根据华工科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收102.08亿元，同比下降15.01%。扣非净利润8.23亿元，同比小幅增长14.15%。华工科技2023年年度净利润9.99亿元，业绩同比小幅增长12.15%。本期经营活动产生的现金流净额为14.78亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事计算机、通信和其他电子设备制造、传感器及感知材料制造、租赁及其他，主要产品包括敏感元器件、激光加工装备及智能制造产线、光电器件系列产品三项，敏感元器件占比31.82%，激光加工装备及智能制造产线占比31.25%，光电器件系列产品占比30.47%。

2023年公司营收102.08亿元，与去年同期的120.11亿元相比，下降了15.01%，主要是因为光电器件系列产品本期营收31.10亿元，去年同期为57.10亿元，同比大幅下降了45.52%。

2023年公司毛利率从去年同期的19.16%，同比增长到了今年的23.11%。

毛利率增长的原因是：

（1）敏感元器件本期毛利率23.99%，去年同期为21.24%，同比小幅增长12.95%，主要是由于人工薪酬成本有所下降。

（2）激光加工装备及智本期毛利率33.93%，去年同期为32.28%，同比小幅增长5.11%，主要原因是合计成本和原材料成本均在小幅下降。

（3）光电器件系列产品本期毛利率9.47%，去年同期为8.94%，同比小幅增长5.93%，主要原因是原材料成本和合计成本均在大幅下降。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的29.55%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为48.95%、29.55%，总体呈大幅下降趋势，其中第一大客户占比17.22%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从35.22%下降至14.31%，锐减59%。

本期净利润为9.99亿元，去年同期8.90亿元，同比小幅增长12.15%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为7.01亿元，去年同期为7.28亿元，同比小幅下降；

但是（1）其他收益本期为2.45亿元，去年同期为1.21亿元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失1,858.05万元，去年同期损失5,903.05万元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从1.69亿元增长到9.99亿元。

2023年年度主营业务利润为7.01亿元，去年同期为7.28亿元，同比小幅下降3.75%。

虽然毛利率本期为23.11%，同比增长了3.95%，不过营业总收入本期为102.08亿元，同比下降15.01%，导致主营业务利润同比小幅下降。

华工科技2023年年度非主营业务利润为4.04亿元，去年同期为2.81亿元，同比大幅增长。

2023年公司营收102.08亿元，同比下降15.01%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为7.50亿元，同比大幅增长32.51%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）人工费用本期为4.30亿元，去年同期为3.32亿元，同比增长了29.58%。

（2）材料费本期为1.76亿元，去年同期为1.22亿元，同比大幅增长了44.75%。

2023年年度，华工科技净现金流为9.62亿元，去年同期为8,632.02万元，同比大幅增长10.15倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

华工科技2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.84亿元,占归母净利润的18.25%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.84亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为1.31亿元。

(2)本期共收到政府补助1.93亿元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.95亿元，留存计入以后年度利润。

本期非流动资产处置收益：主要是本报告期出售子公司股权产生的投资收益。

在2023年报告期末，华工科技用于对外股权投资的资产已全部被处置，对外股权投资所产生的收益为1.34亿元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1.15亿元和处置外股权投资的收益-104.22万元。

但是该公司每年都有减少投资，在减投的影响下收益年年减少。同比上期看起来，投资收益有所减少。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资收益持续下滑，由2021年的3.15亿元下滑至2023年的1.34亿元，增长率为-57.55%。

2023年企业存货周转率为3.68，在2022年到2023年华工科技存货周转率从4.39下降到了3.68，存货周转天数从82天增加到了97天。2023年华工科技存货余额合计18.89亿元，占总资产的11.42%，同比去年的23.78亿元大幅下降了20.56%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到36.19%；其次，原材料占比35.27%。

华工科技属于光电子器件及设备制造行业。 光电子器件行业近三年受5G网络部署、数据中心扩容及AI算力需求驱动，全球市场规模年均增速超15%，预计2025年全球光模块市场规模将突破200亿美元。技术迭代加速，800G光模块进入批量商用阶段，1.6T硅光模块预计2025年量产，行业向高速率、低功耗、集成化方向发展，国产替代持续深化，头部企业垂直整合能力成为竞争壁垒。

华工科技在光通信领域具备芯片-器件-模块全产业链能力，800G光模块进入英伟达认证阶段，2024年光模块业务营收占比超35%，新能源汽车PTC加热系统国内市场占有率超60%，激光装备业务在工业细分领域市占率居国内前三。

近6年公司净利润持续增长，2023年净利润9.99亿元，较上期有所增长，主要是由于减值损失的大幅下降。

由于营收的下降，2023年主营利润7.01亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华工科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，华工科技的PE-TTM是31.62，而激光设备行业的PE-TTM是25.84，华工科技高于激光设备行业的PE-TTM。