根据欧菲光2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收168.63亿元，同比小幅增长13.73%。扣非净利润-2.93亿元，较去年同期亏损有所减小。欧菲光2023年年度净利润7,404.29万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-4.95亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为光电子元器件制造，主要产品包括智能手机产品和新领域产品两项，其中智能手机产品占比72.66%，新领域产品占比14.28%。

2023年公司营收168.63亿元，与去年同期的148.27亿元相比，小幅增长了13.73%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）智能手机产品本期营收122.53亿元，去年同期为114.85亿元，同比小幅增长了6.69%。

（2）新领域产品本期营收24.08亿元，去年同期为16.83亿元，同比大幅增长了43.06%。

（3）智能汽车产品本期营收19.08亿元，去年同期为13.47亿元，同比大幅增长了41.67%。

2023年公司毛利率从去年同期的-0.1%，同比大幅增长到了今年的10.02%，主要是因为其他业务收入本期毛利率10.07%，去年同期为5.94%，同比大幅增长69.53%。

从地区营收情况上来看，2020-2023年公司海外销售大幅下降，2020年海外销售205.32亿元，2023年下降89.94%，同期2020年国内销售278.17亿元，2023年下降46.8%，国内销售下降率大幅低于海外市场下降率。2020-2023年，国内营收占比从57.53%大幅增长到87.75%，海外营收占比从42.47%大幅下降到12.25%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从9.02%增长到16.86%。

在销售模式上，企业主要渠道为光学、光电子元器件制造，占主营业务收入的33.33%。2023年光学、光电子元器件制造营收168.63亿元，相较于去年增长13.73%，同期毛利率为10.02%，同比上涨10.12个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的70.90%，相较于2022年的69.54%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达22.55%，第二大客户占比19.98%。

2023年年度，欧菲光营业总收入为168.63亿元，去年同期为148.27亿元，同比小幅增长13.73%，净利润为7,404.29万元，去年同期为-56.96亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为-3.07亿元，去年同期为-27.77亿元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期损失7,682.17万元，去年同期损失21.48亿元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现下降趋势，从5.16亿元下降到-56.96亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-56.96亿元增长到7,404.29万元。

2023年年度主营业务利润为-3.07亿元，去年同期为-27.77亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为168.63亿元，同比小幅增长13.73%；（2）研发费用本期为9.15亿元，同比下降28.07%；（3）毛利率本期为10.02%，同比大幅增长了10.12%。

欧菲光2023年年度非主营业务利润为3.13亿元，去年同期为-28.19亿元，扭亏为盈。

2023年公司营收168.63亿元，同比小幅增长13.73%，虽然营收在增长，但是财务费用、研发费用、管理费用却在下降。

本期财务费用为2.76亿元，同比大幅下降44.56%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）汇兑损失本期为3,738.78万元，去年同期为1.83亿元，同比大幅下降了79.59%。

（2）利息支出本期为2.64亿元，去年同期为3.53亿元，同比下降了25.22%。

本期研发费用为9.15亿元，同比下降28.07%。研发费用下降的原因是：

（1）人工费用本期为2.97亿元，去年同期为5.29亿元，同比大幅下降了43.86%。

（2）材料费本期为3.14亿元，去年同期为4.16亿元，同比下降了24.47%。

本期管理费用为6.05亿元，同比下降26.46%。管理费用下降的原因是：

（1）折旧摊销费本期为1.03亿元，去年同期为1.77亿元，同比大幅下降了41.44%。

（2）人工费用本期为2.80亿元，去年同期为3.44亿元，同比下降了18.65%。

（3）专业咨询服务费本期为5,088.93万元，去年同期为7,573.98万元，同比大幅下降了32.81%。

（4）办公费用本期为1.17亿元，去年同期为1.42亿元，同比下降了17.12%。

欧菲光2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为7,690.50万元，非经常性损益为3.70亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示：

营业外支出：主要系或有事项影响

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.43亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为1.22亿元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1.30亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,969.09万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为6,773.50万元，主要是处置资产利得。

2023年，欧菲光资产减值损失7,682.17万元，导致企业净利润从盈利1.51亿元下降至盈利7,404.29万元，其中主要是存货跌价准备减值合计7,682.17万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提8,911.17万元，3,301.23万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为6.36亿元，13.20亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为7.21，在2022年到2023年欧菲光存货周转率从5.18大幅提升到了7.21，存货周转天数从69天减少到了49天。2023年欧菲光存货余额合计25.14亿元，占总资产的14.18%，同比去年的22.22亿元小幅增长了13.14%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到52.51%，余额同比减少11.72%；其次，库存商品占比26.88%。

2023年，欧菲光在建工程余额合计7.93亿元。

该项目项目预算为6.67亿元，本期投入5,091.38万元。

2023年欧菲光固定资产合计32.62亿元，占总资产的16.36%，同比去年的39.64亿元下降了17.70%。

其中，固定资产减少主要是因为处置或报废减少所导致的，本期企业减少固定资产8.71亿元，主要为处置或报废减少的8.46亿元，占比97.09%。

欧菲光属于光学光电子行业。 近三年，光学光电子行业受智能手机多摄化、车载摄像头普及及AR/VR设备需求驱动，市场规模持续扩张。2025年全球光学镜头市场规模预计突破500亿美元，车载光学增速达20%，消费电子领域受益于元宇宙和AI硬件升级，超薄化、高像素及3D传感技术成为主流趋势。

欧菲光为全球核心光学模组供应商，国内市场份额位列前三，2025年手机摄像头模组出货量占比约12%，车载领域布局加速，已进入多家新能源车企供应链，但市占率低于消费电子板块。

从2019年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2019年的36434人下降至2023年的10639人，人数锐减70%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员87人，生产人员6975人，技术人员2728人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从16.28万元上涨到了19.21万元。

公司上市14年来虽然坚持分红9年，但累计分红金额仅6.47亿元，而累计募资金额却有82.68亿元。

目前有2位股东均处于质押高位。控股股东深圳市欧菲投资控股有限公司股权质押2.26亿股，实控人蔡荣军股权间接质押比很高，高达76.73%。此外，第二大股东裕高（中国）有限公司股权质押1.86亿股，质押股份占比很高，高达77.26%。共累计质押4.13亿股，占总股本比例的12.66%。

最近4年内，公司扣非净利润均处于亏损状态，2019-2022年扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润亏损2.96亿元，亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，2020-2022年主营利润持续下降，2023年主营利润亏损3.07亿元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是研发费用在下降。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，欧菲光近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，欧菲光的PE-TTM是65.39，而光学元件行业的PE-TTM是45.02，欧菲光高于光学元件行业的PE-TTM。