根据思林杰2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.68亿元，同比大幅下降30.56%。扣非净利润262.74万元，同比大幅下降94.06%。思林杰2023年年度净利润898.44万元，业绩同比大幅下降83.37%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,062.08万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为仪器仪表制造业，占比高达99.61%，主要产品包括嵌入式智能仪器模块、机器视觉产品、其他三项，嵌入式智能仪器模块占比61.19%，机器视觉产品占比13.05%，其他占比12.96%。

2023年公司营收1.68亿元，与去年同期的2.42亿元相比，大幅下降了30.55%，主要是因为嵌入式智能仪器模块本期营收1.03亿元，去年同期为2.07亿元，同比大幅下降了50.29%。

2023年公司毛利率从去年同期的67.23%，同比小幅下降到了今年的60.72%，主要是因为嵌入式智能仪器模块本期毛利率69.31%，去年同期为70.88%，同比下降2.22%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售1.39亿元，同比大幅下降36.51%，同期海外销售2,829.70万元，同比大幅增长23.65%。2022-2023年，国内营收占比从90.55%下降到83.12%，海外营收占比从9.45%增长到16.88%，国内不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从68.31%下降到61.16%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的62.86%，相较于2022年的74.89%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达38.24%。

2023年年度，思林杰营业总收入为1.68亿元，去年同期为2.42亿元，同比大幅下降30.56%，净利润为898.44万元，去年同期为5,403.22万元，同比大幅下降83.37%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益541.86万元，去年同期支出285.82万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为356.72万元，去年同期为5,364.43万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为260.91万元，去年同期为1,312.04万元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从2,958.85万元增长到6,603.94万元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从6,603.94万元下降到898.44万元。

2023年年度主营业务利润为356.72万元，去年同期为5,364.43万元，同比大幅下降93.35%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.68亿元，同比大幅下降30.56%；（2）毛利率本期为60.72%，同比小幅下降了6.51%。

思林杰2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为898.44万元，非经常性损益为635.71万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，思林杰用于金融投资的资产为1.3亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为388.29万元，占净利润898.44万元的43.22%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于结构性存款、理财产品投资收益。

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为315.31万元，非流动资产处置损益的具体构成是专利权处置收益266.37万元。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计2.33亿元，占总资产的16.18%，相较于去年同期的2.28亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失669.44万元，导致企业净利润从盈利1,567.88万元下降至盈利898.44万元，其中坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计669.44万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计637.54万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备637.54万元。

其中，按单项计提主要是企业对1-2年计提了973.02万元的减值准备。

本期，企业应收账款周转率为0.73。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.25大幅下降到了0.73，平均回款时间从288天增加到了493天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有46.40%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司企业一年以内应收账占比，从2022年的85.57%下降到2023年的46.40%，一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

就目前情况来说，虽然企业应收账款周转率有所好转，但是仍须关注应收账款的减值风险。

思林杰属于仪器仪表制造业，专注于工业自动化检测领域。 近三年，仪器仪表制造业受制造业智能化升级驱动，年复合增长率约8%，2024年市场规模超4000亿元。未来趋势聚焦高精度、模块化技术升级，并向军工、汽车电子等领域延伸，预计2026年市场空间达5000亿元，政策支持及跨行业整合加速产业扩张。

思林杰在国内模块化检测仪器细分领域技术领先，2023年营收1.68亿元，毛利率60.72%，但整体市场份额较小，尚未进入行业头部梯队。

2023年企业高管离职率较高，有10人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

财务总监方面，2023年劳仲秀(财务总监及董事会秘书)离职。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润356.72万元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润262.74万元，由于非经常性损益贡献了635.71万元，净利润盈利898.44万元。风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，思林杰近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，思林杰的PE-TTM是90.92，而仪器仪表行业的PE-TTM是33.99，思林杰的PE-TTM远高于仪器仪表行业的PE-TTM。