根据集智股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.55亿元，同比小幅增长7.60%。扣非净利润1,857.48万元，同比小幅增长6.77%。集智股份2023年年度净利润3,011.80万元，业绩同比大幅增长70.48%。

公司主要从事平衡机及配件、自动化设备、测试机，主要产品包括全自动平衡机和自动化设备两项，其中全自动平衡机占比63.66%，自动化设备占比21.50%。

2023年公司营收2.55亿元，与去年同期的2.37亿元相比，小幅增长了7.6%，主要是因为全自动平衡机本期营收1.62亿元，去年同期为1.40亿元，同比增长了15.75%。

值得一提的是，虽然自动化设备营收额在下降，但是毛利率却在提升。2021-2023年自动化设备毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的29.93%，大幅增长到2023年的42.91%。2019-2023年全自动平衡机毛利率呈小幅下降趋势，从2019年的49.15%，小幅下降到2023年的42.92%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的28.68%，相较于2022年的32.29%，已经小幅下降，其中第一大客户占比11.54%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从30.69%下降至29.58%，减少3%。

2023年年度，集智股份营业总收入为2.55亿元，去年同期为2.37亿元，同比小幅增长7.60%，净利润为3,011.80万元，去年同期为1,766.71万元，同比大幅增长70.48%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失380.07万元，去年同期损失74.87万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期支出228.42万元，去年同期收益32.44万元，同比大幅下降。

但是（1）公允价值变动收益本期为1,090.58万元，去年同期为3,401.86元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,192.83万元，去年同期为742.02万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近9年最高值。

2023年年度主营业务利润为1,474.48万元，去年同期为1,314.78万元，同比小幅增长12.15%。

主营业务利润同比小幅增长原因是：

集智股份2023年年度非主营业务利润为1,765.74万元，去年同期为419.49万元，同比大幅增长。

本期财务费用为-967.87万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了88.93%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达32.14%。

主要是由于：

虽然利息费用本期为438.11万元，去年同期为261.09万元，同比大幅增长了67.8%；

但是（1）利息收入本期为1,072.70万元，去年同期为642.06万元，同比大幅增长了67.07%；（2）利息资本化本期为391.63万元，去年同期为147.27万元，同比大幅增长了165.93%；

本期研发费用为3,863.41万元，同比大幅增长35.98%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,055.51万元，去年同期为2,277.08万元，同比大幅增长了34.19%。

（2）折旧与摊销本期为376.59万元，去年同期为178.49万元，同比大幅增长了110.98%。

集智股份2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,415.90万元,占归母净利润的43.26%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，集智股份用于金融投资的资产为3,005.59万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,101万元，占净利润3,011.8万元的36.56%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续上升，由2021年的1,915.01万元上升至2023年的3,005.59万元，变化率为56.95%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,186.57万元，其中非经常性损益的政府补助金额为507.80万元。

(2)本期共收到政府补助1,186.57万元，主要分布如下表所示：

2023年企业存货周转率为1.01，在2022年到2023年集智股份存货周转率从0.91小幅提升到了1.01，存货周转天数从395天减少到了356天。2023年集智股份存货余额合计1.30亿元，占总资产的12.62%，同比去年的1.46亿元小幅下降了11.44%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到43.03%，余额同比减少17.39%；其次，在产品占比27.81%，余额同比增长10.35%。

2023年，集智股份在建工程余额合计2.51亿元，较去年的9,231.67万元大幅增长。主要在建的重要工程是集智港项目。

在建工程本期新增投入金额为1.58亿元，其中追加投入集智港项目1.58亿元。

该项目于2022年3月24日发布建设公告。

3、本次投资项目所涉及的投资总额、建设周期等数据均为预估数，具体以

2023年，集智股份的其他非流动资产合计1.91亿元，占总资产的18.03%，相较于年初的2.04亿元小幅减少6.34%。

主要原因是定期存单增加3,357.96万元。

集智股份属于平衡机行业，专注于动平衡技术研发及设备制造。 平衡机行业近三年在新能源汽车、航空航天及智能制造领域加速渗透，市场空间持续扩容。2024年行业规模预计突破50亿元，年均复合增长率超12%，技术升级驱动高精度、智能化设备需求提升，新能源电驱与高速动平衡成为核心增长点，国产替代趋势显著。

集智股份是国内动平衡机领域的头部企业，技术实力领先，主持起草多项行业标准，在新能源电驱平衡设备细分市场占有率约18%-22%，位居行业前三，客户覆盖国内主流汽车零部件及家电制造商。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的235人上升至2023年的397人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员44人，生产人员130人，技术人员162人。

公司上市8年来虽然坚持分红5年，但累计分红金额仅4,944.00万元，而累计募资金额却有3.02亿元。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期有所下降，主要是由于减值损失的大幅增长，净利润多年依赖于政府补助。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1,474.48万元，较去年同期有所增长。

集智股份金融投资最近5年，收益平均占净利润18.53%，金融投资平均占总资产的6.72%，平均投资收益率为108.75%。金融投资金额连续3年上升，虽然2019年-2022年的金融投资收益逐步下降，但是2023年投资收益1,101万元，同比上期投资收益扭转颓势，投资收益大幅提高，占净利润的36.56%。投资收益主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。2023年金融投资3,005.59万元，占总资产2.84%。

2023年扣非净利润1,595.89万元，由于政府补助贡献了1,186.57万元，净利润盈利3,011.80万元。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入集智港项目，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，集智股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，集智股份的PE-TTM是219.30，而仪器仪表行业的PE-TTM是33.99，集智股份的PE-TTM远高于仪器仪表行业的PE-TTM。