根据石头科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收86.54亿元，同比大幅增长30.55%。扣非净利润18.26亿元，同比大幅增长52.46%。石头科技2023年年度净利润20.51亿元，业绩同比大幅增长73.32%。

公司的主营业务为智能硬件，其中智能扫地机及配件为第一大收入来源，占比93.43%。

2023年公司营收86.54亿元，与去年同期的66.29亿元相比，大幅增长了30.55%，主要是因为智能扫地机及配件本期营收80.85亿元，去年同期为63.46亿元，同比增长了27.41%。

2023年公司毛利率从去年同期的49.26%，同比小幅增长到了今年的55.13%，主要是因为智能扫地机及配件本期毛利率56.15%，去年同期为49.52%，同比小幅增长13.39%，归因于外购配件/整机成本在大幅下降。公司对此的解释是：外购配件需求减少。

产品毛利率方面，2021-2023年智能扫地机及配件毛利率呈增长趋势，从2021年的48.16%，增长到2023年的56.15%，2021-2023年其他智能电器产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的46.90%，小幅下降到2023年的43.31%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售5.81亿元，2023年增长627.33%，同期2019年国内销售36.23亿元，2023年增长21.73%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从42.37%增长到51.05%，海外营收占比从57.63%下降到48.95%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从48.36%增长到61.65%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的58.04%。2023年经销营收50.14亿元，相较于去年增长14.95%，同期毛利率为53.08%，同比增加6.49个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.34%，此前2019-2022年，前五大客户集中度分别为70.45%、56.19%、51.69%、46.38%，总体呈大幅下降趋势，其中第一大客户占比16.29%。

2023年年度，石头科技营业总收入为86.54亿元，去年同期为66.29亿元，同比大幅增长30.55%，净利润为20.51亿元，去年同期为11.84亿元，同比大幅增长73.32%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为21.88亿元，去年同期为13.90亿元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为1.14亿元，去年同期为-6,379.58万元，扭亏为盈。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从13.69亿元下降到11.84亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从11.84亿元增长到20.51亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为21.88亿元，去年同期为13.90亿元，同比大幅增长57.45%。

虽然销售费用本期为18.17亿元，同比大幅增长37.85%，不过（1）营业总收入本期为86.54亿元，同比大幅增长30.55%；（2）毛利率本期为55.13%，同比小幅增长了5.87%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期管理费用为2.11亿元，同比大幅增长49.41%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬费用本期为9,885.45万元，去年同期为6,793.37万元，同比大幅增长了45.52%。

（2）办公费用本期为4,170.30万元，去年同期为2,156.68万元，同比大幅增长了93.37%。

（3）折旧和摊销费用本期为3,678.58万元，去年同期为2,173.44万元，同比大幅增长了69.25%。

本期财务费用为-1.39亿元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了31.06%。归因于利息收入本期为1.35亿元，去年同期为9,272.73万元，同比大幅增长了45.16%。

在2023年报告期末，石头科技用于金融投资的资产为54.01亿元，占总资产的37.57%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.22亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和理财产品公允价值变动收益。

2023年企业存货周转率为4.56，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从55天增加到了78天，企业存货周转能力下降，2023年石头科技存货余额合计9.28亿元，占总资产的7.13%，同比去年的6.94亿元大幅增长了33.81%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到92.21%，余额同比增长45.25%。

石头科技属于家用智能清洁电器行业，核心产品为扫地机器人及洗地机。 近三年家用智能清洁电器行业年均复合增长率超15%，2024年全球市场规模突破200亿美元。行业正向智能化、场景化深度渗透，技术创新推动产品迭代（如AI避障、自清洁模块），市场空间持续扩容。未来五年，新兴市场渗透率提升、高端机型占比扩大及全球化布局将驱动行业规模突破300亿美元。

石头科技为全球扫地机器人行业龙头，2024年全球销量及销售额市占率分别达21%和25%，位居中国品牌首位。其高端产品线（单价4000元以上）市占率超35%，海外收入占比提升至58%。

2023年净利润20.51亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润21.88亿元，较去年同期大幅增长。

金融投资是公司的重要业务，金融投资平均占总资产的44.6%，投资收益率一般，最近5年，平均投资收益率为2.46%，收益平均占净利润的6.68%。2023年金融投资54.01亿元，占总资产47.46%，主要是投资—成本和—成本。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，石头科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，石头科技的PE-TTM是19.13，而清洁小家电行业的PE-TTM是21.52，石头科技低于清洁小家电行业的PE-TTM。