根据华星创业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.05亿元，同比小幅增长4.30%。扣非净利润-2,994.57万元，较去年同期亏损有所减小。华星创业2023年年度净利润-2,745.74万元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有4年为负，分别为2019年、2020年、2021年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为-1,818.73万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为通信服务业，其中网络优化及服务为第一大收入来源，占比95.22%。

2023年公司营收7.05亿元，与去年同期的6.76亿元相比，小幅增长了4.29%，主要是因为网络优化及服务本期营收6.72亿元，去年同期为6.50亿元，同比小幅增长了3.28%。

2023年公司毛利率从去年同期的11.83%，同比小幅增长到了今年的13.48%，主要是因为网络优化及服务本期毛利率12.22%，去年同期为10.45%，同比增长16.94%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的89.55%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为91.34%、90.31%，总体保持平稳趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达51.57%，第二大客户占比15.46%。

2023年年度，华星创业营业总收入为7.05亿元，去年同期为6.76亿元，同比小幅增长4.30%，净利润为-2,745.74万元，去年同期为1,301.23万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是信用减值损失本期收益691.17万元，去年同期收益4,660.22万元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-2.14亿元增长到1,301.23万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从1,301.23万元下降到-2,745.74万元。

2023年年度主营业务利润为-3,377.53万元，去年同期为-3,605.96万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然管理费用本期为7,292.20万元，同比大幅增长30.17%，不过（1）营业总收入本期为7.05亿元，同比小幅增长4.30%；（2）毛利率本期为13.48%，同比小幅增长了1.65%，推动主营业务利润亏损有所减小。

2023年公司营收7.05亿元，同比小幅增长4.29%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为177.27万元，同比大幅下降81.59%。归因于利息支出本期为445.93万元，去年同期为1,140.68万元，同比大幅下降了60.91%。

本期管理费用为7,292.20万元，同比大幅增长30.17%。归因于折旧及摊销本期为1,514.13万元，去年同期为178.70万元，同比大幅增长了近7倍。

在2023年报告期末，华星创业用于金融投资的资产为7,710.99万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为15.73万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的36.39万元大幅上升至2023年的7,710.99万元，变化率为210.93倍。

2023年，企业应收账款合计4.15亿元，占总资产的41.21%，相较于去年同期的3.99亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为1.73。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年上升，平均回款时间从342天减少到了208天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为66.61%，15.92%和17.46%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2019年至2023年从55.60%持续上涨到66.61%。

2023年企业存货周转率为14.99，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年上升，平均回款时间从68天减少到了24天，企业存货周转能力提升，2023年华星创业存货余额合计4,769.50万元，占总资产的6.72%，同比去年的3,209.18万元大幅增长了48.62%。

从存货分类来看：合同履约成本占的比例最大，达到95.31%，余额同比增长41.34%。

2023年，华星创业的无形资产合计1.17亿元，占总资产的11.62%，相较于年初的201.77万元大幅增长5696.22%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.28亿元，主要为购置新增的1.24亿元。在购置新增中，主要是IP授权，合计1.23亿元。

2023年华星创业固定资产合计1.25亿元，占总资产的12.45%，较去年的2,385.09万元增长了4.25倍。

其中，固定资产的增加主要是因为投资性房地产转入所导致的，本期企业固定资产新增1.40亿元，主要为投资性房地产转入的1.36亿元，占比97.52%。

华星创业属于软件和信息技术服务业中的通信网络优化细分领域。 通信网络优化行业近三年受5G建设推动实现年均6%的复合增长，2024年市场规模突破400亿元。行业呈现运营商主导、设备商协同的竞争格局，第三方服务商市占率不足20%。未来三年，随着5G-A和6G技术演进，网络智能化运维需求激增，预计2026年市场规模将达550亿元，但行业毛利率持续承压，头部企业加速向AI+网优、算力网络等新兴领域延伸。

华星创业作为国内最早从事第三方网优服务的企业，在移动通信网络测试优化领域保持约3%的市场份额，2024年通信技术服务营收占比82%，但受行业价格竞争加剧影响，该业务毛利率降至14.7%，显著低于头部企业平均水平。

公司从2009年上市以来，累计分红仅5,725.93万元，但从市场上融资7.12亿元，且在2017年以后再也不分红。

最近7年内，公司净利润长期处于亏损状态，2019-2022年净利润持续增长，2023年净利润亏损2,745.74万元，同比去年由盈转亏，主要是由于非经常性损益的大幅下降。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润亏损3,377.53万元，较去年同期的亏损有所好转。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期华星创业PE-TTM为负，参考价值不大。