根据蓝特光学2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收7.54亿元，同比大幅增长98.35%。扣非净利润1.62亿元，同比大幅增长3.71倍。蓝特光学2023年年度净利润1.81亿元，业绩同比大幅增长86.62%。

公司的主营业务为光学光电子，主要产品包括光学棱镜和玻璃非球面透镜两项，其中光学棱镜占比54.51%，玻璃非球面透镜占比31.99%。

2023年公司营收7.54亿元，与去年同期的3.80亿元相比，大幅增长了98.35%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）光学棱镜本期营收4.11亿元，去年同期为1.41亿元，同比大幅增长了191.33%。

（2）玻璃非球面透镜本期营收2.41亿元，去年同期为1.58亿元，同比大幅增长了52.96%。

产品毛利率方面，2020-2023年光学棱镜毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的68.00%，大幅下降到2023年的43.14%，2023年玻璃非球面透镜毛利率为46.57%，同比增加19.81%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2021-2023年公司国内销售呈下降趋势，2021年国内销售2.57亿元，2022年下降5.86%，2023年下降4.66%，同期2021年海外销售1.57亿元，2022年下降13.39%，2023年增长282.91%。2022-2023年，国内营收占比从64.00%大幅下降到30.69%，海外营收占比从36.00%大幅增长到69.31%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从27.94%增长到42.61%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的68.00%，相较于2022年的41.92%，仍在大幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达43.54%，第二大客户占比12.49%。

本期净利润为1.81亿元，去年同期9,687.61万元，同比大幅增长86.62%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,563.59万元，去年同期收益2,856.56万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为1.93亿元，去年同期为3,558.71万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.83亿元下降到9,687.61万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从9,687.61万元增长到1.81亿元。

2023年年度主营业务利润为1.93亿元，去年同期为3,558.71万元，同比大幅增长4.43倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为7.54亿元，同比大幅增长98.35%；（2）毛利率本期为42.07%，同比小幅增长了4.46%。

本期管理费用为4,554.04万元，同比增长18.08%。

管理费用增长的原因是：

虽然咨询服务费本期为222.04万元，去年同期为346.39万元，同比大幅下降了35.9%；

但是（1）职工薪酬本期为2,157.87万元，去年同期为1,749.27万元，同比增长了23.36%；（2）股份支付本期为110.89万元，去年同期为-18.31万元，同比大幅增长了近7倍；（3）环境治理费本期为277.87万元，去年同期为164.46万元，同比大幅增长了68.96%。

2023年年度，蓝特光学净现金流为1.14亿元，去年同期为2,124.27万元，同比大幅增长4.38倍。

2023年蓝特光学固定资产合计9.54亿元，占总资产的41.70%，同比去年的7.88亿元增长了21.13%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.87亿元，主要为在建工程转入的2.84亿元，占比98.93%。

在此之中：微棱镜产业基地建设项目转入2.22亿元，设备安装转入3,913.64万元。

该项目项目预算为5.02亿元，本期投入1.78亿元，项目本期转入固定资产2.22亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目本期投入4,573.95万元，项目本期转入固定资产3,913.64万元，期末账面余额1,417.10万元。

在2023年报告期末，蓝特光学用于金融投资的资产为3.59亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,446.4万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的7.59亿元下滑至2023年的3.59亿元，变化率为-52.68%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的2,887.02万元下滑至2023年的1,504.09万元，变化率为-47.9%。

2023年，企业应收账款合计2.25亿元，占总资产的9.84%，相较于去年同期的7,994.46万元大幅增长了181.48%。

本期，企业应收账款周转率为4.95。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从4.63小幅到了4.95，平均回款时间从77天减少到了72天，回款周期减少，企业的回款能力小幅提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.54%，0.84%和1.62%。

2023年企业存货周转率为2.50，在2022年到2023年蓝特光学存货周转率从1.99提升到了2.50，存货周转天数从180天减少到了144天。2023年蓝特光学存货余额合计2.07亿元，占总资产的9.95%，同比去年的1.36亿元大幅增长了52.53%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到45.31%，余额同比增长49.08%；其次，在产品占比27.58%，余额同比增长113.28%。

2023年，蓝特光学在建工程余额合计2.23亿元，较去年的6,366.85万元大幅增长。主要在建的重要工程是微棱镜产业基地扩产项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为2.80亿元，主要是微棱镜产业基地建设项目和设备安装。

在建工程本期新增投入金额为4.22亿元，其中追加投入微棱镜产业基地建设项目1.78亿元，新项目投入微棱镜产业基地扩产项目1.85亿元。

该项目于2020年7月8日发布建设公告。

本项目拟以3,800.00万元用于厂房10,000.00平方米的无尘车间改造和18,000.00平方米的基础装修；拟以20,225.00万元用于新增购置安装线切割机、抛光机、铣磨机、光学镀膜机、自动印刷设备、粗糙度检测仪、面形检测设备、环境试验设备等先进生产相关设备480台；同时安排铺底流动资金2,569.73万元。本项目建设期18个月，建成达产后将大幅提升公司微棱镜研制和量产交付能力。有利于把握下游行业趋势，有利于进一步丰富产品结构，为公司提供新的利润增长点。

本项目预计税后内部收益率为37.58%，税后投资回收期为4.50年（含建设期18个月），具有良好的经济效益。

蓝特光学属于光学光电子行业，专注于光学元器件研发与制造。 光学光电子行业近三年受益于消费电子、智能汽车及AR/VR需求增长，市场规模年均增速超8%，2024年全球市场规模突破600亿美元。未来趋势聚焦高精度光学元件在自动驾驶、元宇宙等领域的应用，预计2025-2030年复合增长率将达10%，微型化、集成化技术推动行业向高端化升级。

蓝特光学是国内棱镜细分领域龙头企业，在手机潜望式镜头棱镜市场占有率超25%，全球排名前三，2024年其车载光学业务营收占比提升至30%，技术壁垒和客户黏性巩固行业领先地位。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的758人上升至2023年的1977人。

其中，公司的生产人员人数上升了120.1%，从2022年的736人增加到2023年的1620人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的81.94%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从19.60万元大幅下降到了11.06万元。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润1.81亿元，较上期大幅增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.93亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示微棱镜产业基地建设项目、设备安装阶段性投产2.61亿元，有望提升后期利润。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，蓝特光学近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，蓝特光学的PE-TTM是35.94，而光学元件行业的PE-TTM是45.02，蓝特光学低于光学元件行业的PE-TTM。