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分析报告

博杰股份(002975)2023年年报解读:专用设备制造业毛利率大幅下降,净利润近4年整体呈现下降趋势

珠海博杰电子股份有限公司于2020年上市。公司是专注于工业自动化设备与配件的研发、生产、销售及相关技术服务的高新技术企业,致力于为客户提供自动化测试和自动化组装一站式解决方案。

根据博杰股份2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收9.05亿元,同比下降25.60%。扣非净利润-5,287.03万元,由盈转亏。博杰股份2023年年度净利润-8,266.84万元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。本期经营活动产生的现金流净额为1.18亿元,营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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专用设备制造业毛利率大幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为专用设备制造业。

分行业 营业收入 占比 毛利率
专用设备制造业 9.05亿元 100.0% -

2、专用设备制造业收入的下降导致公司营收的下降

2023年公司营收9.05亿元,与去年同期的12.17亿元相比,下降了25.6%,主要是因为专用设备制造业本期营收9.05亿元,去年同期为12.17亿元,同比下降了25.6%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
专用设备制造业 9.05亿元 12.17亿元 -25.6%
合计 9.05亿元 12.17亿元 -25.6%

PART 2
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净利润近4年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比降低25.60%,净利润由盈转亏

2023年年度,博杰股份营业总收入为9.05亿元,去年同期为12.17亿元,同比下降25.60%,净利润为-8,266.84万元,去年同期为2.00亿元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是(1)主营业务利润本期为-4,089.82万元,去年同期为1.99亿元,由盈转亏;(2)资产减值损失本期损失7,456.76万元,去年同期损失1,170.10万元,同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2020年年度呈现上升趋势,从3,371.79万元增长到3.48亿元,而2020年年度到2023年年度呈现下降状态,从3.48亿元下降到-8,266.84万元。

值得注意的是,今年净利润为近10年最低值。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 9.05亿元 12.17亿元 -25.60%
营业成本 4.78亿元 6.24亿元 -23.36%
销售费用 1.19亿元 1.09亿元 9.44%
管理费用 1.57亿元 1.09亿元 44.47%
财务费用 -386.41万元 -705.08万元 45.20%
研发费用 1.87亿元 1.75亿元 6.60%
所得税费用 -1,861.84万元 1,034.23万元 -280.02%

2023年年度主营业务利润为-4,089.82万元,去年同期为1.99亿元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为9.05亿元,同比下降25.60%;(2)毛利率本期为47.17%,同比小幅下降了1.54%。

3、非主营业务利润由盈转亏

博杰股份2023年年度非主营业务利润为-6,038.87万元,去年同期为1,119.99万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -4,089.82万元 49.47% 1.99亿元 -120.54%
资产减值损失 -7,456.76万元 90.20% -1,170.10万元 -537.28%
其他收益 1,858.87万元 -22.49% 2,751.49万元 -32.44%
其他 -378.38万元 4.58% -352.14万元 -7.45%
净利润 -8,266.84万元 100.00% 2.00亿元 -141.34%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

博杰股份属于专用设备制造业,聚焦于工业自动化测试与组装设备领域。 专用设备制造业近三年受益于智能制造升级及新兴行业需求扩张,年均复合增长率超15%。2024年市场规模突破2.5万亿元,未来趋势向AI集成、精密化及跨行业渗透发展,半导体和新能源汽车领域将成为核心增长极,预计2025-2028年行业增速维持12%-18%。

2、市场地位及占有率

博杰股份在自动化测试设备领域技术领先,ICT测试设备全球市占率约12%,为苹果、特斯拉等头部客户核心供应商,2024年消费电子领域营收占比超35%,新能源业务同比增速达48%。

3、主要竞争对手

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