根据万润科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收42.35亿元，同比小幅增长13.01%。扣非净利润-1.19亿元，较去年同期亏损有所减小。万润科技2023年年度净利润2,418.03万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为3,769.25万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为广告传媒行业，占比高达69.79%，其中数字营销为第一大收入来源，占比69.79%。

2023年公司营收42.35亿元，与去年同期的37.48亿元相比，小幅增长了13.01%，主要是因为数字营销本期营收29.56亿元，去年同期为26.55亿元，同比小幅增长了11.35%。

2023年公司毛利率从去年同期的9.15%，同比小幅增长到了今年的9.64%，主要是因为LED照明及相关本期毛利率21.66%，去年同期为11.91%，同比大幅增长81.86%。

产品毛利率方面，虽然数字营销营收额在增长，但是毛利率却在下降。2019-2023年数字营销毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的9.93%，大幅下降到2023年的4.66%，2023年LED照明及相关毛利率为21.66%，同比大幅增加81.86%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的24.14%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为16.31%、21.87%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比11.36%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的58.51%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达39.38%。第二大供应商占比6.67%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从56.54%上升至58.51%，增加3%。

2023年年度，万润科技营业总收入为42.35亿元，去年同期为37.48亿元，同比小幅增长13.01%，净利润为2,418.03万元，去年同期为-1.99亿元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然所得税费用本期支出1,211.15万元，去年同期收益3,518.23万元，同比大幅下降；

但是（1）营业外利润本期为7,807.19万元，去年同期为268.38万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期收益3,386.58万元，去年同期损失4,014.54万元，同比大幅增长；（3）主营业务利润本期为-9,043.28万元，去年同期为-1.50亿元，亏损有所减小。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现下降趋势，从1.16亿元下降到-3.53亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-3.53亿元增长到2,418.03万元。

2023年年度主营业务利润为-9,043.28万元，去年同期为-1.50亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为42.35亿元，同比小幅增长13.01%；（2）毛利率本期为9.64%，同比小幅增长了0.49%。

万润科技2023年年度非主营业务利润为1.27亿元，去年同期为-8,414.35万元，扭亏为盈。

2023年公司营收42.35亿元，同比小幅增长13.01%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为3,315.46万元，同比下降26.76%。财务费用下降的原因是：

（1）利息收入本期为1,546.97万元，去年同期为385.81万元，同比大幅增长了近3倍。

（2）利息费用本期为4,543.53万元，去年同期为4,943.16万元，同比小幅下降了8.08%。

万润科技2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为4,524.98万元，非经常性损益为1.64亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以8,361.33万元出售深圳万润综合能源有限公司60.00%，获得收益3,626.43万元，此时已完全出售该子公司股权。

本期其他符合非经常性损益定义的损益项目主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以8,361.33万元出售深圳万润综合能源有限公司60.00%，获得收益3,626.43万元，此时已完全出售该子公司股权。

在2023年报告期末，万润科技用于金融投资的资产为952.56万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,937.34万元，是净利润2,418.03万元的1.21倍。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的345.39万元大幅上升至2023年的2,937.34万元，变化率为750.43%。

在2023年年报告期末，万润科技形成的商誉为6,877.79万元，占净资产的4.51%，商誉计提减值为6,158.59万元，占净利润2,418.03万元的254.69%。

商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为中筑天佑科技有限公司。

根据2023年年度报告获悉，中筑天佑科技有限公司仍有商誉现值6,304.18万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为3,021.76万元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为-259.28%且2023年末净利润为-4,734.17万元，存在极大的减值风险。

2018年，企业斥资2.09亿元的对价收购中筑天佑科技有限公司51.02%的股份，但其51.02%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,021.76万元，也就是说这笔收购的溢价率高达592.32%，形成的商誉高达1.79亿元，占当年净资产的8.52%。

中筑天佑科技有限公司收购前业绩展示如下表所示：

中筑天佑科技有限公司承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于4500万元、4800万元、6240万元，累计不低于1.55亿元。实际2018-2020年末产生的业绩为4,483.95万元、3,444.26万元、3,159.09万元，累计1.11亿元，未完成承诺。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

中筑天佑科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

中筑天佑科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2019年减值1,870.86万元、2022年减值4,186.61万元、2023年减值5,536.77万元，具体情况如下所示：

2023年，企业应收账款合计10.79亿元，占总资产的26.90%，相较于去年同期的17.09亿元大幅减少了36.88%。

2023年，企业信用减值冲回利润3,386.58万元，导致企业净利润从亏损968.55万元上升至盈利2,418.03万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,312.56万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计-1,925.48万元，占整个应收账款坏账准备的83.26%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提30.32万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提-3,247.16万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他72户，客户24，客户25等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了1,101.42万元，156.71万元和152.76万元。

本期主要为1年以内新增坏账准备-2,593.07万元。

本期，企业应收账款周转率为3.04。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.58增长到了3.04，平均回款时间从139天减少到了118天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。