根据长虹华意2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收128.89亿元，同比基本持平。扣非净利润3.09亿元，同比大幅增长38.89%。长虹华意2023年年度净利润5.31亿元，业绩同比增长27.26%。

公司的主要业务为设备制造业，占比高达99.44%，主要产品包括冰箱冰柜压缩机和原材料及配件两项，其中冰箱冰柜压缩机占比70.97%，原材料及配件占比21.62%。

2023年公司毛利率从去年同期的10.74%，同比增长到了今年的13.22%，主要是因为冰箱冰柜压缩机本期毛利率16.33%，去年同期为12.16%，同比大幅增长34.29%，归因于主营业务成本在小幅下降。

产品毛利率方面，2021-2023年冰箱冰柜压缩机毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的9.85%，大幅增长到2023年的16.33%，2023年原材料及配件毛利率为4.16%，同比大幅下降32.79%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的97.72%。2023年直销营收125.95亿元，相较于去年下降0.20%，同期毛利率为13.08%，同比上涨2.58个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的31.48%，相较于2022年的32.25%，基本保持平稳，其中第一大客户占比11.88%。

本期净利润为5.31亿元，去年同期4.18亿元，同比增长27.26%。

净利润同比增长的原因是：

虽然资产减值损失本期损失1.06亿元，去年同期损失3,909.08万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为6.09亿元，去年同期为4.83亿元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为1,610.12万元，去年同期为-2,670.66万元，扭亏为盈；（3）信用减值损失本期损失1,660.48万元，去年同期损失5,435.89万元，同比大幅增长。

净利润从2016年年度到2019年年度呈现下降趋势，从3.96亿元下降到1.00亿元，而2019年年度到2023年年度呈现上升状态，从1.00亿元增长到5.31亿元。

2023年年度主营业务利润为6.09亿元，去年同期为4.83亿元，同比增长25.99%。

虽然营业总收入本期为128.89亿元，同比有所下降1.58%，不过毛利率本期为13.22%，同比增长了2.48%，推动主营业务利润同比增长。

2023年公司营收128.89亿元，同比基本持平。

本期管理费用为4.03亿元，同比增长24.16%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬费本期为2.68亿元，去年同期为2.30亿元，同比增长了16.41%。

（2）车辆使用费本期为1,411.43万元，去年同期为730.84万元，同比大幅增长了93.13%。

（3）修理费本期为1,344.79万元，去年同期为730.79万元，同比大幅增长了84.02%。

（4）差旅费本期为898.04万元，去年同期为315.46万元，同比大幅增长了184.67%。

（5）折旧及摊销本期为3,222.52万元，去年同期为2,840.87万元，同比小幅增长了13.43%。

本期销售费用为2.10亿元，同比增长19.77%。销售费用增长的原因是：

（1）三包费本期为1.00亿元，去年同期为7,877.98万元，同比增长了27.21%。

（2）其他本期为1,011.78万元，去年同期为447.37万元，同比大幅增长了126.16%。

（3）差旅费本期为1,214.56万元，去年同期为752.65万元，同比大幅增长了61.37%。

2023年年度，长虹华意净现金流为8.82亿元，去年同期为8,290.73万元，同比大幅增长9.64倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

2023年，企业应收账款合计20.33亿元，占总资产的14.62%，相较于去年同期的18.78亿元小幅增长了8.27%。

本期，企业应收账款周转率为6.60。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从12.50大幅下降到了6.60，平均回款时间从28天增加到了54天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为98.24%和1.75%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的95.28%小幅上涨到2023年的98.24%。

2023年企业存货周转率为7.02，在2021年到2023年长虹华意存货周转率从8.48下降到了7.02，存货周转天数从42天增加到了51天。2023年长虹华意存货余额合计16.95亿元，占总资产的12.70%，同比去年的14.96亿元小幅增长了13.35%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到62.63%，余额同比增长32.43%；其次，库存商品占比17.78%，余额同比减少8.68%。

长虹华意主营业务为制冷电器压缩机研发生产，属于家用及商用制冷设备核心零部件行业 近三年全球制冷压缩机市场规模稳定在800-900亿元区间，国内市场占比超40%。行业呈现高效节能技术主导、无氟环保材料替代加速趋势，2025年变频压缩机渗透率预计突破65%。海外市场增量集中在东南亚和南美地区，复合增长率达8%-10%。绿色回收产业链整合成为头部企业战略布局重点

长虹华意连续十年全球冰箱压缩机市场占有率第一，2024年市占率约33%，其中欧洲高端市场占有率突破25%。商用压缩机领域形成千万级供货能力，占国内冷链物流设备配套市场18%份额

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润5.31亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于毛利率的增长，2023年主营利润6.09亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，长虹华意近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，长虹华意的PE-TTM是11.19，而家电零部件行业的PE-TTM是23.54，长虹华意的PE-TTM远低于家电零部件行业的PE-TTM。