根据荣旗科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.64亿元，同比基本持平。扣非净利润3,537.64万元，同比大幅下降43.53%。荣旗科技2023年年度净利润4,420.69万元，业绩同比大幅下降34.45%。

公司的主营业务为高端装备制造，主要产品包括智能检测装备和智能组装装备两项，其中智能检测装备占比77.60%，智能组装装备占比16.32%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的57.53%，其中第一大客户占比16.90%，第二大客户占比11.64%。

2023年年度，荣旗科技营业总收入为3.64亿元，去年同期为3.60亿元，同比基本持平，净利润为4,420.69万元，去年同期为6,744.04万元，同比大幅下降34.45%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）投资收益本期为498.20万元，去年同期为15.40万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出88.96万元，去年同期支出546.18万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为3,932.50万元，去年同期为6,759.62万元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从4,511.82万元增长到6,744.04万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从6,744.04万元下降到4,420.69万元。

2023年年度主营业务利润为3,932.50万元，去年同期为6,759.62万元，同比大幅下降41.82%。

虽然财务费用本期为-1,043.16万元，同比大幅下降187.49%，不过（1）销售费用本期为3,751.73万元，同比大幅增长57.01%；（2）研发费用本期为5,455.72万元，同比大幅增长31.52%；（3）毛利率本期为39.72%，同比小幅下降了1.96%，导致主营业务利润同比大幅下降。

本期财务费用为-1,043.16万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了187.49%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到23.6%。整体来看：虽然汇兑收益本期为32.09万元，去年同期为363.02万元，同比大幅下降了91.16%，但是利息收入本期为1,162.34万元，去年同期为47.26万元，同比大幅增长了近24倍。

本期研发费用为5,455.72万元，同比大幅增长31.52%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,857.54万元，去年同期为3,242.30万元，同比增长了18.98%。

（2）其他费用本期为577.30万元，去年同期为258.78万元，同比大幅增长了123.08%。

（3）本期新增股份支付272.97万元。

本期销售费用为3,751.73万元，同比大幅增长57.01%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,518.15万元，去年同期为1,956.67万元，同比增长了28.7%。

（2）差旅费本期为786.07万元，去年同期为236.53万元，同比大幅增长了近2倍。

本期管理费用为2,157.71万元，同比增长23.09%。

管理费用增长的原因是：

虽然租赁费本期为45.57万元，去年同期为216.00万元，同比大幅下降了78.9%；

但是（1）聘请中介机构费用本期为363.60万元，去年同期为168.01万元，同比大幅增长了116.42%；（2）折旧费本期为121.70万元，去年同期为44.62万元，同比大幅增长了172.73%；（3）职工薪酬本期为1,005.44万元，去年同期为929.16万元，同比小幅增长了8.21%；（4）业务招待费本期为183.66万元，去年同期为110.93万元，同比大幅增长了65.56%。

2023年年度，荣旗科技净现金流为7.18亿元，去年同期为6,834.12万元，同比大幅增长9.51倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然经营性应付项目的增加本期为-9,355.31万元，去年同期为1.34亿元，由正转负；

但是吸收投资所收到的现金本期为8.78亿元，同比增长8.78亿元。

2023年荣旗科技固定资产合计1.01亿元，占总资产的7.11%，较去年的507.96万元增长了18.84倍。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.00亿元，主要为在建工程转入的9,690.80万元，占比96.58%。

在此之中：智慧测控装备研发制造中心项目转入9,690.80万元。

该项目项目预算为2.05万元，本期投入2,321.58万元，项目本期转入固定资产9,690.80万元，已全部转为固定资产，当前项目完成情况为：完工，更多内容详见ipo报告中的'募集资金运用'。

荣旗科技2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益883.05万元,占归母净利润的19.98%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额541.87万元，具体来源如下表所示：

(2)本期共收到政府补助583.54万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下54.17万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，荣旗科技用于金融投资的资产为0元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为498.2万元。

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。

2023年企业存货周转率为2.03，2023年荣旗科技存货周转率为2.03，同比去年无明显变化。2023年荣旗科技存货余额合计8,261.24万元，占总资产的6.09%，同比去年的1.32亿元大幅下降了37.31%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到37.29%，余额同比减少60.84%；其次，库存商品占比23.07%，余额同比增长19.92%。

2023年年度，企业资产负债率为19.30%，去年同期为56.28%，同比大幅下降了36.98%。

资产负债率同比大幅下降主要是总资产本期为14.17亿元，同比大幅增长161.73%，另外总负债本期为2.74亿元，同比小幅下降10.27%。

虽然本期负债率下降，但是本期有息负债为9,089.06万元，占总负债为33.00%，去年同期为13.00%，同比增长了20.00%，有息负债同比大幅增长。

荣旗科技负债增加的主要原因是经营活动产生的现金流净额本期经营活动产生的现金流净额流出了1.19亿元，而投资活动产生的现金流净额本期流出7,608.89万元，现金周转压力较大。

经营现金流净额为负的原因是：经营性应收项目同比大幅增加，经营性应付项目同比减少。

投资现金流净额为负主要是由于支付的其他与投资活动有关的现金本期为5,000.00万元，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3,107.09万元。

有息负债从2021年年度到2023年年度近3年呈现上升趋势。有息负债的持续上升说明公司负债结构趋于恶化，会导致公司财务费用的上涨。

本期有息负债为9,089.06万元，去年同期为3,832.44万元，同比大幅增长137.16%。

荣旗科技属于自动化设备行业，专注于智能检测与精密组装设备的研发生产。 自动化设备行业近三年受益于智能制造升级及新能源产业链扩张，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破4000亿元。未来趋势聚焦AI集成、柔性制造及国产替代，预计2025年高端装备占比将提升至60%以上，新能源及消费电子领域贡献超70%增量需求。

荣旗科技在智能检测设备细分领域处于国内第二梯队，市场占有率约3%-5%，核心客户涵盖消费电子及新能源头部企业，2024年新能源业务营收占比提升至45%，但整体规模较头部企业仍存在差距。

2019-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润4,420.69万元，较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润3,932.50万元，较去年同期大幅下降，主要是因为销售费用、研发费用的大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示智慧测控装备研发制造中心项目阶段性投产9,690.80万元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，荣旗科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，荣旗科技的PE-TTM是47.90，而仪器仪表行业的PE-TTM是33.99，荣旗科技高于仪器仪表行业的PE-TTM。