根据亨迪药业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收6.63亿元，同比增长28.77%。扣非净利润1.70亿元，同比大幅增长42.13%。亨迪药业2023年年度净利润1.76亿元，业绩同比大幅增长40.01%。本期经营活动产生的现金流净额为1.37亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为原料药，占比高达83.65%，其中非甾体抗炎类为第一大收入来源，占比80.67%。

2023年公司营收6.63亿元，与去年同期的5.15亿元相比，增长了28.76%，主要是因为非甾体抗炎类本期营收5.35亿元，去年同期为3.86亿元，同比大幅增长了38.66%。

2023年公司毛利率从去年同期的28.88%，同比大幅增长到了今年的40.17%，主要是因为非甾体抗炎类本期毛利率35.21%，去年同期为19.24%，同比大幅增长83.0%。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司国内销售大幅增长，2021年国内销售2.66亿元，2022年增长4.09%，2023年增长48.27%，同期2021年海外销售2.74亿元，2022年下降13.34%，2023年增长6.04%。2021-2023年，国内营收占比从49.23%增长到61.95%，海外营收占比从50.77%下降到38.05%，海外不仅市场销售额在增长，而且毛利率也从10.69%增长到24.71%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的65.0%。2023年直销营收4.31亿元，相较于去年增长27.13%，同期毛利率为34.03%，同比上涨10.90个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的23.64%，相较于2022年的20.19%，仍在小幅增长，其中第一大客户(中美天津史克制药有限公司)占比11.17%。

本期净利润为1.76亿元，去年同期1.26亿元，同比大幅增长40.01%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为1.95亿元，去年同期为1.39亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为1.95亿元，去年同期为1.39亿元，同比大幅增长40.87%。

虽然研发费用本期为5,277.46万元，同比大幅增长165.94%，不过（1）营业总收入本期为6.63亿元，同比增长28.77%；（2）毛利率本期为40.17%，同比大幅增长了11.29%，推动主营业务利润同比大幅增长。

2023年公司营收6.63亿元，同比增长28.76%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期研发费用为5,277.46万元，同比大幅增长165.94%。归因于委外服务费本期为3,137.99万元，去年同期为571.54万元，同比大幅增长了近4倍。

本期财务费用为-5,061.53万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期下降了22.4%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到28.74%。归因于利息收入本期为4,783.64万元，去年同期为6,101.95万元，同比下降了21.6%。

本期销售费用为2,408.40万元，同比大幅增长61.58%。归因于市场推广费本期为1,512.11万元，去年同期为748.72万元，同比大幅增长了101.96%。

2023年年度，亨迪药业净现金流为-1.68亿元，去年同期为-646.06万元，较去年同期大幅下降24.94倍。

在2023年报告期末，亨迪药业用于金融投资的资产为1.29亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为402.01万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年企业存货周转率为2.75，在2022年到2023年亨迪药业存货周转率从3.59下降到了2.75，存货周转天数从100天增加到了130天。2023年亨迪药业存货余额合计1.74亿元，占总资产的6.83%，同比去年的1.15亿元大幅增长了51.53%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到49.66%，余额同比增长288.98%；其次，原材料占比42.61%，余额同比增长8.20%。

2023年，亨迪药业在建工程余额合计2.29亿元，较去年的5,156.06万元大幅增长。主要在建的重要工程是12吨抗肿瘤原料药项目、700吨原料药项目等。

在建工程本期新增投入金额为1.80亿元，其中追加投入12吨抗肿瘤原料药项目、700吨原料药项目等1.74亿元。

该项目为2023年新立项项目，于2022年12月31日发布建设公告。

项目达产年含税营业收入86,120.00万元。项目所得税后财务内部收益34.29%，态投资回收期6.09年（含建设期）。运营期年均利润总额18,187.8万元，年均税后利润15,459.63万元，总投资收益率为48.60%。

该项目于2022年12月31日发布建设公告。

5、项目实施进度及建设周期：目前项目处于筹划阶段，预计项目建设期为24个月。

（1）新建研发中心质检大楼一栋，倒班宿舍一栋、综合仓库一栋，研发车间三栋，化学原料仓库一栋等，总建筑面积34087.17平方米，总占地面积8348.82平方米，建筑密度40.01%，容积率1.58，绿化率12.8%。

亨迪药业属于化学原料药（API）行业，核心产品为解热镇痛类原料药。 化学原料药行业近三年受全球供应链转移、集采政策深化及绿色生产转型驱动，市场规模稳步增长，预计2025年全球API市场规模将突破2,500亿美元。未来行业将向高壁垒特色原料药、CDMO一体化模式倾斜，创新药专利到期及新兴市场需求释放进一步拓展增量空间。

亨迪药业为全球第三大布洛芬原料药供应商，国内市占率超30%，核心产品布洛芬年产能达3,000吨，位列国内首位，在解热镇痛类细分领域具备显著规模优势。

2023年公司员工人数为1012人，同比2022年953人，增加59人，人数增6%。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了31.03%，从2022年的29人减少至2023年的20人，当前人数占员工总数的1.97%。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润1.76亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.95亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示在建工程余额猛增，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，亨迪药业近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，亨迪药业的PE-TTM是35.55，而原料药行业的PE-TTM是29.69，亨迪药业高于原料药行业的PE-TTM。