根据森霸传感2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.95亿元，同比增长18.03%。扣非净利润3,513.09万元，同比基本持平。森霸传感2023年年度净利润5,644.41万元，业绩同比大幅增长31.33%。本期经营活动产生的现金流净额为5,261.45万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

公司的主营业务为传感器制造业，其中热释电红外传感器为第一大收入来源，占比80.51%。

2023年公司营收2.95亿元，与去年同期的2.50亿元相比，增长了18.03%。

营收增长的主要原因是：

（1）热释电红外传感器本期营收2.37亿元，去年同期为2.12亿元，同比小幅增长了12.24%。

（2）其他本期营收3,390.35万元，去年同期为1,609.47万元，同比大幅增长了110.65%。

2023年公司毛利率为38.26%，同比去年的37.72%基本持平。值得一提的是，热释电红外传感器在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2023年热释电红外传感器毛利率为40.74%，同比小幅增加8.47%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的35.27%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的41.18%下降至2023年的35.27%。

本期净利润为5,644.41万元，去年同期4,298.05万元，同比大幅增长31.33%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出877.96万元，去年同期支出625.11万元，同比大幅下降；

但是（1）公允价值变动收益本期为1,149.03万元，去年同期为-2.40万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为954.48万元，去年同期为184.21万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.61亿元下降到4,298.05万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从4,298.05万元增长到5,644.41万元。

森霸传感2023年年度非主营业务利润为2,543.33万元，去年同期为891.61万元，同比大幅增长。

森霸传感2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,131.33万元,占归母净利润的37.76%。

本期归母净利润大幅增长了31.33%，而扣非归母净利润出现了负增长，主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，森霸传感用于金融投资的资产为1.28亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,828.65万元，占净利润5,644.41万元的32.4%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为651.46万元。

(2)本期共收到政府补助521.46万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

2023年，企业应收账款合计8,449.56万元，占总资产的6.94%，相较于去年同期的2,425.06万元增长了2.48倍。

本期，企业应收账款周转率为5.46。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从19天增加到了65天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为90.27%，8.52%和1.21%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从99.98%小幅下降到90.27%。

2023年企业存货周转率为2.29，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从59天增加到了157天，企业存货周转能力下降，2023年森霸传感存货余额合计9,830.62万元，占总资产的8.24%，同比去年的5,930.04万元大幅增长了65.78%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到50.38%，余额同比增长80.98%；其次，原材料占比39.16%，余额同比增长29.57%。

在2023年年报告期末，森霸传感形成的商誉为1.29亿元，占净资产的14.93%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为无锡格林通安全装备有限公司。

2023年，企业斥资2.15亿元的对价收购无锡格林通安全装备有限公司67.0%的股份，但其67.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9,675.18万元，也就是说这笔收购的溢价率高达122.29%，形成的商誉高达1.18亿元，占当年净资产的13.67%。

无锡格林通安全装备有限公司的历史业绩数据如下表所示：

从同期对比来看，企业的商誉账面原值期末余额相比去年大幅增长了1.18亿元，增速为1085.34%。

森霸传感属于光学光电子行业，核心业务涵盖传感器研发制造及物联网相关应用。 光学光电子行业近三年受消费电子、智能汽车及安防领域需求驱动，市场规模年复合增长率约8%，2024年全球市场空间突破3000亿元。未来，随着机器视觉、无人驾驶及AIoT技术迭代，行业将向高精度、微型化及多场景集成方向升级，预计2025年后市场增速维持在10%-12%，核心增量来自车载传感器和工业自动化领域。

森霸传感在光学传感器细分领域处于国内领先地位，2024年国内市场份额约6%-8%，其红外热释电传感器在安防及智能家居市场占有率超15%，但高端车载传感器领域仍依赖进口替代。

2023年公司员工人数为846人，同比2022年833人，增加241人，人数增1%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员42人，生产人员623人，技术人员78人。

实控人单森林持有公司股份的10.98%，所持股份处于质押高位状态，质押比例较高，占其持股数量的61.49%。

近4年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润。

公司主营利润近4年持续下降，2023年主营利润3,979.04万元，主要是因为管理费用的大幅增长。

森霸传感金融投资最近5年，收益平均占净利润22.6%，金融投资平均占总资产的33.96%，平均投资收益率为10.51%。2023年金融投资1.28亿元，占总资产10.55%，收益1,809.53万元，占净利润32.06%。投资收益主要来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益、交易性金融资产在持有期间的投资收益等。

2023年扣非净利润3,513.09万元，由于非经常性损益贡献了2,131.33万元，净利润盈利5,644.41万元。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，森霸传感近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，森霸传感的PE-TTM是47.92，而光学元件行业的PE-TTM是45.02，森霸传感高于光学元件行业的PE-TTM。