根据凯普生物2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.04亿元，同比大幅下降80.27%。扣非净利润1.13亿元，同比大幅下降93.47%。凯普生物2023年年度净利润6,851.44万元，业绩同比大幅下降96.20%。

公司的主要业务为分子诊断行业，占比高达64.51%，主要产品包括自产产品和检验服务收入两项，其中自产产品占比57.83%，检验服务收入占比35.49%。

2023年公司营收11.04亿元，与去年同期的55.97亿元相比，大幅下降了80.27%，主要是因为检验服务收入本期营收3.92亿元，去年同期为43.05亿元，同比大幅下降了90.89%。

2023年公司毛利率从去年同期的69.36%，同比小幅下降到了今年的61.03%，主要是因为检验服务收入本期毛利率24.09%，去年同期为68.49%，同比大幅下降64.83%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的42.52%。2023年直销营收4.70亿元，相较于去年下降45.42%，同期毛利率为82.47%，同比上涨9.32个百分点。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比持续下滑且整体大幅下滑，从2020年的31.81%下降至2023年的15.71%，锐减50%。

本期净利润为6,851.44万元，去年同期18.02亿元，同比大幅下降96.20%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为642.42万元，去年同期为27.69亿元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2022年年度呈现上升趋势，从6,345.91万元增长到18.02亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从18.02亿元下降到6,851.44万元。

2023年年度主营业务利润为642.42万元，去年同期为27.69亿元，同比大幅下降99.77%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为11.04亿元，同比大幅下降80.27%；（2）毛利率本期为61.03%，同比小幅下降了8.33%。

凯普生物2023年年度非主营业务利润为3,039.19万元，去年同期为-6.41亿元，扭亏为盈。

本期财务费用为-1,151.33万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了309.39%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到16.8%。整体来看：虽然汇兑损失本期为1,589.21万元，去年同期为236.18万元，同比大幅增长了近6倍，但是利息收入本期为3,350.21万元，去年同期为1,509.16万元，同比大幅增长了121.99%。

本期研发费用为1.36亿元，同比大幅下降44.87%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）研发材料本期为2,131.18万元，去年同期为9,982.59万元，同比大幅下降了78.65%。

（2）职工薪酬本期为5,997.63万元，去年同期为7,704.44万元，同比下降了22.15%。

本期销售费用为2.79亿元，同比大幅下降39.35%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）市场推广费本期为1.27亿元，去年同期为2.22亿元，同比大幅下降了42.54%。

（2）职工薪酬本期为6,679.15万元，去年同期为1.26亿元，同比大幅下降了47.07%。

本期管理费用为2.53亿元，同比大幅下降34.61%。管理费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.21亿元，去年同期为2.04亿元，同比大幅下降了40.72%。

（2）其它费用本期为3,463.86万元，去年同期为5,634.66万元，同比大幅下降了38.53%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,448.27万元。

(2)本期共收到政府补助1,494.01万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,181.96万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，凯普生物用于金融投资的资产为8.1亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,410.65万元，占净利润6,851.44万元的20.59%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置其他债权投资取得的投资收益和杭州博日科技股份有限公司。

企业的金融投资资产持续小幅下滑，由2020年的9.36亿元小幅下滑至2023年的8.1亿元，变化率为-13.49%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的2,572.92万元下滑至2023年的1,410.65万元，变化率为-45.17%。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计18.88亿元，占总资产的32.98%，相较于去年同期的27.22亿元大幅减少了30.62%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值冲回利润1,028.15万元，导致企业净利润从盈利5,823.29万元上升至盈利6,851.44万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,076.30万元。

企业应收账款坏账损失中全部为应收合并范围外客户，合计-1,076.30万元。在应收合并范围外客户中，主要为坏账收回或者转回的1,076.30万元。

其中，按单项计提主要是企业对按单项计提坏账准备计提了2,848.02万元的减值准备。

本期，企业应收账款周转率为0.48。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从3.18大幅下降到了0.48，平均回款时间从113天增加到了750天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有22.84%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从89.01%下降到22.84%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，凯普生物的无形资产合计2.50亿元，占总资产的4.36%，相较于年初的1.85亿元大幅增长34.76%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增7,576.03万元，主要为购置新增的5,456.58万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计4,963.57万元。

凯普生物属于分子诊断行业。 中国分子诊断行业近三年保持高速增长，2016-2020年复合增长率达29%，2024年市场规模预计达330亿元。未来行业将加速向精准医疗转型，肿瘤早筛、遗传病检测及感染性疾病诊断需求持续释放，技术创新推动多组学技术应用，人工智能与大数据融合将进一步提升检测效率和精准度。

凯普生物是中国分子诊断领域龙头企业，尤其在HPV检测细分市场占据主导地位。2024年前三季度HPV检测业务收入超6亿元，宫颈癌筛查市占率稳居国内前列，在妇幼健康及出生缺陷防控领域具备显著技术优势。

目前有2位股东均处于质押高位。第二大股东云南众合之企业管理有限公司股权质押2,318.50万股，质押股份占比较高，达到57.74%。此外，第四大股东云南炎辰企业管理有限公司股权质押1,027.00万股，质押股份占比很高，高达70.16%。共累计质押3,345.50万股，占总股本比例的5.14%。

2014-2022年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润642.42万元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润4,123.59万元，由于非经常性损益贡献了2,727.85万元，净利润盈利6,851.44万元。风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期凯普生物PE-TTM为负，参考价值不大。