根据瑞丰光电2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收13.77亿元，同比小幅增长3.10%。扣非净利润-6,998.51万元，较去年同期亏损增大。瑞丰光电2023年年度净利润-4,295.00万元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2019年、2023年。

公司的主要业务为LED产品，占比高达88.75%。

2023年公司营收13.77亿元，与去年同期的13.36亿元相比，小幅增长了3.09%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023年国内销售2.87亿元，同比大幅下降18.98%，同期海外销售2.88亿元，同比增长13.49%。2022-2023年，国内营收占比从26.53%下降到20.85%，海外营收占比从73.47%增长到79.15%，海外不仅市场销售额在增长，而且毛利率也从22.01%增长到35.08%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2019年的42.76%下降至2023年的25.47%。

2023年年度，瑞丰光电营业总收入为13.77亿元，去年同期为13.36亿元，同比小幅增长3.10%，净利润为-4,295.00万元，去年同期为1,133.21万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是：

虽然（1）主营业务利润本期为-3,062.24万元，去年同期为-5,852.89万元，亏损有所减小；（2）所得税费用本期收益2,270.49万元，去年同期收益337.76万元，同比大幅增长。

但是（1）资产减值损失本期损失8,589.46万元，去年同期损失3,565.42万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为5,377.78万元，去年同期为9,313.49万元，同比大幅下降；（3）资产处置收益本期为-3,075.22万元，去年同期为268.59万元，由盈转亏。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-1.23亿元增长到9,841.03万元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从9,841.03万元下降到-4,295.00万元。

2023年年度主营业务利润为-3,062.24万元，去年同期为-5,852.89万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然管理费用本期为1.03亿元，同比增长15.78%，不过营业总收入本期为13.77亿元，同比小幅增长3.10%，推动主营业务利润亏损有所减小。

瑞丰光电2023年年度非主营业务利润为-3,503.25万元，去年同期为6,648.34万元，由盈转亏。

在2023年报告期末，瑞丰光电用于对外股权投资的资产为2.16亿元，对外股权投资所产生的收益为2,733.41万元，占净利润-4,295万元的-63.64%。

迅驰车业江苏业务性质为制造业。

从近几年可以明显的看出，迅驰车业江苏在权益法下确认的投资损益里持续增长，且投资收益率由2017年的3.34%增长至12.0%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

TCL华瑞照明科技有限公司业务性质为制造业。

从下表可以明显的看出，TCL华瑞照明科技（惠州）有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况，且投资收益率由2018年的-1.79%增长至19.66%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2019年的1.8亿元增长至2023年的2.16亿元，增长率为20.5%。而企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年的723.5万元大幅上升至2023年的2,733.41万元，增长率为277.8%。

瑞丰光电2023年的非经常性损益为2,405.23万元，归母净利润亏损了4,593.28万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期计入利润的政府补助金额为5,465.75万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助8,018.09万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,998.81万元，留存计入以后年度利润。

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为-3,075.22万元，非流动资产处置损益的具体构成是固定资产处置利得（损失以“-”填列）-3,102.06万元。

2023年，瑞丰光电资产减值损失8,589.46万元，导致企业净利润从盈利4,294.46万元下降至亏损4,295.00万元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,282.10万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提3,235.76万元，976.89万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为1.27亿元，8,797.06万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.43，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从66天增加到了148天，企业存货周转能力下降，2023年瑞丰光电存货余额合计4.68亿元，占总资产的14.47%。

从存货分类来看，开发成本占存货的比例最大，达到38.00%；其次，库存商品占比31.28%。

2023年瑞丰光电固定资产合计11.05亿元，占总资产的30.84%，相比期初的12.27亿元小幅下降了9.97%。在2019年到2023年瑞丰光电固定资产周转率从2.87大幅下降到了1.18，固定资产周转天数从125.53天增加到了304.80天，资产使用效率大幅下降。

其中，固定资产减少主要是因为处置或报废减少所导致的，本期企业减少固定资产2.17亿元，主要为处置或报废减少的2.14亿元，占比99.01%。

瑞丰光电属于LED封装行业，专注于半导体光电器件研发及解决方案提供。 LED封装行业近三年受节能环保政策驱动加速替代传统光源，全球市场年复合增长率超10%，2025年MiniLED背光模组年出货量预计达1.7亿片。行业集中度提升，头部企业依托技术迭代（如MicroLED）及政策补贴强化竞争力，未来五年市场总量有望突破3000亿元。

瑞丰光电在国内LED封装领域处于第二梯队，2024年三季度净利润同比激增340.85%，毛利率24.56%居行业前列，MiniLED领域先发优势显著，但整体市占率约3%-5%，尚未进入全球前十。

2023年企业高管离职率较高，有12人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有22人离职。财务总监方面，2019年庄继里离职。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的2817人下降至2023年的2389人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员131人，生产人员1596人，技术人员531人。

公司上市13年来虽然坚持分红9年，但累计分红金额仅9,310.68万元，而累计募资金额却有9.92亿元。

最近5年内，公司扣非净利润长期处于亏损状态，近4年扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润亏损较上期有所加大，主要是由于减值损失的大幅增长。

2019-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的小幅增长，2023年主营利润亏损3,062.24万元，较去年同期的亏损有大幅好转。

瑞丰光电对外股权投资最近5年，收益平均占净利润17.12%，对外股权投资平均占总资产的6.53%，平均投资收益率为7.79%。对外股权投资收益连续3年上升。投资收益主要来源于迅驰车业江苏和TCL华瑞照明科技（惠州）有限公司。2023年对外股权投资2.16亿元，占总资产6.04%，收益2,733.41万元，占净利润63.64%。

2023年扣非净利润亏损6,700.24万元，由于政府补助贡献了5,377.78万元，净利润减亏至-4,295.00万元。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期瑞丰光电PE-TTM为负，参考价值不大。