根据晨丰科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收12.43亿元，同比小幅增长6.94%。扣非净利润2,285.39万元，扭亏为盈。晨丰科技2023年年度净利润7,506.61万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1.13亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为电气机械及器材制造行业，占比高达91.04%，主要产品包括LED灯泡散热器、灯头类、印制电路板三项，LED灯泡散热器占比41.06%，灯头类占比21.24%，印制电路板占比20.62%。

2023年公司营收12.43亿元，与去年同期的11.62亿元相比，小幅增长了6.94%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）印制电路板本期营收2.56亿元，去年同期为2.06亿元，同比增长了24.33%。

（2）本期新增“配售电”，营收2,009.40万元。

（3）本期新增“新能源发电”，营收1,805.09万元。

（4）灯具金属件及其他本期营收1.01亿元，去年同期为8,922.16万元，同比小幅增长了13.2%。

2023年公司毛利率从去年同期的10.97%，同比大幅增长到了今年的14.85%，主要是因为印制电路板本期毛利率11.9%，去年同期为-1.99%，同比大幅增长近7倍。

产品毛利率方面，2019-2023年灯头类毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的23.02%，大幅下降到2023年的12.11%，2023年LED灯泡散热器毛利率为17.78%，同比小幅增加5.83%。

2023年年度，晨丰科技营业总收入为12.43亿元，去年同期为11.62亿元，同比小幅增长6.94%，净利润为7,506.61万元，去年同期为-5,939.59万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）资产处置收益本期为6,870.79万元，去年同期为-83.60万元，扭亏为盈；（2）主营业务利润本期为2,961.81万元，去年同期为-1,579.88万元，扭亏为盈；（3）资产减值损失本期损失964.40万元，去年同期损失5,165.61万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为2,961.81万元，去年同期为-1,579.88万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为12.43亿元，同比小幅增长6.94%；（2）毛利率本期为14.85%，同比大幅增长了3.88%。

晨丰科技2023年年度非主营业务利润为6,360.97万元，去年同期为-4,064.76万元，扭亏为盈。

本期财务费用为3,294.30万元，同比增长23.65%。财务费用增长的原因是：虽然利息收入本期为590.21万元，去年同期为458.74万元，同比增长了28.66%，但是利息支出本期为4,004.51万元，去年同期为3,301.98万元，同比增长了21.28%。

晨丰科技2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为8,386.39万元，非经常性损益为6,100.99万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为6,870.79万元，非流动资产处置损益的具体构成是固定资产处置损失4,282.89万元无形资产处置收益2,587.91万元。

2023年，企业应收账款合计3.70亿元，占总资产的10.91%，相较于去年同期的2.95亿元增长了25.62%。

本期，企业应收账款周转率为3.74。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.46小幅到了3.74，平均回款时间从104天减少到了96天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为89.33%，10.34%和0.33%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的97.60%小幅下降到2023年的89.33%。

2023年企业存货周转率为3.92，在2022年到2023年晨丰科技存货周转率从3.08提升到了3.92，存货周转天数从116天减少到了91天。2023年晨丰科技存货余额合计2.66亿元，占总资产的8.24%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到40.80%，余额同比减少11.59%；其次，库存商品占比29.75%，余额同比减少14.25%。

2023年，晨丰科技在建工程余额合计1.90亿元。主要在建的重要工程是奈曼旗工业园区220KV变电站、奈曼旗工业园区增量配电网绿色供电项目一期工程等。

建设目标：奈曼旗工业园区220KV变电站的建设旨在满足奈曼旗工业园区内企业日益增长的电力需求，提升园区电力供应的稳定性和可靠性，支持园区内的工业生产和经济发展，同时为奈曼旗广星配售电有限责任公司的37MW分散式风电项目提供电力输送通道，促进清洁能源的利用。

建设内容：该变电站建设内容主要包括220KV变电站主体工程、配套输电线路、控制保护系统、通讯系统、安全防护设施等。此外，还包括必要的土建工程、设备采购与安装、调试运行等环节，确保变电站能够安全、高效地投入运营。

建设时间和周期：奈曼旗工业园区220KV变电站的建设工作预计在2022年开始，至2023年底完成，整个建设周期大约为18个月。具体时间节点可能因外部环境变化和项目进展情况进行适当调整。

预期收益：根据资产评估报告，奈曼旗广星配售电有限责任公司预计在2023年至2042年间，每年的净利润将从2,179.39万元逐步增长至2,371.83万元，2038年至2042年的年均净利润达到约2,346.84万元。220KV变电站作为关键基础设施，将显著提高公司电力供应能力，增加售电量，从而为公司带来稳定的收入增长和良好的经济效益。

2023年，晨丰科技本期在建工程的利息资本化金额达1,169.30万元，同期净利润为7,506.61万元，如计入利息费用，公司净利润则受到不小的影响。

2023年，晨丰科技的无形资产合计2.67亿元，占总资产的7.86%，相较于年初的1.35亿元大幅增长97.44%。

其中，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增1.56亿元，主要为企业合并增加的1.52亿元。在企业合并增加中，主要是风能项目许可，合计1.40亿元。

2023年晨丰科技固定资产合计16.36亿元，占总资产的48.22%，较去年的6.58亿元大幅增长了148.56%。

其中，固定资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，本期企业固定资产新增11.55亿元，主要为企业合并增加的7.84亿元，占比67.88%。

晨丰科技属于光学光电子行业。 近三年，光学光电子行业受益于智能终端、新能源汽车及新型显示技术需求增长，市场规模稳步提升，2024年全球市场空间突破5000亿元。未来趋势聚焦Mini/Micro LED技术普及、车载光学升级及智能穿戴设备渗透率提升，预计2025年复合增长率达12%，新能源车用光学组件需求或成核心增长极。

晨丰科技在LED照明结构件细分领域处于国内领先地位，2024年市占率约18%，主导产品散热器组件在智能照明领域供货规模超5亿件，客户覆盖飞利浦、欧司朗等全球头部品牌，技术壁垒及规模化生产优势显著。

2020-2022年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润同比去年扭亏为盈。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2,961.81万元，同比去年扭亏为盈。

2023年扣非净利润1,405.62万元，由于非经常性损益贡献了6,100.99万元，净利润盈利7,506.61万元。

总体来说，公司盈利能力不佳，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，晨丰科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，晨丰科技的PE-TTM是22.81，而LED行业的PE-TTM是61.99，晨丰科技的PE-TTM远低于LED行业的PE-TTM。