科沃斯(603486)2023年年报解读：国内销售增长率大幅高于海外，净利润近3年整体呈现下降趋势
科沃斯机器人股份有限公司于2018年上市，实际控制人为“钱东奇”。公司主营业务是各类家庭服务机器人、清洁类小家电等智能家用设备及相关零部件的研发、设计、生产与销售，主要产品大致可划分为服务机器人和清洁类小家电等两大模块。根据中怡康数据,2019年,在中国国内市场,公司线上零售额占比46.
根据科沃斯2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收155.02亿元，同比基本持平。扣非净利润4.84亿元，同比大幅下降70.26%。科沃斯2023年年度净利润6.11亿元，业绩同比大幅下降64.05%。
公司的主营业务为家电行业，主要产品包括服务机器人和智能生活电器两项，其中服务机器人占比49.94%，智能生活电器占比49.42%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 家电行业 |
155.02亿元 |
100.0% |
47.50% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 服务机器人 |
77.42亿元 |
49.94% |
42.69% |
| 智能生活电器 |
76.62亿元 |
49.42% |
52.79% |
| 其他产品 |
9,828.69万元 |
0.63% |
13.83% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境内 |
89.80亿元 |
57.93% |
44.37% |
| 境外 |
65.22亿元 |
42.07% |
51.81% |
2、智能生活电器毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2023年公司毛利率从去年同期的51.61%，同比小幅下降到了今年的47.5%。
（1）智能生活电器本期毛利率52.79%，去年同期为59.43%，同比小幅下降11.17%，主要原因是合计成本和直接材料成本均有所增长。
（2）服务机器人本期毛利率42.69%，去年同期为44.89%，同比小幅下降4.9%，主要原因是一方面是制造费用成本在大幅增长，另一方面直接人工成本在小幅增长。
产品毛利率方面，2021-2023年服务机器人毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的49.77%，小幅下降到2023年的42.69%，2023年智能生活电器毛利率为52.79%，同比小幅下降11.17%。
从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2019-2023年公司海外销售大幅增长，2019年海外销售25.04亿元，2023年增长160.48%，同期2019年国内销售28.09亿元，2023年增长219.76%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2022-2023年，国内营收占比从66.16%下降到57.93%，海外营收占比从33.84%增长到42.07%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从44.65%增长到51.81%。
在销售模式上，企业主要渠道为线上，占主营业务收入的62.43%。2023年线上营收96.78亿元，相较于去年下降1.50%，同期毛利率为52.23%，同比减少4.53个百分点。
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅降低64.05%
2023年年度，科沃斯营业总收入为155.02亿元，去年同期为153.25亿元，同比基本持平，净利润为6.11亿元，去年同期为17.00亿元，同比大幅下降64.05%。
净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为6.16亿元，去年同期为19.20亿元，同比大幅下降。
净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从1.21亿元增长到20.14亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从20.14亿元下降到6.11亿元。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
155.02亿元 |
153.25亿元 |
1.16% |
| 营业成本 |
81.39亿元 |
74.15亿元 |
9.76% |
| 销售费用 |
52.97亿元 |
46.22亿元 |
14.60% |
| 管理费用 |
5.83亿元 |
6.45亿元 |
-9.61% |
| 财务费用 |
-2,580.28万元 |
-1.10亿元 |
76.63% |
| 研发费用 |
8.25亿元 |
7.44亿元 |
10.84% |
| 所得税费用 |
4,165.46万元 |
1.26亿元 |
-67.02% |
2023年年度主营业务利润为6.16亿元，去年同期为19.20亿元，同比大幅下降67.89%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）销售费用本期为52.97亿元，同比小幅增长14.60%；（2）毛利率本期为47.50%，同比小幅下降了4.11%。
(1)本期政府补助对利润的贡献为1.28亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为6,673.12万元。
(2)本期共收到政府补助1.26亿元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 |
补助金额 |
| 本期政府补助计入当期利润 |
1.26亿元 |
| 小计 |
1.26亿元 |
(3)本期政府补助余额还剩下2,101.31万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
递延收益的主要构成
| 项目名称 |
金额 |
| 2022年度省级战略性新兴产业发展专项资金及项目投资计划 |
2,036.67万元 |
| 吴太管发[2019]68号关于下达2018年加快企业高质量发展扶持奖励资金（第二批）的通知 |
29.44万元 |
| 具有自主定位及导航功能的智能服务机器人的研究及产业化 |
27.53万元 |
| 吴财企字[2018]11号机器换人技术改造专项项目补贴 |
4.87万元 |
| 吴太管发[2018]12号加 |
2.80万元 |
2023年，企业应收账款合计16.75亿元，占总资产的12.51%，相较于去年同期的19.53亿元小幅减少了14.26%。
本期，企业应收账款周转率为8.55。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平）
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为90.84%，9.04%和0.13%。
2023年，科沃斯资产减值损失1.68亿元，导致企业净利润从盈利7.79亿元下降至盈利6.11亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.68亿元。
资产减值损失
| 项目 |
合计 |
| 净利润 |
6.11亿元 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） |
-1.68亿元 |
| 其中：存货跌价准备（损失以“-”号填列） |
-1.68亿元 |
目前，库存商品的账面价值仍有23.36亿元，应注意后续的减值风险。
2023年企业存货周转率为2.78，2023年科沃斯存货周转率为2.78，同比去年无明显变化。2023年科沃斯存货余额合计28.48亿元，占总资产的23.01%。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平）
从存货分类来看：库存商品占的比例最大，达到82.38%，余额同比增长5.72%。
存货分类
| 项目名称 |
期末余额 |
累计计提 |
账面价值 |
| 库存商品 |
25.37亿元 |
2.01亿元 |
23.36亿元 |
2023年，科沃斯在建工程余额合计8.63亿元，较去年的3.05亿元大幅增长。主要在建的重要工程是六期厂房工程、七期添可智造基地工程等。
在建工程本期新增投入金额为5.32亿元，其中追加投入六期厂房工程和聚合物锂离子电池建设工程3.39亿元，新项目投入聚合物锂离子电池建设工程配套产线1.18亿元。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 |
期末余额 |
本期投入金额 |
本期转固金额 |
工程进度 |
| 六期厂房工程 |
3.86亿元 |
2.40亿元 |
- |
57.45 |
| 七期添可智造基地工程 |
1.80亿元 |
7,612.42万元 |
- |
22.56 |
| 聚合物锂离子电池建设工程 |
1.52亿元 |
9,873.96万元 |
- |
76.79 |
| 聚合物锂离子电池建设工程配套产线 |
1.18亿元 |
1.18亿元 |
- |
20.65 |
土地交付确认书签订后并取得相应批复文件后（包括不限于环评批复、建设用地规划许可、建设工程规划、施工许可等）在3个月内开工建设，18个月内建成投产。
4、本次投资项目的具体建设计划、建设内容及规模可能根据外部政策环境变化、泰鼎智能科技业务发展需要等情况作相应调整。
基本信息
| 项目预算 |
期末余额 |
当期投入 |
累计投入金额 |
当期转入固定资产金额 |
项目进度 |
| 3.64亿元 |
1.52亿元 |
9,873.96万元 |
1.88亿元 |
|
76.79% |
土地交付确认书签订后并取得相应批复文件后（包括不限于环评批复、建设用地规划许可、建设工程规划、施工许可等）在3个月内开工建设，18个月内建成投产。
4、本次投资项目的具体建设计划、建设内容及规模可能根据外部政策环境变化、泰鼎智能科技业务发展需要等情况作相应调整。
