根据ST朗源2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.20亿元，同比基本持平。扣非净利润-5,576.14万元，较去年同期亏损增大。ST朗源2023年年度净利润-6,897.98万元，业绩较去年同期亏损增大。

公司的主要业务为制造业，占比高达84.28%，主要产品包括果干和鲜果两项，其中果干占比45.49%，鲜果占比27.12%。

2023年公司毛利率从去年同期的14.67%，同比小幅增长到了今年的16.66%，主要是因为果干本期毛利率11.46%，去年同期为1.38%，同比大幅增长近7倍。

产品毛利率方面，2021-2023年鲜果毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的8.50%，大幅下降到2023年的1.70%，2023年果干毛利率为11.46%，同比大幅增加730.43%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年国内销售1.12亿元，近2年变化基本持平，同期海外销售9,243.89万元。2020-2023年，国内营收占比从14.14%大幅增长到50.91%，海外营收占比从85.86%大幅下降到49.09%，毛利润分别为25.85%、2.71%。

在销售模式上，企业主要渠道为内销，占主营业务收入的42.3%。2023年内销营收9,317.09万元，相较于去年增长3.34%，同期毛利率为12.21%，同比上涨8.38个百分点。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2020年的15.29%上升至2023年的24.84%。

2023年年度，朗源股份营业总收入为2.20亿元，去年同期为2.16亿元，同比基本持平，净利润为-6,897.98万元，去年同期为-3,504.51万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为1,244.35万元，去年同期为378.33万元，同比大幅增长；

但是信用减值损失本期损失6,742.79万元，去年同期损失3,316.70万元，同比大幅下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-2.66亿元增长到-3,504.51万元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从-3,504.51万元下降到-6,897.98万元。

2023年年度主营业务利润为1,244.35万元，去年同期为378.33万元，同比大幅增长2.29倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.20亿元，同比有所增长2.14%；（2）管理费用本期为1,530.42万元，同比小幅下降13.41%。

朗源股份2023年年度非主营业务利润为-7,863.89万元，去年同期为-3,375.49万元，亏损增大。

2023年年度，朗源股份净现金流为1,408.41万元，去年同期为-118.38万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）经营性应收项目的减少（增加本期为-4,080.72万元，去年同期为368.70万元，由正转负；（2）净利润本期为-6,897.98万元，去年同期为-3,504.51万元，同比大幅下降96.83%。

但是（1）资产减值准备本期为8,158.86万元，同比大幅增长75.56%；（2）取得借款收到的现金本期为2,500.00万元，同比增长2,500.00万元。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计1.38亿元，占总资产的20.86%，相较于去年同期的1.19亿元增长了15.77%。

2023年，企业信用减值损失6,742.79万元，导致企业净利润从亏损155.20万元下降至亏损6,897.98万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,942.76万元。

企业应收账款坏账损失中主要为单独计提坏账准备，合计988.32万元，占50.87%。在单独计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备988.32万元。

本期，企业应收账款周转率为1.91。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从3.53大幅下降到了1.91，平均回款时间从101天增加到了188天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有27.97%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

2023年企业存货周转率为1.80，在2022年到2023年朗源股份存货周转率从1.27大幅提升到了1.80，存货周转天数从283天减少到了200天。2023年朗源股份存货余额合计9,323.93万元，占总资产的15.82%，同比去年的1.01亿元小幅下降了7.68%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到53.16%，余额同比减少10.98%；其次，自制半成品占比24.60%，余额同比减少19.96%。

朗源股份属于农产品加工行业，核心业务涵盖干果、水果的加工及供应链服务。 农产品加工行业近三年受消费升级和冷链物流技术进步驱动，市场年均增速约6.8%，2024年规模突破3.2万亿元。未来趋势聚焦高附加值健康食品研发，叠加预制菜及生鲜电商渗透率提升，预计2025年行业空间将超3.5万亿元，智能化生产和绿色加工技术成为竞争关键。

朗源股份在干果加工细分领域具备规模化生产优势，出口份额居行业前列，但国内市占率不足3%；其鲜果供应链业务覆盖华东及华南核心区域，2024年鲜果加工营收占比约35%，尚未进入行业前五。

最近4年内，公司净利润均处于亏损状态，2020-2022年净利润亏损持续收窄，2023年净利润亏损6,897.98万元，亏损较上期大幅增大，主要是由于计提减值损失8,158.86万元，其中包括其他应收款减值、应收账款减值等。

公司主营利润近4年持续增长，2023年主营利润1,244.35万元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司营收在增长，另一方面则是管理费用在小幅下降。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期朗源股份PE-TTM为负，参考价值不大。