根据晶升股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.06亿元，同比大幅增长82.70%。扣非净利润4,239.10万元，同比大幅增长86.64%。晶升股份2023年年度净利润7,101.75万元，业绩同比大幅增长105.63%。本期经营活动产生的现金流净额为-9,168.98万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为专用设备制造业，主要产品包括晶体生长设备和其他设备及配套两项，其中晶体生长设备占比63.56%，其他设备及配套占比34.40%。

2023年公司营收4.06亿元，与去年同期的2.22亿元相比，大幅增长了82.7%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）本期新增“其他设备及配套”，营收1.40亿元。

（2）晶体生长设备本期营收2.58亿元，去年同期为2.14亿元，同比增长了20.65%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的88.11%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达38.60%，第二大客户占比27.94%。

本期净利润为7,101.75万元，去年同期3,453.60万元，同比大幅增长105.63%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失754.82万元，去年同期收益80.07万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为5,545.10万元，去年同期为2,570.71万元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为1,567.97万元，去年同期为664.69万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为5,545.10万元，去年同期为2,570.71万元，同比大幅增长115.70%。

虽然毛利率本期为33.46%，同比小幅下降了1.76%，不过营业总收入本期为4.06亿元，同比大幅增长82.70%，推动主营业务利润同比大幅增长。

晶升股份2023年年度非主营业务利润为2,220.07万元，去年同期为1,212.17万元，同比大幅增长。

本期管理费用为3,536.72万元，同比大幅增长41.59%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,965.10万元，去年同期为1,471.01万元，同比大幅增长了33.59%。

（2）股份支付本期为519.92万元，去年同期为315.84万元，同比大幅增长了64.62%。

（3）业务招待费本期为179.37万元，去年同期为43.43万元，同比大幅增长了近3倍。

2023年年度，晶升股份净现金流为7,237.58万元，去年同期为-1,096.20万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然投资支付的现金本期为19.89亿元，同比大幅增长2.86倍；

但是（1）吸收投资所收到的现金本期为11.25亿元，同比大幅增长223.74倍；（2）收回投资收到的现金本期为11.81亿元，同比大幅增长138.61%；（3）经营性应付项目的增加本期为3.46亿元，同比大幅增长14.25倍。

晶升股份2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,862.65万元,占归母净利润的40.31%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额713.41万元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为170.00万元，其中157.07万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助1,622.35万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,078.94万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，晶升股份用于金融投资的资产为8.98亿元，占总资产的42.57%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,671.25万元，占净利润7,101.75万元的37.61%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了8.98亿元。

2023年企业存货周转率为1.50，在2021年到2023年晶升股份存货周转率从2.41大幅下降到了1.50，存货周转天数从149天增加到了240天。2023年晶升股份存货余额合计2.82亿元，占总资产的13.70%，同比去年的7,496.83万元大幅增长了275.81%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到35.86%，余额同比增长461.58%；其次，在产品占比28.78%，余额同比增长499.76%。

2023年，晶升股份在建工程余额合计9,599.07万元，较去年的225.68万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入9,373.40万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，总部生产及研发中心建设项目本期新增投入9,373.40万元。

该项目项目预算为2.74亿元，本期投入9,373.40万元，项目工程进度为69.32%。

2023年，晶升股份的无形资产合计1,916.80万元，占总资产的0.91%，相较于年初的266.94万元大幅增长618.06%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增1,736.67万元，主要为购置新增的1,736.67万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计1,662.52万元。

晶升股份属于半导体设备行业，专注于晶体生长设备的研发与生产。 半导体设备行业近三年受新能源汽车、新能源应用及第三代半导体材料需求驱动，市场规模持续扩大，国产替代加速。碳化硅、砷化镓等材料工艺突破推动设备技术迭代，行业未来三年复合增长率预计超15%，2025年全球市场空间有望突破1200亿美元。

晶升股份在国内半导体长晶设备领域处于第二梯队，碳化硅单晶炉市场占有率约8%-10%，客户涵盖三安光电等头部厂商，2024年半导体级单晶硅炉出货量同比提升20%，定制化服务能力强化行业竞争力。

2023年扣非净利润较上期大幅增长。

由于营收的大幅增长，2023年主营利润5,545.10万元，较去年同期大幅增长。

2023年扣非净利润4,239.10万元，由于非经常性损益贡献了2,862.65万元，净利润盈利7,101.75万元。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入总部生产及研发中心建设项目，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，晶升股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，晶升股份的PE-TTM是42.59，而半导体设备行业的PE-TTM是53.91，晶升股份低于半导体设备行业的PE-TTM。