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分析报告

富乐德(301297)2023年年报解读:维修翻新收入的下降导致公司营收的小幅下降,政府补助增加了归母净利润的收益

安徽富乐德科技发展股份有限公司于2022年上市。公司主营业务是泛半导体领域设备洗净及衍生增值服务,具体包括:半导体设备洗净服务、显示面板设备清洗服务(TFT设备洗净、OLED设备洗净、陶瓷熔射再生和阳极氧化再生服务),及半导体设备维修服务等三大类。

根据富乐德2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收5.94亿元,同比小幅下降4.75%。扣非净利润6,981.47万元,同比小幅下降7.55%。

PART 1
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维修翻新收入的下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为专业技术服务,主要产品包括精密洗净和显示面板设备洗净服务两项,其中精密洗净占比75.66%,显示面板设备洗净服务占比20.84%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
专业技术服务 5.94亿元 100.0% 38.27%
分产品 营业收入 占比 毛利率
精密洗净 4.50亿元 75.66% 39.81%
显示面板设备洗净服务 1.24亿元 20.84% 18.74%
其他业务 2,078.44万元 3.5% -

2、维修翻新收入的下降导致公司营收的小幅下降

2023年公司营收5.94亿元,与去年同期的6.24亿元相比,小幅下降了4.75%,主要是因为维修翻新本期营收7,664.56万元,去年同期为9,538.97万元,同比下降了19.65%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
精密洗净 4.50亿元 - -
维修翻新 7,664.56万元 - -
半导体设备洗净服务 - 3.04亿元 -100.0%
显示面板设备清洗服务 - 1.87亿元 -100.0%
HS翻新服务 - 9,501.52万元 -100.0%
其他业务 6,798.72万元 3,844.31万元 -
合计 5.94亿元 6.24亿元 -4.75%

3、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的87.96%。2023年直销营收5.23亿元,相较于去年下降15.00%,同期毛利率为37.60%,同比上涨1.72个百分点。

4、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的40.94%,相较于2022年的61.70%,已经大幅下降,其中第一大客户占比11.06%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 6,568.26万元 11.06%
客户2 5,599.26万元 9.42%
客户3 5,112.34万元 8.60%
客户4 3,737.86万元 6.29%
客户5 3,308.78万元 5.57%
合计 2.43亿元 40.94%

PART 2
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政府补助增加了归母净利润的收益

富乐德2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,943.47万元,占归母净利润的21.78%。

本期归母净利润基本维持不变,而扣非归母净利润却出现了负增长,主要是收到非经常性损益影响。

归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化


2023 2022
归母净利润 8,924.94万元 8,807.82万元
归母净利润增速(%) 1.33 0.23
扣非归母净利润 6,981.47万元 7,551.84万元
扣非归母净利润增速(%) -7.55 -5.54

本期非经常性损益项目概览表:

2023年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1,933.29万元
金融投资收益 416.00万元
其他 -405.82万元
合计 1,943.47万元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额1,933.29万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 1,933.29万元
小计 1,933.29万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
与收益相关的政府补助 1,479.11万元
与资产相关的政府补助 454.18万元

(2)本期共收到政府补助2,466.29万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 1,933.29万元
本期政府补助留存计入后期利润 533.00万元
小计 2,466.29万元

(3)本期政府补助余额还剩下4,315.95万元,留存计入以后年度利润。

(二)计入非经常性损益的金融投资收益

在2023年报告期末,富乐德用于金融投资的资产为2.61亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为416万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023年度金融投资资产表


项目 投资金额
收益凭证 1.66亿元
大额存单 6,214.34万元
其他 3,301.17万元
合计 2.61亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 239.29万元
投资收益 其他债权投资在持有期间取得的利息收入 82.48万元
公允价值变动收益 交易性金融资产公允价值变动收益 94.23万元
合计 416万元

从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了2.61亿元。

PART 3
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近2年应收账款周转率呈现下降

2023年,企业应收账款合计1.66亿元,占总资产的10.20%,相较于去年同期的1.50亿元小幅增长了10.54%。

1、应收账款周转率呈下降趋势

本期,企业应收账款周转率为3.79。在2022年到2023年,企业应收账款周转率从4.49下降到了3.79,平均回款时间从80天增加到了94天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平)

2、账龄结构稳定

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年的应收账款占比分别为99.12%和0.88%。

PART 4
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存货周转率持续下降

2023年企业存货周转率为4.31,在2019年度到2023年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从59天增加到了83天,企业存货周转能力下降,2023年富乐德存货余额合计8,245.75万元,占总资产的5.38%。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)

从存货分类来看,发出商品占存货的比例最大,达到55.11%,余额同比增长27.21%;其次,原材料占比40.09%,余额同比减少24.37%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
发出商品 4,820.15万元 500.69万元 4,319.46万元
原材料 3,506.88万元 3,506.88万元

PART 5
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设备安装工程投产

2023年,富乐德在建工程余额合计8,435.97万元。

在建工程概况


项目名称 期末余额
厂房基建工程 5,721.25万元
设备安装工程 2,714.73万元
合计 8,435.97万元

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