根据金海通2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.47亿元，同比下降18.49%。扣非净利润6,946.60万元，同比大幅下降54.63%。金海通2023年年度净利润8,479.41万元，业绩同比大幅下降44.91%。

公司的主营业务为半导体设备制造，其中测试分选机为第一大收入来源，占比90.12%。

2023年公司营收3.47亿元，与去年同期的4.26亿元相比，下降了18.49%，主要是因为测试分选机本期营收3.13亿元，去年同期为3.86亿元，同比下降了18.96%。

2023年公司毛利率从去年同期的57.36%，同比小幅下降到了今年的49.21%，主要是因为测试分选机本期毛利率49.74%，去年同期为58.83%，同比下降15.45%，归因于原材料成本在小幅增长。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售2.83亿元，同比下降12.53%，同期海外销售6,325.93万元，同比大幅下降37.89%。2022-2023年，国内营收占比从76.08%增长到81.75%，海外营收占比从23.92%下降到18.25%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从64.27%下降到58.38%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的93.95%。2023年直销营收3.26亿元，相较于去年下降19.37%，同期毛利率为48.54%，同比减少8.45个百分点。

本期净利润为8,479.41万元，去年同期1.54亿元，同比大幅下降44.91%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出793.24万元，去年同期支出2,269.56万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为8,310.91万元，去年同期为1.75亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为8,310.91万元，去年同期为1.75亿元，同比大幅下降52.52%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于营业总收入本期为3.47亿元，同比下降18.49%。

2023年公司营收3.47亿元，同比下降18.49%，虽然营收在下降，但是管理费用、研发费用、销售费用却在增长。

本期管理费用为2,483.65万元，同比大幅增长30.86%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,225.40万元，去年同期为969.20万元，同比增长了26.43%。

（2）中介服务费本期为419.52万元，去年同期为235.51万元，同比大幅增长了78.13%。

（3）其他本期为233.39万元，去年同期为96.41万元，同比大幅增长了142.07%。

本期研发费用为3,843.61万元，同比增长25.09%。归因于职工薪酬本期为3,155.56万元，去年同期为2,393.52万元，同比大幅增长了31.84%。

本期销售费用为2,883.71万元，同比增长17.48%。销售费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,228.43万元，去年同期为954.11万元，同比增长了28.75%。

（2）差旅费本期为364.70万元，去年同期为225.28万元，同比大幅增长了61.89%。

（3）其他本期为206.39万元，去年同期为129.99万元，同比大幅增长了58.77%。

2023年年度，金海通净现金流为4.67亿元，去年同期为-9,035.46万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然投资支付的现金本期为21.45亿元，同比大幅增长3.01倍；

但是（1）收回投资收到的现金本期为20.65亿元，同比大幅增长3.64倍；（2）吸收投资所收到的现金本期为7.87亿元，同比增长7.87亿元。

2023年金海通固定资产合计7,421.28万元，占总资产的4.68%，较去年的1,201.48万元增长了5.18倍。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增6,611.86万元，主要为在建工程转入的6,234.82万元，占比94.30%。

在此之中：南通项目土建工程转入6,234.82万元。

该项目项目预算为6,234.82万元，本期投入488.57万元，项目本期转入固定资产6,234.82万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

金海通2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,532.81万元,占归母净利润的18.08%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,965.99万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,104.84万元。

(2)本期共收到政府补助1,965.99万元，主要分布如下表所示：

在2023年报告期末，金海通用于金融投资的资产为1.71亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为699.99万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于其他（交易性金融资产）和处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了8,080.19万元，变化率为89.71%。

2023年，企业应收账款合计2.44亿元，占总资产的15.39%，相较于去年同期的1.78亿元大幅增长了37.19%。

本期，企业应收账款周转率为1.65。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.71大幅下降到了1.65，平均回款时间从132天增加到了218天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为83.40%，16.59%和0.01%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的92.64%小幅下降到2023年的83.40%。

2023年企业存货周转率为0.56，在2021年到2023年金海通存货周转率从1.06大幅下降到了0.56，存货周转天数从339天增加到了642天。2023年金海通存货余额合计3.34亿元，占总资产的22.04%，同比去年的2.85亿元大幅增长了17.09%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到45.62%，余额同比增长23.57%；其次，原材料占比19.77%，余额同比减少9.29%。

2023年，金海通在建工程余额合计1,256.52万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计6,234.82万元。在此之中，南通项目土建工程，本期转入固定资产6,234.82万元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为1.87亿元，本期投入1,256.52万元，项目工程进度为7.29%。

该项目项目预算为6,234.82万元，本期投入488.57万元，项目本期转入固定资产6,234.82万元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

2023年，金海通的无形资产合计9,757.37万元，占总资产的6.16%，相较于年初的946.89万元大幅增长930.46%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增9,001.33万元，主要为购置新增的9,001.33万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计8,961.00万元。

金海通属于半导体集成电路专用设备行业。 半导体设备行业近三年受国产替代及技术升级驱动，年复合增长率超15%，2024年市场规模突破1500亿元。未来随着先进封装和第三代半导体需求增长，叠加政策扶持，预计2025年后市场空间将加速扩容至2000亿元，测试分选设备细分领域增速领先。

金海通在国内集成电路测试分选设备领域位居第二梯队，2024年国内市占率约8%-10%，核心产品EXCEED系列营收贡献超70%，客户覆盖长电科技、通富微电等头部封测厂商。

2019-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润8,479.41万元，较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收的下降，2023年主营利润8,310.91万元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示南通项目土建工程完工投产6,234.82万元，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，金海通近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，金海通的PE-TTM是51.52，而半导体设备行业的PE-TTM是53.91，金海通低于半导体设备行业的PE-TTM。