根据洪田股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收22.37亿元，同比基本持平。扣非净利润1.48亿元，同比大幅增长67.09%。洪田股份2023年年度净利润2.79亿元，业绩同比大幅增长66.07%。

公司的主要业务为制造业-专用设备，占比高达91.75%，主要产品包括电解铜箔设备和井口装置及采油(气)树两项，其中电解铜箔设备占比50.80%，井口装置及采油(气)树占比31.82%。

2023年公司毛利率从去年同期的21.05%，同比增长到了今年的25.34%，主要是因为电解铜箔设备本期毛利率35.13%，去年同期为30.19%，同比增长16.36%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司国内销售大幅增长，2019年国内销售3.90亿元，2023年增长347.95%，同期2019年海外销售8.16亿元，2023年下降48.88%。2022-2023年，国内营收占比从75.01%增长到80.73%，海外营收占比从24.99%下降到19.27%，国内不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从22.39%增长到29.36%。

2023年年度，洪田股份营业总收入为22.37亿元，去年同期为21.90亿元，同比基本持平，净利润为2.79亿元，去年同期为1.68亿元，同比大幅增长66.07%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出5,867.70万元，去年同期支出3,162.08万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.82亿元，去年同期为2.34亿元，同比增长；（2）投资收益本期为4,398.74万元，去年同期为691.95万元，同比大幅增长；（3）其他收益本期为5,954.59万元，去年同期为2,321.12万元，同比大幅增长；（4）信用减值损失本期损失1,236.61万元，去年同期损失3,287.02万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现下降趋势，从1.09亿元下降到-3,732.52万元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-3,732.52万元增长到2.79亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为2.82亿元，去年同期为2.34亿元，同比增长20.45%。

虽然研发费用本期为8,068.30万元，同比增长29.65%，不过（1）营业总收入本期为22.37亿元，同比有所增长2.18%；（2）毛利率本期为25.34%，同比增长了4.29%，推动主营业务利润同比增长。

本期研发费用为8,068.30万元，同比增长29.65%。研发费用增长的原因是：虽然职工薪酬本期为1,610.70万元，去年同期为1,939.93万元，同比下降了16.97%，但是材料本期为5,059.37万元，去年同期为3,101.60万元，同比大幅增长了63.12%。

本期管理费用为9,149.82万元，同比增长17.28%。

管理费用增长的原因是：

虽然咨询服务费本期为1,001.40万元，去年同期为1,301.61万元，同比下降了23.06%；

但是（1）职工薪酬本期为4,867.67万元，去年同期为3,918.79万元，同比增长了24.21%；（2）使用权资产折旧本期为528.79万元，去年同期为182.56万元，同比大幅增长了189.65%；（3）业务招待费本期为807.59万元，去年同期为481.70万元，同比大幅增长了67.66%。

2023年道森股份固定资产合计3.41亿元，占总资产的9.42%，同比去年的2.31亿元大幅增长了47.47%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.27亿元，主要为在建工程转入的1.40亿元，占比61.36%。

在此之中：大丰厂区转入1.36亿元。

该项目项目预算为2.42亿元，本期投入1.48亿元，项目本期转入固定资产1.36亿元，期末账面余额4,880.33万元，当前项目完成情况为：部分完工。

道森股份2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,723.99万元,占归母净利润的27.95%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年年报告期末，道森股份用于对外股权投资的资产已全部被处置对外股权投资所产生的收益为5,066.5万元，占净利润2.79亿元的18.17%。

处置对外股权投资产生的收益为5,066.5万元，主要是苏州道森钻采设备有限公司5,066.5万元。

从近5年来看，企业的对外股权投资资产持续下降，由2019年的-下降至2023年的长期股权投资资产的全部处置。

2023年，企业应收账款合计4.99亿元，占总资产的13.77%，相较于去年同期的6.12亿元减少了18.48%。

本期，企业应收账款周转率为4.03。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为68.93%，20.98%和1.70%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从95.63%小幅下降到68.93%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年企业存货周转率为1.65，在2022年到2023年道森股份存货周转率从2.46大幅下降到了1.65，存货周转天数从146天增加到了218天。2023年道森股份存货余额合计10.63亿元，占总资产的29.96%，同比去年的9.64亿元小幅增长了10.30%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到52.76%，余额同比增长255.93%；其次，在产品占比33.87%，余额同比减少25.94%。

2023年，道森股份在建工程余额合计4,970.66万元，较去年的3,885.48万元上涨了27.93%。

其中，本期重要在建工程新增投入1.48亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，大丰厂区本期新增投入1.48亿元。

该项目项目预算为2.42亿元，本期投入1.48亿元，本期转入固定资产1.36亿元，当前项目完成情况为：部分完工。

在2023年年报告期末，道森股份形成的商誉为3.08亿元，占净资产的32.38%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为洪田科技有限公司。

根据2023年年度报告获悉，洪田科技有限公司仍有商誉现值3.08亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为1.17亿元，企业2023年期末的净利润增长率为96.18%，商誉减值风险低。且2023年末净利润为2.57亿元，减值风险偏低。

2022年，企业斥资4.25亿元的对价收购洪田科技有限公司51.0%的股份，但其51.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.17亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达264.38%，形成的商誉高达3.08亿元，占当年净资产的25.52%。

洪田科技有限公司收购前业绩展示如下表所示：

洪田科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

2023年，道森股份的其他流动资产合计1.71亿元，占总资产的4.71%，相较于年初的9,814.19万元大幅增长73.76%。

主要原因是预收款开票缴纳的增值税销项税（注）增加7,128.40万元。

洪田股份属于专用设备制造业，聚焦油气钻采设备、电解铜箔生产装备及真空镀膜设备制造领域。 专用设备制造业近三年受新能源、半导体及高端制造需求驱动，年均复合增长率超12%。2024年行业市场规模突破2.8万亿元，其中新能源装备占比提升至35%。未来三年，复合铜箔设备、半导体封装设备及智能化产线将成为核心增长点，预计2027年市场规模达4.2万亿元。

洪田股份在电解铜箔设备领域位居国内前三，2024年国内高端生箔机市场占有率约18%-22%，阴极辊产品覆盖国内头部锂电铜箔厂商，真空镀膜设备在光伏镀膜细分领域实现国产替代突破。

去年公司员工人数整体大幅下滑，从1346人下降至1011人，人数锐减24%。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了54.79%，从2022年的73人减少至2023年的33人，当前人数占员工总数的3.26%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从16.61万元大幅上涨到了22.11万元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润2.79亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.82亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，道森股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，道森股份的PE-TTM是17.78，而能源及重型设备行业的PE-TTM是18.53，道森股份低于能源及重型设备行业的PE-TTM。