根据正弦电气2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.73亿元，同比小幅增长7.40%。扣非净利润4,421.66万元，同比大幅增长46.59%。正弦电气2023年年度净利润5,112.40万元，业绩同比小幅增长11.51%。本期经营活动产生的现金流净额为3,575.38万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为工业自动化，主要产品包括通用变频器和伺服系统两项，其中通用变频器占比52.32%，伺服系统占比34.13%。

2023年公司营收3.73亿元，与去年同期的3.48亿元相比，小幅增长了7.4%，主要是因为伺服系统本期营收1.27亿元，去年同期为8,588.39万元，同比大幅增长了48.33%。

2023年公司毛利率从去年同期的28.61%，同比小幅增长到了今年的32.87%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）伺服系统本期毛利率22.52%，去年同期为18.25%，同比增长23.4%。

（2）通用变频器本期毛利率39.37%，去年同期为33.8%，同比增长16.48%，主要是由于直接材料成本在小幅下降。

产品毛利率方面，2021-2023年伺服系统毛利率呈增长趋势，从2021年的17.48%，增长到2023年的22.52%，2023年通用变频器毛利率为39.37%，同比增加16.48%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的53.96%。2023年经销营收1.99亿元，相较于去年增长4.33%，同期毛利率为36.14%，同比增加5.40个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的26.52%，其中第一大客户占比11.86%。

本期净利润为5,112.40万元，去年同期4,584.66万元，同比小幅增长11.51%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失191.10万元，去年同期收益250.67万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1,266.92万元，去年同期为1,652.43万元，同比下降。

但是（1）主营业务利润本期为4,167.41万元，去年同期为3,180.93万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出499.88万元，去年同期支出802.05万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为4,167.41万元，去年同期为3,180.93万元，同比大幅增长31.01%。

虽然研发费用本期为3,318.12万元，同比增长28.15%，不过营业总收入本期为3.73亿元，同比小幅增长7.40%，推动主营业务利润同比大幅增长。

正弦电气2023年年度非主营业务利润为1,444.86万元，去年同期为2,205.78万元，同比大幅下降。

本期研发费用为3,318.12万元，同比增长28.15%。研发费用增长的原因是：

（1）本期新增股权激励费用316.38万元。

（2）职工薪酬本期为2,260.47万元，去年同期为1,998.84万元，同比小幅增长了13.09%。

（3）其他本期为411.82万元，去年同期为268.68万元，同比大幅增长了53.27%。

2023年年度，正弦电气净现金流为-1.20亿元，去年同期为5,925.49万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为12.52亿元，同比增长23.35%；（2）存货的减少本期为-667.64万元，去年同期为4,481.39万元，由正转负；（3）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6,451.85万元，同比大幅增长2.98倍；（4）经营性应收项目的减少本期为-2,056.81万元，去年同期为2,725.07万元，由正转负。

2023年年度，公司的其他收益为1,266.92万元，占净利润比重为24.78%，较去年同期减少23.33%。

在2023年报告期末，正弦电气用于金融投资的资产为2.92亿元，占总资产的34.78%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为645.78万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和其他-理财产品。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年的0元大幅上升至2023年的2.92亿元。

2023年，企业应收账款合计8,469.51万元，占总资产的10.10%，相较于去年同期的7,513.86万元小幅增长了12.72%。

本期，企业应收账款周转率为4.67。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.02增长到了4.67，平均回款时间从89天减少到了77天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为92.76%，5.28%和1.96%。

2023年企业存货周转率为4.10，在2022年到2023年正弦电气存货周转率从3.04大幅提升到了4.10，存货周转天数从118天减少到了87天。2023年正弦电气存货余额合计6,203.84万元，占总资产的7.82%，同比去年的5,895.58万元小幅增长了5.23%。