根据科沃斯2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收155.02亿元，同比基本持平。扣非净利润4.84亿元，同比大幅下降70.26%。科沃斯2023年年度净利润6.11亿元，业绩同比大幅下降64.05%。

公司的主营业务为家电行业，主要产品包括服务机器人和智能生活电器两项，其中服务机器人占比49.94%，智能生活电器占比49.42%。

2023年公司毛利率从去年同期的51.61%，同比小幅下降到了今年的47.5%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）智能生活电器本期毛利率52.79%，去年同期为59.43%，同比小幅下降11.17%，主要原因是合计成本和直接材料成本均有所增长。

（2）服务机器人本期毛利率42.69%，去年同期为44.89%，同比小幅下降4.9%，主要原因是一方面是制造费用成本在大幅增长，另一方面直接人工成本在小幅增长。

产品毛利率方面，2021-2023年服务机器人毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的49.77%，小幅下降到2023年的42.69%，2023年智能生活电器毛利率为52.79%，同比小幅下降11.17%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售25.04亿元，2023年增长160.48%，同期2019年国内销售28.09亿元，2023年增长219.76%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2022-2023年，国内营收占比从66.16%下降到57.93%，海外营收占比从33.84%增长到42.07%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从44.65%增长到51.81%。

在销售模式上，企业主要渠道为线上，占主营业务收入的62.43%。2023年线上营收96.78亿元，相较于去年下降1.50%，同期毛利率为52.23%，同比减少4.53个百分点。

2023年年度，科沃斯营业总收入为155.02亿元，去年同期为153.25亿元，同比基本持平，净利润为6.11亿元，去年同期为17.00亿元，同比大幅下降64.05%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为6.16亿元，去年同期为19.20亿元，同比大幅下降。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从1.21亿元增长到20.14亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从20.14亿元下降到6.11亿元。

2023年年度主营业务利润为6.16亿元，去年同期为19.20亿元，同比大幅下降67.89%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）销售费用本期为52.97亿元，同比小幅增长14.60%；（2）毛利率本期为47.50%，同比小幅下降了4.11%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.28亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为6,673.12万元。

(2)本期共收到政府补助1.26亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,101.31万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年，企业应收账款合计16.75亿元，占总资产的12.51%，相较于去年同期的19.53亿元小幅减少了14.26%。

本期，企业应收账款周转率为8.55。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为90.84%，9.04%和0.13%。

2023年，科沃斯资产减值损失1.68亿元，导致企业净利润从盈利7.79亿元下降至盈利6.11亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.68亿元。

其中，主要部分为库存商品本期计提1.62亿元。

目前，库存商品的账面价值仍有23.36亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.78，2023年科沃斯存货周转率为2.78，同比去年无明显变化。2023年科沃斯存货余额合计28.48亿元，占总资产的23.01%。

从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到82.38%，余额同比增长5.72%。

2023年，科沃斯在建工程余额合计8.63亿元，较去年的3.05亿元大幅增长。主要在建的重要工程是六期厂房工程、七期添可智造基地工程等。

在建工程本期新增投入金额为5.32亿元，其中追加投入六期厂房工程和聚合物锂离子电池建设工程3.39亿元，新项目投入聚合物锂离子电池建设工程配套产线1.18亿元。

该项目于2021年12月31日发布建设公告。

土地交付确认书签订后并取得相应批复文件后（包括不限于环评批复、建设用地规划许可、建设工程规划、施工许可等）在3个月内开工建设，18个月内建成投产。

4、本次投资项目的具体建设计划、建设内容及规模可能根据外部政策环境变化、泰鼎智能科技业务发展需要等情况作相应调整。

该项目于2021年12月31日发布建设公告。

土地交付确认书签订后并取得相应批复文件后（包括不限于环评批复、建设用地规划许可、建设工程规划、施工许可等）在3个月内开工建设，18个月内建成投产。

4、本次投资项目的具体建设计划、建设内容及规模可能根据外部政策环境变化、泰鼎智能科技业务发展需要等情况作相应调整。

2023年，科沃斯的无形资产合计2.75亿元，占总资产的2.05%，相较于年初的1.58亿元大幅增长73.47%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1.43亿元，主要为购置新增的9,020.50万元。在购置新增中，主要是非专利技术，合计6,767.49万元。

科沃斯属于家庭服务机器人及智能清洁电器行业。 近三年家庭服务机器人行业年均复合增长率超过15%，2024年市场规模突破800亿元，渗透率不足20%显示增长潜力。未来行业将聚焦AI导航、多模态交互技术升级，并向商用清洁、户外割草等场景延伸，预计2025年全球市场超200亿美元，海外拓展及高端化成为核心驱动力。

科沃斯在国内扫地机器人市场占据约45%份额，稳居行业第一，旗下双品牌科沃斯和添可分别主导高端扫地机及洗地机市场，2024年海外营收占比提升至30%，全球竞争力持续强化。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的6208人上升至2023年的9697人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为9697人，其中销售人员、生产人员整体占比较高，分别占员工总数的34.18%、37.03%。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润6.11亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润6.16亿元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是销售费用在小幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示在建工程余额猛增，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，科沃斯近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，科沃斯的PE-TTM是42.53，而清洁小家电行业的PE-TTM是21.52，科沃斯的PE-TTM相比清洁小家电行业的PE-TTM较高。