根据骄成超声2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.25亿元，同比基本持平。扣非净利润3,547.09万元，同比大幅下降57.71%。骄成超声2023年年度净利润6,449.80万元，业绩同比大幅下降41.21%。

公司的主营业务为专用设备制造业，主要产品包括动力电池超声波焊接设备和配件两项，其中动力电池超声波焊接设备占比61.88%，配件占比20.52%。

2023年公司毛利率从去年同期的52.06%，同比小幅增长到了今年的56.98%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）其他领域超声波焊接设备本期毛利率52.21%，去年同期为39.26%，同比大幅增长32.99%。

（2）动力电池超声波焊接设备本期毛利率58.71%，去年同期为55.47%，同比小幅增长5.84%，主要原因是一方面是直接材料成本在小幅下降，另一方面制造费用成本在大幅下降。

（3）配件本期毛利率62.33%，去年同期为59.35%，同比小幅增长5.02%，主要是由于制造费用成本在小幅下降。

2023年年度，骄成超声营业总收入为5.25亿元，去年同期为5.22亿元，同比基本持平，净利润为6,449.80万元，去年同期为1.10亿元，同比大幅下降41.21%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为1,672.98万元，去年同期为231.26万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为6,709.38万元，去年同期为9,945.63万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失2,882.66万元，去年同期损失854.48万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为1,720.55万元，去年同期为2,767.87万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为6,709.38万元，去年同期为9,945.63万元，同比大幅下降32.54%。

主营业务利润同比大幅下降原因是：

本期财务费用为-1,650.62万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了668.53%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到25.59%。归因于利息收入本期为2,277.63万元，去年同期为527.88万元，同比大幅增长了近3倍。

本期研发费用为1.17亿元，同比大幅增长57.55%。归因于职工薪酬本期为7,297.66万元，去年同期为3,925.21万元，同比大幅增长了85.92%。

本期销售费用为7,728.86万元，同比大幅增长37.09%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为4,852.68万元，去年同期为3,709.35万元，同比大幅增长了30.82%。

（2）差旅交通费本期为691.36万元，去年同期为340.29万元，同比大幅增长了103.17%。

（3）业务招待费本期为881.86万元，去年同期为616.68万元，同比大幅增长了43.0%。

本期管理费用为5,029.02万元，同比增长20.44%。

管理费用增长的原因是：

虽然中介机构费用本期为592.19万元，去年同期为811.67万元，同比下降了27.04%；

但是（1）职工薪酬本期为2,719.51万元，去年同期为2,003.13万元，同比大幅增长了35.76%；（2）股份支付本期为362.00万元，去年同期为94.95万元，同比大幅增长了近3倍。

骄成超声2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,107.35万元,占归母净利润的46.7%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额1,948.69万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助2,019.72万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下120.38万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，骄成超声用于金融投资的资产为2.78亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,887.92万元，占净利润6,449.8万元的29.27%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期减少了2.95亿元，变化率为-51.53%。

2023年，企业应收账款合计1.94亿元，占总资产的8.95%，相较于去年同期的1.03亿元大幅增长了88.16%。

2023年，企业信用减值损失671.72万元，导致企业净利润从盈利7,121.52万元下降至盈利6,449.80万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计723.45万元。

企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提，合计679.79万元。在按组合计提中，主要为新计提的坏账准备679.79万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他客户，客户一等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了317.10万元和215.20万元。

本期主要为1年以内新增坏账准备398.99万元。

本期，企业应收账款周转率为3.53。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从5.48大幅下降到了3.53，平均回款时间从65天增加到了101天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为83.06%，13.05%和3.89%。

从账龄趋势情况来看，同期三年以上应收账款占比从6.35%下降到3.89%。

2023年，骄成超声资产减值损失2,882.66万元，导致企业净利润从盈利9,332.46万元下降至盈利6,449.80万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,882.66万元。

其中，库存商品，发出商品，原材料本期分别计提1,302.62万元，949.72万元，452.93万元。

目前，库存商品，发出商品，原材料的账面价值仍分别为9,291.14万元，7,129.61万元，3,504.62万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为0.89，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从264天增加到了404天，企业存货周转能力下降，2023年骄成超声存货余额合计2.27亿元，占总资产的12.07%，同比去年的2.59亿元小幅下降了12.42%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到42.32%，余额同比增长23.26%；其次，发出商品占比31.16%，余额同比减少30.55%。

骄成超声属于高端超声波设备制造行业，核心产品涵盖工业检测、医疗成像及精密焊接领域。 超声波设备行业近三年受新能源、半导体及医疗需求驱动，年复合增长率超15%，2024年全球市场规模突破300亿美元。未来五年，新能源汽车动力电池焊接、芯片封装检测及微创手术器械将推动行业扩容，预计2030年市场空间达500亿美元，国产替代加速背景下技术迭代与垂直整合成竞争焦点。

骄成超声在国内动力电池焊接超声设备领域占据领先地位，2025年市场占有率约35%，其医疗超声成像设备在国产品牌中排名前三，但全球份额不足5%，技术壁垒与高端市场拓展仍是关键挑战。

2023年公司员工人数为770人，同比2022年655人，增加115人，人数增17%。

其中，公司的技术人员人数上升了48.98%，从2022年的198人增加到2023年的295人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的38.31%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从27.49万元下降到了23.38万元。

2023年扣非净利润较上期大幅下降。

2023年主营利润6,709.38万元，较去年同期大幅下降，主要是因为研发费用、销售费用的大幅增长。

2023年扣非净利润3,342.45万元，由于政府补助贡献了1,948.69万元，净利润盈利6,449.80万元。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，骄成超声近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，骄成超声的PE-TTM是466.70，而锂电专用设备行业的PE-TTM是25.50，骄成超声的PE-TTM远高于锂电专用设备行业的PE-TTM。