根据百利电气2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收20.35亿元，同比小幅下降8.86%。扣非净利润1.09亿元，同比小幅下降5.23%。百利电气2023年年度净利润1.29亿元，业绩同比小幅下降4.44%。本期经营活动产生的现金流净额为2.11亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的主营业务为制造业，主要产品包括高中低压电器产品和电磁线产品两项，其中高中低压电器产品占比42.04%，电磁线产品占比41.78%。

2023年公司营收20.35亿元，与去年同期的22.33亿元相比，小幅下降了8.86%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）电磁线产品本期营收8.50亿元，去年同期为9.95亿元，同比小幅下降了14.5%。

（2）高中低压电器产品本期营收8.56亿元，去年同期为9.50亿元，同比小幅下降了9.97%。

2023年公司毛利率从去年同期的25.52%，同比小幅增长到了今年的26.77%，主要是因为电磁线产品本期毛利率17.69%，去年同期为14.78%，同比增长19.69%，归因于原材料成本有所下降。

值得一提的是，高中低压电器产品在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2023年高中低压电器产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的37.70%，小幅下降到2023年的34.20%，2021-2023年电磁线产品毛利率呈增长趋势，从2021年的14.60%，增长到2023年的17.69%。

本期净利润为1.29亿元，去年同期1.35亿元，同比小幅下降4.44%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为3,575.45万元，去年同期为2,225.18万元，同比大幅增长；

但是（1）资产减值损失本期损失1,729.53万元，去年同期损失55.22万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,891.44万元，去年同期损失1,392.72万元，同比大幅下降。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,899.26万元，其中非经常性损益的政府补助金额为830.04万元。

(2)本期共收到政府补助1,928.41万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,489.81万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，百利电气用于对外股权投资的资产为3.6亿元，对外股权投资所产生的收益为3,578.45万元，占净利润1.29亿元的27.81%。

天津市特变电工变压器有限公司业务性质为制造业。

从近几年可以明显的看出，天津市特变电工变压器有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2012年的0%增长至12.48%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2019年的2.74亿元小幅上升至2023年的3.6亿元，增长率为31.01%。且企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年的942.02万元大幅上升至2023年的3,578.45万元，增长率为279.87%。

在2023年年报告期末，百利电气形成的商誉为2.18亿元，占净资产的9.74%，商誉计提减值为1,019.24万元，占净利润1.29亿元的7.92%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为辽宁荣信兴业电力技术有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-5.13%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为2.0%，预测数据是否太过乐观？？

2019年，企业斥资4.72亿元的对价收购辽宁荣信兴业电力技术有限公司86.74%的股份，但其86.74%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.44亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达93.13%，形成的商誉高达2.27亿元，占当年净资产的12.22%。

辽宁荣信兴业电力技术有限公司承诺在2019年至2021年实现业绩分别不低于6000万元、7000万元、8000万元，累计不低于2.1亿元。实际2019-2021年末产生的业绩为1,451.34万元、7,263.75万元、7,222.66万元，累计1.59亿元，未完成承诺。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

辽宁荣信兴业电力技术有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2023年，企业应收账款合计9.80亿元，占总资产的24.87%，相较于去年同期的9.93亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失1,891.44万元，导致企业净利润从盈利1.48亿元下降至盈利1.29亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,573.37万元。

企业应收账款坏账损失中全部为组合计提，合计1,911.76万元。在组合计提中，主要为新计提的坏账准备1,911.87万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他，公司1等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了163.98万元和142.47万元。