根据德新科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.62亿元，同比小幅下降3.45%。扣非净利润1.22亿元，同比下降22.09%。德新科技2023年年度净利润1.09亿元，业绩同比大幅下降32.78%。本期经营活动产生的现金流净额为3.52亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为制造业，占比高达89.75%，其中精密制造为第一大收入来源。

2023年公司营收5.62亿元，与去年同期的5.82亿元相比，小幅下降了3.45%，主要是因为精密制造本期营收5.05亿元，去年同期为5.41亿元，同比小幅下降了6.79%。

2023年公司毛利率从去年同期的63.59%，同比下降到了今年的51.19%，主要是因为精密制造本期毛利率53.22%，去年同期为67.69%，同比下降21.38%，主要原因是直接人工成本和直接材料成本均在大幅增长。

本期净利润为1.09亿元，去年同期1.63亿元，同比大幅下降32.78%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）营业外利润本期为-2,873.21万元，去年同期为-4,512.65元，亏损增大；（2）主营业务利润本期为1.65亿元，去年同期为1.87亿元，同比小幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-873.49万元增长到1.63亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.63亿元下降到1.09亿元。

2023年年度主营业务利润为1.65亿元，去年同期为1.87亿元，同比小幅下降11.46%。

虽然管理费用本期为6,263.34万元，同比大幅下降47.89%，不过毛利率本期为51.19%，同比下降了12.40%，导致主营业务利润同比小幅下降。

德新科技2023年年度非主营业务利润为-3,095.70万元，去年同期为609.99万元，由盈转亏。

2023年公司营收5.62亿元，同比小幅下降3.45%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期管理费用为6,263.34万元，同比大幅下降47.89%。管理费用大幅下降的原因是：虽然中介咨询服务费本期为875.25万元，去年同期为304.56万元，同比大幅增长了187.38%，但是股权激励工资本期为1,503.34万元，去年同期为3,284.04万元，同比大幅下降了54.22%。

本期财务费用为820.47万元，同比增长18.13%。财务费用增长的原因是：

（1）利息费用本期为1,011.29万元，去年同期为827.26万元，同比增长了22.25%。

（2）借款利息本期为924.38万元，去年同期为768.21万元，同比增长了20.33%。

在2023年报告期末，德新科技用于金融投资的资产为3.46亿元，占总资产的20.67%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为671.13万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于银行理财产品收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的1.6亿元大幅上升至2023年的3.46亿元，变化率为115.56%。

2023年，企业应收账款合计1.90亿元，占总资产的11.38%，相较于去年同期的3.11亿元大幅减少了38.76%。

本期，企业应收账款周转率为2.24。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从49天增加到了160天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为82.22%，9.57%和1.30%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从95.93%小幅下降到82.22%。

在2023年年报告期末，德新科技形成的商誉为4.07亿元，占净资产的33.17%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为东莞致宏精密模具有限公司。

2021年，企业斥资6.52亿元的对价收购东莞致宏精密模具有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.46亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达165.64%，形成的商誉高达4.07亿元，占当年净资产的52.88%。

东莞致宏精密模具有限公司承诺在2020年至2022年实现业绩分别不低于6410.50万元、6916.00万元、8173.50万元，累计不低于2.15亿元。实际2020-2022年末产生的业绩为N/A、6,981.91万元、2.17亿元。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

东莞致宏精密模具有限公司的历史业绩数据如下表所示：

德新科技属于专用设备制造业，聚焦高端装备及精密制造领域。 专用设备制造业近三年受智能制造及国产替代驱动，年均复合增速超8%，2024年市场规模突破5.5万亿元。未来行业将加速向智能化、精密化升级，新能源、半导体设备等高附加值领域年均增速有望达12%-15%，2025年市场空间预计突破6.8万亿元

德新科技在精密模具细分领域位居国内前三，2024年核心产品市占率约12%，其高速冲压设备在消费电子领域头部客户渗透率超30%，新能源领域供货规模达亿元级

2020-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润1.09亿元，较上期大幅下降。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于毛利率的下降，2023年主营利润1.65亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期德新科技PE-TTM为负，参考价值不大。