根据珠海中富2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.58亿元，同比小幅下降3.34%。扣非净利润-1.30亿元，较去年同期亏损有所减小。珠海中富2023年年度净利润-7,025.19万元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2020年、2022年、2023年。

公司的主要业务为饮料行业(包装+代工)，占比高达90.62%，主要产品包括饮料包装制品和饮料加工两项，其中饮料包装制品占比59.82%，饮料加工占比29.57%。

2023年公司营收12.58亿元，与去年同期的13.02亿元相比，小幅下降了3.34%，主要是因为饮料包装制品本期营收7.53亿元，去年同期为8.61亿元，同比小幅下降了12.89%。

2023年公司毛利率从去年同期的14.46%，同比大幅增长到了今年的19.94%，主要是因为饮料包装制品本期毛利率19.52%，去年同期为18.85%，同比小幅增长3.55%。

产品毛利率方面，2021-2023年饮料加工毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的20.78%，大幅下降到2023年的1.59%，2023年饮料包装制品毛利率为19.52%，同比小幅增加3.55%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的90.62%。2023年直销营收11.40亿元，相较于去年下降12.41%，同期毛利率为13.53%，同比下降0.93个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的79.06%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为33.25%、34.37%、37.42%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达32.93%，第二大客户占比23.65%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的30.40%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达12.38%。第二大供应商占比9.33%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的26.32%上升至2023年的30.40%。

2023年年度，珠海中富营业总收入为12.58亿元，去年同期为13.02亿元，同比小幅下降3.34%，净利润为-7,025.19万元，去年同期为-1.87亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期支出4,524.80万元，去年同期支出1,848.00万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2,527.47万元，去年同期为-5,585.88万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失2,761.03万元，去年同期损失6,183.62万元，同比大幅增长；（3）信用减值损失本期损失649.84万元，去年同期损失3,173.64万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为2,527.47万元，去年同期为-5,585.88万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为12.58亿元，同比小幅下降3.34%，不过毛利率本期为19.94%，同比大幅增长了5.48%，推动主营业务利润扭亏为盈。

珠海中富2023年年度非主营业务利润为-5,027.87万元，去年同期为-1.12亿元，亏损有所减小。

2023年年度，珠海中富净现金流为-4,266.80万元，去年同期为158.38万元，由正转负。

净现金流由正转负原因是：

珠海中富2023年的归母净利润亏损了7,025.66万元，而非经常性损益盈利了5,962.76万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

2023年企业存货周转率为8.34，在2022年到2023年珠海中富存货周转率从7.47小幅提升到了8.34，存货周转天数从48天减少到了43天。2023年珠海中富存货余额合计1.00亿元，占总资产的6.61%，同比去年的1.43亿元大幅下降了29.99%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到49.92%，余额同比减少38.51%；其次，库存商品占比37.82%，余额同比减少13.55%。

2023年珠海中富固定资产合计9.97亿元，占总资产的54.31%，同比去年的11.16亿元下降了10.67%。

其中，固定资产减少主要是因为处置或报废减少所导致的，本期企业减少固定资产2.25亿元，主要为处置或报废减少的2.07亿元，占比91.96%。

珠海中富属于塑料包装容器制造行业，专注于PET瓶、瓶胚及标签等产品的研发与生产。 塑料包装容器行业近三年受食品饮料消费升级驱动，年均复合增长率约5.2%，2024年市场规模突破1800亿元。未来趋势聚焦环保转型，可降解材料及轻量化技术加速渗透，预计2025年可降解包装占比提升至15%，智能制造与循环经济推动行业集约化发展。

珠海中富为国内PET瓶细分领域头部企业，主要供货碳酸饮料及饮用水领域，客户覆盖国际头部品牌，2024年市占率约8%-10%，位列行业前三。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的1900人下降至2023年的1603人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员36人，生产人员612人，技术人员681人。

最近10年内，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2023年扣非净利润亏损较上期有所好转。

由于毛利率的大幅增长，2023年主营利润2,527.47万元，同比去年扭亏为盈。

2023年扣非净利润亏损1.30亿元，由于非经常性损益贡献了5,962.76万元，净利润减亏至-7,025.19万元。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期珠海中富PE-TTM为负，参考价值不大。