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分析报告

泰晶科技(603738)2023年年报解读:海外销售大幅下降,净利润近3年整体呈现下降趋势

泰晶科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“喻信东等四人”。公司是专业从事石英晶体谐振器产品设计、生产、销售以及相关工艺设备研发、制造的高新技术企业。公司主要产品有音叉晶体谐振器、高频晶体谐振器。

根据泰晶科技2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收7.93亿元,同比小幅下降13.48%。扣非净利润8,189.07万元,同比大幅下降54.12%。泰晶科技2023年年度净利润1.02亿元,业绩同比大幅下降46.19%。

PART 1
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海外销售大幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为电子元器件,其中晶体元器件为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子元器件 7.55亿元 95.25% 25.64%
其他业务 3,769.41万元 4.75% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
晶体元器件 7.55亿元 95.25% 25.64%
其他业务 3,769.41万元 4.75% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华南区域 3.79亿元 47.84% 22.44%
华东区域 2.23亿元 28.07% 26.13%
境外 7,669.62万元 9.67% 30.75%
境内其他区域 6,228.66万元 7.86% 31.85%
华中区域 1,434.77万元 1.81% 48.21%
其他业务 3,769.41万元 4.75% -

2、晶体元器件收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2023年公司营收7.93亿元,与去年同期的9.16亿元相比,小幅下降了13.48%,主要是因为晶体元器件本期营收7.55亿元,去年同期为8.68亿元,同比小幅下降了13.02%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
晶体元器件 7.55亿元 8.68亿元 -13.02%
其他业务 3,769.41万元 4,817.50万元 -
合计 7.93亿元 9.16亿元 -13.48%

3、晶体元器件毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2023年公司毛利率从去年同期的38.38%,同比大幅下降到了今年的26.17%,主要是因为晶体元器件本期毛利率25.64%,去年同期为38.6%,同比大幅下降33.58%,主要原因是合计成本和直接材料成本均在小幅增长。

4、海外销售大幅下降

从地区营收情况上来看,2021-2023年公司海外销售大幅下降,2021年海外销售2.17亿元,2022年下降24.08%,2023年下降53.44%,同期2021年国内销售9.38亿元,2022年下降24.97%,2023年下降3.55%,国内销售下降率大幅低于海外市场下降率。2022-2023年,国内营收占比从81.03%增长到89.84%,海外营收占比从18.97%下降到10.16%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从50.96%大幅下降到30.75%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅降低13.48%,净利润同比大幅降低46.19%

2023年年度,泰晶科技营业总收入为7.93亿元,去年同期为9.16亿元,同比小幅下降13.48%,净利润为1.02亿元,去年同期为1.90亿元,同比大幅下降46.19%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出1,315.88万元,去年同期支出3,158.78万元,同比大幅增长;

但是主营业务利润本期为1.06亿元,去年同期为2.33亿元,同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势,从1,041.85万元增长到2.49亿元,而2021年年度到2023年年度呈现下降状态,从2.49亿元下降到1.02亿元。

2、主营业务利润同比大幅下降54.55%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.93亿元 9.16亿元 -13.48%
营业成本 5.85亿元 5.65亿元 3.67%
销售费用 1,577.03万元 1,875.14万元 -15.90%
管理费用 5,693.14万元 6,335.69万元 -10.14%
财务费用 -1,582.52万元 -2,065.49万元 23.38%
研发费用 3,659.06万元 5,056.40万元 -27.64%
所得税费用 1,315.88万元 3,158.78万元 -58.34%

2023年年度主营业务利润为1.06亿元,去年同期为2.33亿元,同比大幅下降54.55%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为7.93亿元,同比小幅下降13.48%;(2)毛利率本期为26.17%,同比大幅下降了12.21%。

3、财务收益下降

2023年公司营收7.93亿元,同比小幅下降13.48%,不仅营收在下降,而且财务收益也在下降。

本期财务费用为-1,582.52万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期下降了23.38%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到15.48%。整体来看:虽然利息收入本期为1,702.76万元,去年同期为899.55万元,同比大幅增长了89.29%,但是汇兑收益本期为87.79万元,去年同期为1,602.17万元,同比大幅下降了94.52%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息收入 -1,702.76万元 -899.55万元
汇兑损益 -87.79万元 -1,602.17万元
其他 208.04万元 436.23万元
合计 -1,582.52万元 -2,065.49万元

PART 3
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政府补助增加了归母净利润的收益

泰晶科技2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,941.30万元,占归母净利润的19.16%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 2,011.82万元
其他符合非经常性损益定义的损益项目 388.26万元
其他 -458.79万元
合计 1,941.30万元

政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额2,011.82万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 1,198.94万元
往期留存政府补助计入当期利润(注2) 812.88万元
小计 2,011.82万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
与收益相关 1,198.94万元
与资产相关 812.88万元

往期留存政府补助剩余金额为5,521.18万元,其中812.88万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注2.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
2019年电子信息技术改造中央基建资金(注21) 352.54万元
省级制造业高质量发展专项资金(注25) 121.99万元
2022年省级制造高质量发展专项资金(5G频率器件产业化)(注28) 65.84万元
微型片式音叉晶体谐振器研发及产业化(注5) 44.10万元
超微型SMD片式音叉晶体谐振器研发及产业化(注4) 33.80万元
龚家棚村、六草屋村和新春村用地奖励政策资金(注14) 27.21万元
2022年RTC时钟模块与高精度温度补偿集成电路研发及产业化项目(注1) 25.83万元

(2)本期共收到政府补助5,656.94万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助留存计入后期利润(注3) 4,458.00万元
本期政府补助计入当期利润 1,198.94万元
小计 5,656.94万元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
2023年中央产业基础再造和制造业高 3,645.00万元
国家企业技术中心创新能力项目建设补助资金 500.00万元
2023年度省级制造业高质量发展专项资金 125.00万元
2023年湖北省科技计划项目 100.00万元
2022年省级制造高质量发展专项资金 88.00万元

(3)本期政府补助余额还剩下9,166.30万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
2023年中央产业基础再造和制造业高 3,645.00万元
2019年电子信息技术改造中央基建资金(注21) 1,831.07万元
省级制造业高质量发展专项资金(注25) 867.85万元
国家企业技术中心创新能力项目建设补助资金(注18) 500.00万元
2022年省级制造高质量发展专项资金(5G频率器件产业化)(注28) 462.16万元
龚家棚村、六草屋村和新春村用地奖励政策资金(注14) 443.66万元

扣非净利润趋势

PART 4
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回款周期稳定

2023年,企业应收账款合计2.20亿元,占总资产的10.76%,相较于去年同期的1.89亿元增长了16.22%。

1、回款周期稳定

本期,企业应收账款周转率为3.88。同比去年无明显变化,企业增长的经营状况稳定。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平)

2、一年以内账龄占比小幅增长

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为87.56%,7.05%和5.39%。

从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2022年至2023年从81.63%小幅上涨到87.56%。

PART 5
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重大资产负债及变动情况

1、其他流动资产减少

2023年,泰晶科技的其他流动资产合计1.89亿元,占总资产的9.28%,相较于年初的2.64亿元减少28.20%。

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