根据南华生物2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收1.37亿元，同比大幅下降31.72%。扣非净利润-4,242.58万元，较去年同期亏损增大。南华生物2023年年度净利润-4,678.00万元，业绩较去年同期亏损增大。

公司主要从事生物医药行业、节能技术服务行业、其他，主要产品包括细胞储存及检测和节能产业销售及服务收入两项，其中细胞储存及检测占比72.88%，节能产业销售及服务收入占比20.31%。

2023年公司营收1.37亿元，与去年同期的2.00亿元相比，大幅下降了31.72%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）细胞储存及检测本期营收9,969.52万元，去年同期为1.36亿元，同比下降了26.66%。

（2）节能产业销售及服务收入本期营收2,778.12万元，去年同期为4,933.98万元，同比大幅下降了43.69%。

2023年公司毛利率从去年同期的64.79%，同比小幅增长到了今年的68.06%，主要是因为节能产业销售及服务收入本期毛利率50.48%，去年同期为3.89%，同比大幅增长近12倍。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的99.68%。2023年直销营收1.36亿元，相较于去年下降31.50%，同期毛利率为67.96%，同比上涨3.40个百分点。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的41.33%。公司对第一大供应商(陕西天翌科技股份有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(陕西天翌科技股份有限公司)占年度采购的比例高达17.25%。第二大供应商(贵州省仁怀市欧创环保管理咨询有限公司)占比7.25%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从61.10%下降至41.33%，锐减32%。

本期净利润为-4,678.00万元，去年同期-2,945.97万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然（1）资产处置收益本期为1,190.42万元，去年同期为8.46万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出207.03万元，去年同期支出790.03万元，同比大幅增长。

但是（1）主营业务利润本期为-2,059.02万元，去年同期为-692.08万元，亏损增大；（2）信用减值损失本期损失3,347.10万元，去年同期损失2,467.16万元，同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2019年年度呈现上升趋势，从-3,805.00万元增长到1,826.93万元，而2019年年度到2023年年度呈现下降状态，从1,826.93万元下降到-4,678.00万元。

2023年年度主营业务利润为-2,059.02万元，去年同期为-692.08万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是：

南华生物2023年年度非主营业务利润为-2,411.95万元，去年同期为-1,463.87万元，亏损增大。

2023年公司营收1.37亿元，同比大幅下降31.72%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为1,256.71万元，同比增长25.86%。研发费用增长的原因是：

（1）人工成本本期为558.33万元，去年同期为434.86万元，同比增长了28.39%。

（2）其他本期为219.11万元，去年同期为126.39万元，同比大幅增长了73.36%。

（3）折旧及摊销本期为187.20万元，去年同期为148.87万元，同比增长了25.75%。

2023年年度，南华生物净现金流为2.76亿元，去年同期为6,511.33万元，同比大幅增长3.23倍。

净现金流同比大幅增长原因是：

南华生物2023年的归母净利润亏损了2,817.26万元，而非经常性损益盈利了1,425.32万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为1,190.42万元，主要是本期处置海南房产。

(1)本期政府补助对利润的贡献为223.08万元，其中非经常性损益的政府补助金额为143.44万元。

(2)本期共收到政府补助145.99万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下105.89万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计1.23亿元，占总资产的15.97%，相较于去年同期的1.59亿元减少了22.38%。

2023年，企业信用减值损失3,347.10万元，导致企业净利润从亏损1,330.89万元下降至亏损4,678.00万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,608.26万元。

企业应收账款坏账损失中主要是单项计提坏账准备，合计2,102.58万元。在单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2,102.58万元。

本期主要为3-4年新增坏账准备781.75万元。

本期，企业应收账款周转率为1.18。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从0.82大幅增长到了1.18，平均回款时间从439天减少到了305天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有30.52%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2020年至2023年从91.02%下降到30.52%。三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从1.67%大幅上涨到48.65%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

南华生物属于生物医药行业，核心业务聚焦细胞存储及临床应用研究。 近三年，我国生物医药行业在细胞治疗领域加速发展，干细胞存储市场规模年均增速超15%，2024年下游应用研发投入占比提升至30%。政策推动下，干细胞临床备案项目突破150项，免疫细胞治疗进入商业化初期。未来五年，行业预计保持20%复合增长率，2025年整体市场规模将突破2000亿元，应用场景向抗衰老、肿瘤治疗等方向拓展。

南华生物在细胞存储细分领域处于区域性领先地位，2024年干细胞存储业务营收占比约65%，但全国市场占有率不足3%。其临床转化研究尚未形成规模优势，整体行业排名位于第二梯队。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的539人下降至2023年的396人。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了37.28%，从2022年的287人减少至2023年的180人，当前人数占员工总数的45.45%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从15.40万元上涨到了19.91万元。

5年内公司重要高管共计有12人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了3次，2019年向双林、2020年金文泉、2021年刘天学分别离职。

公司从1992年上市以来，累计分红仅1,583.72万元，但从市场上融资2.97亿元，且在2004年以后再也不分红。

最近10年内，公司扣非净利润长期处于亏损状态，2023年扣非净利润亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，由于营收的大幅下降，2023年主营利润亏损2,059.02万元，较去年同期亏损大幅加剧。

2023年扣非净利润亏损6,103.32万元，由于非经常性损益贡献了1,425.32万元，净利润减亏至-4,678.00万元。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。