根据中触媒2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.50亿元，同比下降19.21%。扣非净利润5,368.98万元，同比大幅下降58.11%。中触媒2023年年度净利润7,691.20万元，业绩同比大幅下降49.34%。本期经营活动产生的现金流净额为1.07亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为化学试剂和助剂制造业，其中特种分子筛及催化剂系列为第一大收入来源，占比79.85%。

2023年公司营收5.50亿元，与去年同期的6.81亿元相比，下降了19.21%，主要是因为特种分子筛及催化剂系列本期营收4.39亿元，去年同期为6.39亿元，同比大幅下降了31.26%。

2023年公司毛利率从去年同期的39.64%，同比下降到了今年的32.83%，主要是因为特种分子筛及催化剂系列本期毛利率32.62%，去年同期为39.23%，同比下降16.85%，归因于加工费成本从上期的481.75万元大幅增长到本期的670.69万元。

产品毛利率方面，2021-2023年特种分子筛及催化剂系列毛利率呈下降趋势，从2021年的45.85%，下降到2023年的32.62%，2021-2023年非分子筛催化剂系列毛利率呈下降趋势，从2021年的19.90%，下降到2023年的15.93%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2023年国内销售2.88亿元，同比下降13.63%，同期海外销售2.57亿元，同比大幅下降24.52%。2021-2023年，国内营收占比从43.68%增长到52.79%，海外营收占比从56.32%下降到47.21%，国内不仅市场销售额在下降，而且毛利率也从44.67%大幅下降到20.27%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的81.95%，公司对第一大客户(巴斯夫)存在一定的依赖，2023年第一大客户(巴斯夫)占总营收的比例高达59.02%。

2023年年度，中触媒营业总收入为5.50亿元，去年同期为6.81亿元，同比下降19.21%，净利润为7,691.20万元，去年同期为1.52亿元，同比大幅下降49.34%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然投资收益本期为2,709.50万元，去年同期为972.53万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为5,804.85万元，去年同期为1.53亿元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为-294.08万元，去年同期为1,208.76万元，由盈转亏。

2023年年度主营业务利润为5,804.85万元，去年同期为1.53亿元，同比大幅下降62.07%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.50亿元，同比下降19.21%；（2）毛利率本期为32.83%，同比下降了6.81%。

中触媒2023年年度非主营业务利润为2,898.68万元，去年同期为1,796.32万元，同比大幅增长。

中触媒2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益2,322.22万元,占归母净利润的30.19%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，中触媒用于金融投资的资产为9.29亿元，占总资产的31.93%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,574.93万元，占净利润7,691.2万元的20.48%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了5.59亿元，变化率为151.08%。

2023年，企业应收账款合计2.27亿元，占总资产的7.80%，相较于去年同期的2.97亿元减少了23.52%。

本期，企业应收账款周转率为2.10。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从4.10大幅下降到了2.10，平均回款时间从87天增加到了171天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为82.48%，14.57%和2.95%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从90.28%小幅下降到82.48%。

2023年企业存货周转率为1.10，在2022年到2023年中触媒存货周转率从1.39下降到了1.10，存货周转天数从258天增加到了327天。2023年中触媒存货余额合计3.46亿元，占总资产的12.70%，同比去年的3.23亿元小幅增长了7.07%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到58.15%，余额同比增长38.48%；其次，在产品占比27.43%，余额同比减少13.17%。

2023年，中触媒在建工程余额合计2.77亿元，较去年的5,061.72万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入2.33亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目本期新增投入2.11亿元。

该项目于2023年2月1日发布建设公告。

2022年，新冠疫情进入常态化管理后，全国各地爆发的疫情对公司位于山东省菏泽市东明县化工园区的“特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目”整体建设进度影响较大。疫情防控期间，施工人员作业受限，建筑物料运输难以满足正常供应保障，使得该项目整体建设进度放缓。

2023年，中触媒的无形资产合计1.03亿元，占总资产的3.52%，相较于年初的5,354.79万元大幅增长91.43%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增5,132.41万元，主要为购置新增的5,132.41万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计4,730.85万元。

中触媒属于工业催化剂行业，核心产品为特种分子筛及催化剂。 近三年，催化剂行业受益于环保政策收紧及新兴领域需求增长，市场规模持续扩容，2024年全球工业催化剂市场规模突破400亿美元。未来趋势聚焦高性能、定制化产品，新能源和石化领域需求驱动行业年均增速超6%，预计2026年市场空间达480亿美元，海外业务拓展成为企业增长关键。

中触媒为国内特种分子筛领域头部企业，催化剂业务占比超95%，2024年海外营收占比超50%。凭借技术优势，公司在移动源脱硝催化剂细分市场占有率约15%，位列行业前三。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润5,804.85万元，较去年同期大幅下降。

2023年扣非净利润5,368.98万元，由于非经常性损益贡献了2,322.22万元，净利润盈利7,691.20万元。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目、年产3000吨超高纯石英材料，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，中触媒近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，中触媒的PE-TTM是27.40，而其他化学制品行业的PE-TTM是26.90，中触媒高于其他化学制品行业的PE-TTM。