根据光智科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.11亿元，同比小幅增长8.09%。扣非净利润-2.55亿元，较去年同期亏损增大。光智科技2023年年度净利润-2.41亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2019年、2022年、2023年。

公司的主要业务为制造类，占比高达94.75%，其中红外光学材料为第一大收入来源，占比81.96%。

2023年公司营收10.11亿元，与去年同期的9.36亿元相比，小幅增长了8.09%，主要是因为红外光学材料本期营收8.29亿元，去年同期为7.39亿元，同比小幅增长了12.23%。

2023年公司毛利率从去年同期的20.26%，同比小幅下降到了今年的18.48%，主要是因为红外光学材料本期毛利率20.12%，去年同期为24.0%，同比下降16.17%。

产品毛利率方面，2020-2023年红外光学材料毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的34.57%，大幅下降到2023年的20.12%，2023年铝合金材料及零部件毛利率为11.00%，同比大幅增加75.72%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.08%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为20.99%、21.21%，总体呈增长趋势。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的41.54%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达10.73%。第二大供应商占比9.56%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从28.48%上升至41.54%，锐增45%。

2023年年度，光智科技营业总收入为10.11亿元，去年同期为9.36亿元，同比小幅增长8.09%，净利润为-2.41亿元，去年同期为-1.14亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然所得税费用本期收益5,850.03万元，去年同期收益3,144.71万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为-2.76亿元，去年同期为-1.42亿元，亏损增大。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-2.76亿元，去年同期为-1.42亿元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为10.11亿元，同比小幅增长8.09%，不过（1）研发费用本期为2.30亿元，同比大幅增长111.69%；（2）毛利率本期为18.48%，同比小幅下降了1.78%，导致主营业务利润亏损增大。

本期研发费用为2.30亿元，同比大幅增长111.69%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）直接投入费用本期为1.04亿元，去年同期为4,376.94万元，同比大幅增长了137.49%。

（2）职工薪酬本期为8,339.37万元，去年同期为4,572.13万元，同比大幅增长了82.4%。

本期销售费用为2,260.34万元，同比大幅增长56.15%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,151.72万元，去年同期为753.44万元，同比大幅增长了52.86%。

（2）差旅费、通讯费、交通费本期为286.57万元，去年同期为113.28万元，同比大幅增长了152.98%。

（3）销售赠品、广告宣传费本期为316.09万元，去年同期为190.85万元，同比大幅增长了65.62%。

2023年企业存货周转率为1.31，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从118天增加到了274天，企业存货周转能力下降，2023年光智科技存货余额合计6.77亿元，占总资产的21.07%，同比去年的5.54亿元大幅增长了22.09%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到25.08%，余额同比增长51.32%；其次，半成品占比24.20%，余额同比增长16.93%。

2023年，光智科技在建工程余额合计3.41亿元，较去年的9,323.54万元大幅增长。主要在建的重要工程是红外光学与辐射探测器项目和红外光学与激光器件产业项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为1.23亿元，主要是红外光学与激光器件产业项目。

在建工程本期新增投入金额为3.65亿元，其中追加投入红外光学与辐射探测器项目和红外光学与激光器件产业项目3.65亿元。

该项目于2020年6月24日发布建设公告。

上市公司目前主营业务为高性能铝合金材料的研发、生产和销售，对核电行业的发展和需求存在较高的依存度。受到2016年以来国内核领域市场需求波动影响，上市公司来源于该领域的营业收入持续下滑，盈利能力大幅下降。

该项目于2020年6月24日发布建设公告。

上市公司目前主营业务为高性能铝合金材料的研发、生产和销售，对核电行业的发展和需求存在较高的依存度。受到2016年以来国内核领域市场需求波动影响，上市公司来源于该领域的营业收入持续下滑，盈利能力大幅下降。

2023年年度，企业资产负债率为98.07%，去年同期为89.85%，负债率很高且增加了8.22%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从28.11%增长至98.07%。

资产负债率同比小幅增长主要是无息息负债的小幅下降。

虽然本期负债率增长，但是本期有息负债为19.02亿元，占总负债为58.00%，去年同期为70.00%，同比降低了12.00%。

光智科技负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了2.21亿元，现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.21亿元，同比大幅下降。

有息负债从2019年年度到2023年年度近5年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

有息负债的利率从2020年到2023年呈现上升趋势。

流动比率为0.61，去年同期为0.95，同比大幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.25，去年同期为0.47，同比大幅下降，速动比率在比较低的情况下还在降低。

而且现金比率为0.07，去年同期为0.11，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

光智科技属于光学光电子行业，专注于光学材料、精密仪器及光电器件的研发与制造。 光学光电子行业近三年受益于智能终端、AR/VR及自动驾驶需求增长，市场规模年均增速超15%，2025年全球市场空间预计突破6000亿元。未来趋势聚焦微型化光学元件、高精度传感器及国产替代，半导体光刻、激光雷达等领域将成为核心增长点。

光智科技在红外光学材料领域国内领先，核心产品覆盖导弹制导、安防监控等高端场景，细分领域市占率约12%-15%，其激光晶体材料已进入华为、大疆供应链体系，机构持仓占比达46.62%（2024年数据）。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的306人上升至2023年的2113人。

其中，公司的技术人员人数上升了71.26%，从2022年的355人增加到2023年的608人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从17.00万元下降到了12.83万元。

控股股东佛山粤邦投资有限公司持有公司股份的27.02%，所持股份处于质押高位状态，股权质押2,557.50万股，即实控人李京振股权间接质押比例较高，占其持股数量的68.75%。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损2.41亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，主营利润近4年持续下降，2023年主营利润亏损2.76亿元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司研发费用在大幅增长，另一方面则是毛利率在小幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入红外光学与辐射探测器项目、红外光学与激光器件产业项目，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期光智科技PE-TTM为负，参考价值不大。