根据金冠电气2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.71亿元，同比小幅下降5.75%。扣非净利润7,563.62万元，同比小幅增长4.85%。本期经营活动产生的现金流净额为1.26亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要产品包括避雷器和配网产品两项，其中避雷器占比52.73%，配网产品占比36.51%。

2023年公司营收5.71亿元，与去年同期的6.06亿元相比，小幅下降了5.75%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）储能设备本期营收576.73万元，去年同期为7,446.80万元，同比大幅下降了92.26%。

（2）配网产品本期营收2.09亿元，去年同期为2.48亿元，同比下降了15.83%。

2023年公司毛利率从去年同期的29.74%，同比增长到了今年的37.91%，主要是因为避雷器本期毛利率44.83%，去年同期为37.75%，同比增长18.75%。

国内地区方面，华中地区的销售额同比大幅下降47.44%，比重从上期的47.9%大幅下降到了本期的26.71%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的78.55%，相较于2022年的83.83%，已经小幅下降，公司对第一大客户(国家电网有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(国家电网有限公司)占总营收的比例高达58.46%。

2023年金冠电气固定资产合计1.78亿元，占总资产的13.98%，较去年的7,439.75万元大幅增长了139.83%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.17亿元，主要为在建工程转入的1.02亿元，占比87.13%。

在此之中：内乡产业园-厂房转入5,056.75万元，内乡产业园-办公楼转入3,156.38万元。

该项目项目预算为1.20亿元，本期投入1,850.06万元，项目本期转入固定资产5,056.75万元，期末账面余额1,696.38万元，项目工程进度为61.34%。

该项目项目预算为3,100.00万元，本期投入863.89万元，目前该项目累计投入占预算比例达110.98%，已略微超出预算。项目本期转入固定资产3,156.38万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

2023年企业存货周转率为3.60，在2022年到2023年金冠电气存货周转率从4.87下降到了3.60，存货周转天数从73天增加到了100天。2023年金冠电气存货余额合计1.09亿元，占总资产的9.18%，同比去年的8,632.54万元大幅增长了26.51%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到38.53%，余额同比增长61.90%；其次，半成品占比22.37%，余额同比增长8.94%。

金冠电气属于输变电设备行业，聚焦于智能电网设备及避雷器研发制造。 近三年，输变电设备行业受益于新能源并网加速和电网智能化升级，市场规模年均增长约8.6%。特高压建设推动超高压设备需求，2024年行业规模预计突破1.2万亿元，未来五年复合增长率或达9.3%，智能化配电网改造及新能源外送通道建设将成为核心增长点，行业竞争格局趋于稳定，技术壁垒强化头部企业优势。

金冠电气在特高压避雷器领域处于国内领先地位，2024年国家电网特高压避雷器中标份额超30%，稳居行业前三，其直流避雷器在重点工程供货占比达40%，但整体输变电设备市场占有率不足5%，属于细分领域龙头。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润8,082.53万元，主要是由于减值损失的下降。

2023年主营利润9,547.32万元，归因于营收的小幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示内乡产业园-厂房、内乡产业园-办公楼阶段性投产8,213.13万元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，金冠电气近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，金冠电气的PE-TTM是19.53，而配电设备行业的PE-TTM是19.40，金冠电气高于配电设备行业的PE-TTM。