋势，从21.79亿元下降到-3.87亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-3.87亿元增长到5.48亿元。

2023年年度主营业务利润为6.34亿元，去年同期为-3.44亿元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为32.25亿元，同比大幅增长52.71%。

2023年公司营收32.25亿元，同比大幅增长52.71%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期研发费用为1.11亿元，同比增长15.78%。

研发费用增长的原因是：

虽然人工费本期为2,626.86万元，去年同期为3,581.15万元，同比下降了26.65%；

但是（1）物料消耗本期为4,621.83万元，去年同期为3,177.58万元，同比大幅增长了45.45%；（2）其他本期为3,833.22万元，去年同期为2,813.06万元，同比大幅增长了36.26%。

本期财务费用为6,915.56万元，同比下降15.1%。财务费用下降的原因是：虽然租赁利息本期为1,668.01万元，去年同期为900.03万元，同比大幅增长了85.33%，但是利息支出本期为5,437.86万元，去年同期为7,066.17万元，同比下降了23.04%。

2023年年度，益生股份净现金流为5.37亿元，去年同期为-2,854.09万元，由负转正。

2023年益生股份固定资产合计35.79亿元，占总资产的54.43%，相比期初的33.01亿元小幅增长了8.41%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增5.54亿元，主要为在建工程转入的4.60亿元，占比83.05%。

在此之中：黑龙江益生种猪工程转入1.92亿元，其他零星工程转入1.35亿元，双鸭山益生种猪建设项目转入9,419.33万元。

该项目项目预算为3.76亿元，本期投入1,838.10万元，项目本期转入固定资产1.92亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目本期投入1.22亿元，项目本期转入固定资产1.35亿元，期末账面余额3,228.29万元。

该项目项目预算为4.38亿元，本期投入1.88亿元，项目本期转入固定资产9,419.33万元，期末账面余额2.47亿元，项目工程进度为77.89%。

2023年企业存货周转率为5.70，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从48天增加到了63天，企业存货周转能力下降，2023年益生股份存货余额合计4.15亿元，占总资产的6.54%，同比去年的3.43亿元大幅增长了21.03%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到43.78%，余额同比减少11.30%；其次，在产品占比29.56%，余额同比增长69.44%。

2023年，益生股份在建工程余额合计4.08亿元，较去年的4.83亿元上涨了15.54%。主要在建的重要工程是双鸭山益生种猪建设项目、东营益生养殖及配套项目等。

在建工程本期转入固定资产的金额为4.60亿元，主要是黑龙江益生种猪工程、其他零星工程等。

在建工程本期新增投入金额为3.87亿元，其中追加投入双鸭山益生种猪建设项目、其他零星工程等3.60亿元。

该项目于2023年3月2日发布建设公告。

农业农村部在2021年底发布的《“十四五”全国畜牧兽医行业发展规划》（以下简称“规划”）中强调，畜牧业作为关系国计民生的重要产业和农业现代化的标志性产业，“十四五”期间需加快构建畜牧业高质量发展新格局，推进畜牧业在农业中率先实现现代化。重点打造生猪、家禽两个万亿级产业，奶畜、肉牛肉羊、特色畜禽、饲草四个千亿级产业，着力构建“2+4”现代畜牧业产业体系。《规划》在明确了总产值、核心产品产量、规模化率等指标目标的基础上还对兽发病率提出了明确目标，预计未来养殖、饲料各细分领域在政策指导下仍将具备较大的发展空间。

禽畜养殖行业（以种鸡、种猪繁育为核心，延伸饲料、商品代畜禽生产） 禽畜养殖行业近三年受非洲猪瘟、禽流感等疫病冲击加速规模化转型，2023年市场规模约1.8万亿元，未来五年CAGR预计超5%，2025年或突破2万亿元，政策驱动下头部企业通过生物安全体系提升市占率，绿色养殖与疫病联防成核心趋势

益生股份为中国祖代白羽肉种鸡绝对龙头，2023年市占率约30%，父母代种鸡年供应量占国内市场份额20%，商品代鸡苗年销量超5亿羽居行业首位

从2019年至今，公司员工人数有3年增加，从2019年的3945人上升至2023年的6172人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员79人，生产人员4988人，技术人员921人。

2019-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润5.48亿元，同比去年扭亏为盈。

2019-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的大幅增长，2023年主营利润6.34亿元，同比去年扭亏为盈。

值得一提的是，2023年年报显示黑龙江益生种猪工程、其他零星工程等阶段性投产4.60亿元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，益生股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，益生股份的PE-TTM是62.76，而肉鸡养殖行业的PE-TTM是37.51，益生股份的PE-TTM相比肉鸡养殖行业的PE-TTM较高。