根据力诺药包2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收9.47亿元，同比增长15.25%。扣非净利润5,322.96万元，同比大幅下降43.33%。力诺药包2023年年度净利润6,591.77万元，业绩同比大幅下降43.49%。

公司的主营业务为制造业，主要产品包括耐热玻璃和药用玻璃两项，其中耐热玻璃占比54.72%，药用玻璃占比42.85%。

2023年公司营收9.47亿元，与去年同期的8.22亿元相比，增长了15.25%。

营收增长的主要原因是：

（1）耐热玻璃本期营收5.18亿元，去年同期为3.86亿元，同比大幅增长了34.22%。

（2）药用玻璃本期营收4.06亿元，去年同期为3.52亿元，同比增长了15.27%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.09%，同比下降到了今年的17.44%，主要是因为药用玻璃本期毛利率23.19%，去年同期为24.82%，同比小幅下降6.57%，归因于产品成本有所增长。

产品毛利率方面，2021-2023年耐热玻璃毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的30.66%，大幅下降到2023年的13.13%，2023年药用玻璃毛利率为23.19%，同比小幅下降6.57%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售7.62亿元，同比大幅增长15.78%，同期海外销售1.85亿元，同比增长13.11%。2021-2023年，国内营收占比从75.21%增长到80.45%，海外营收占比从24.79%下降到19.55%，国内虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从24.23%下降到15.55%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的51.92%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达15.95%。第二大供应商占比13.94%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的43.64%上升至2023年的51.92%。

2023年年度，力诺特玻营业总收入为9.47亿元，去年同期为8.22亿元，同比增长15.25%，净利润为6,591.77万元，去年同期为1.17亿元，同比大幅下降43.49%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为5,610.10万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2021年年度呈现上升趋势，从4,861.64万元增长到1.25亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.25亿元下降到6,591.77万元。

2023年年度主营业务利润为5,610.10万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降48.01%。

虽然营业总收入本期为9.47亿元，同比增长15.25%，不过毛利率本期为17.44%，同比下降了4.65%，导致主营业务利润同比大幅下降。

力诺特玻2023年年度非主营业务利润为1,670.54万元，去年同期为1,880.62万元，同比小幅下降。

本期财务费用为480.13万元，去年同期为-836.64万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。重要原因在于：

（1）利息支出本期为903.55万元，去年同期为-57.10万元，同比大幅增长了近17倍。

（2）本期汇兑损失为1.87万元，去年同期汇兑收益为562.32万元；

本期销售费用为3,949.07万元，同比大幅增长54.84%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,075.93万元，去年同期为1,484.53万元，同比大幅增长了39.84%。

（2）差旅费本期为512.06万元，去年同期为257.42万元，同比大幅增长了98.92%。

（3）展会宣传费本期为272.19万元，去年同期为33.44万元，同比大幅增长了近7倍。

2023年力诺特玻固定资产合计6.12亿元，占总资产的28.46%，同比去年的5.19亿元增长了17.96%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.77亿元，主要为在建工程转入的1.46亿元，占比82.90%。

在此之中：轻量化高硼硅玻璃器具生产项目（压制1#炉）转入4,740.70万元，中性硼硅药用玻璃扩产项目转入4,558.44万元，LED光学透镜用高硼硅玻璃生产项目转入2,377.46万元。

该项目于2022年10月18日发布建设公告。

项目建设内容：本项目是M2轻量化药用模制玻璃瓶（Ⅰ类）项目，利用公司自主研发23.6㎡节能新型玻璃熔化全电熔炉，一炉三线，自行研发Ⅰ类玻璃，采用模制成型。

经济效益预测：项目建成后年产出药用玻璃液约16,060吨，可年生产药用模制瓶约11,242吨，实现年销售收入10,455.06万元。

该项目项目预算为3.31万元，本期投入4,979.00万元，项目本期转入固定资产4,558.44万元，期末账面余额1,108.01万元，项目工程进度为60.42%。

该项目项目预算为0.71万元，本期投入864.27万元，项目本期转入固定资产2,377.46万元，已全部转为固定资产，项目工程进度为33.68%。

2023年年度，力诺特玻净利润为6,591.77万元，去年同期为1.17亿元，同比大幅下降43.49%。净现金流为3,150.05万元，去年同期为-3.31亿元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然

但是（1）取得借款收到的现金本期为4.91亿元，同比增长4.91亿元；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为12.16亿元，同比下降15.04%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为6,591.77万元，而经营现金流净额为6,139.08万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-9,508.51万元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

力诺特玻2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,268.81万元,占归母净利润的19.25%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额728.74万元，具体来源如下表所示：

(2)本期共收到政府补助650.09万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下154.82万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，力诺特玻用于金融投资的资产为4.53亿元，占总资产的21.07%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为728.45万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了3.36亿元，变化率为285.89%。

力诺药包属于医药包装行业，专注于药用玻璃及高分子材料制品的研发、生产与销售。 医药包装行业近三年受全球医药市场扩容及国内一致性评价政策驱动，年均复合增长率约8%，2024年市场规模突破1500亿元。未来五年，行业将向高壁垒的中硼硅玻璃升级、智能化生产及国际化布局加速发展，预计2028年市场规模达2300亿元，其中预灌封注射器、疫苗瓶等高附加值产品占比提升至35%以上。

力诺药包在国内医药包装领域处于第二梯队，2024年市场份额约3.5%，核心产品预灌封注射器市占率约6%。其海外业务加速拓展，2025年与巴西药企SANTISA合作新建生产线，国际营收占比预计提升至18%。

2023年公司员工人数为1250人，同比2022年1092人，增加158人，人数增14%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员84人，生产人员885人，技术人员162人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从14.45万元下降到了12.62万元。

2023年企业高管离职率略高，有5人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

3年内公司重要高管共计有7人离职。2023年董事长孙庆法离职。财务总监方面，2022年丁亮(副总经理、董事会秘书、财务总监)离职。总裁方面，2023年杨中辰(总经理)离职。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润6,591.77万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的下降，2023年主营利润5,610.10万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示轻量化高硼硅玻璃器具生产项目（压制1#炉）、中性硼硅药用玻璃扩产项目等阶段性投产1.46亿元，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，力诺特玻近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，力诺特玻的PE-TTM是43.99，而其他家居用品行业的PE-TTM是21.80，力诺特玻的PE-TTM远高于其他家居用品行业的PE-TTM。