根据*ST宁科2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收2.86亿元，同比大幅下降52.74%。扣非净利润-4.44亿元，较去年同期亏损增大。*ST宁科2023年年度净利润-5.15亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为2,315.41万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为化学原料及化学制品制造，占比高达79.56%，其中活性炭为第一大收入来源。

2023年公司营收2.86亿元，与去年同期的6.81亿元相比，大幅下降了58.06%，主要是因为长链二元酸本期营收5,217.25万元，去年同期为4.45亿元，同比大幅下降了88.26%。

2023年公司毛利率从去年同期的11.11%，同比大幅下降到了今年的-34.93%，主要是因为长链二元酸本期毛利率-221.93%，去年同期为16.59%，同比大幅下降近14倍。

从地区营收情况上来看，2020-2023年公司海外销售大幅增长，2020年海外销售2,459.28万元，2023年增长195.52%，同期2020年国内销售8,927.83万元，2023年增长131.62%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2022-2023年，国内营收占比从91.28%大幅下降到73.99%，海外营收占比从8.72%大幅增长到26.01%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从10.47%下降到2.06%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的24.14%。

2023年年度，*ST宁科营业总收入为2.86亿元，去年同期为6.81亿元，同比大幅下降58.06%，净利润为-5.16亿元，去年同期为-1.70亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失2.20亿元，去年同期损失5,147.75万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-3.15亿元，去年同期为-1.49亿元，亏损增大。

净利润从2019年年度到2020年年度呈现上升趋势，从-5,206.21万元增长到2,320.10万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从2,320.10万元下降到-5.16亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-3.15亿元，去年同期为-1.49亿元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为2.86亿元，同比大幅下降58.06%；（2）毛利率本期为-34.93%，同比大幅下降了46.04%。

*ST宁科2023年年度非主营业务利润为-2.02亿元，去年同期为-1,662.64万元，亏损增大。

2023年公司营收2.86亿元，同比大幅下降58.06%，虽然营收在下降，但是财务费用却在增长。

本期财务费用为1.42亿元，同比大幅增长58.24%。归因于利息费用本期为1.43亿元，去年同期为9,187.51万元，同比大幅增长了55.12%。

在2023年报告期末，ST宁科用于对外股权投资的资产为7.1亿元，占总资产的24.02%，对外股权投资所产生的收益为3,418.47万元。

黄河银行业务性质为存贷款业务。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅上升，由2019年的5.94亿元小幅上升至2023年的7.1亿元，增长率为19.7%。

2023年，ST宁科在建工程余额合计7,597.95万元。

项目预算为18.72亿元，项目工程进度为99%。

2023年年度，企业资产负债率为87.09%，去年同期为72.73%，负债率很高且增加了14.36%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从58.84%增长至87.09%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为29.58亿元，同比小幅下降9.80%，另外总负债本期为25.76亿元，同比小幅增长8.01%。

*ST宁科负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了5,568.05万元，现金周转压力较大。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,768.23万元，同比基本持平，非关联方借款及利息本期为3,581.62万元，同比大幅下降。

流动比率为0.11，去年同期为0.16，同比大幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外速动比率为0.06，去年同期为0.09，同比大幅下降，速动比率在比较低的情况下还在降低。

而且现金比率为0.01，去年同期为0.06，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

以上说明企业短期偿债压力较大。

2023年ST宁科固定资产合计17.97亿元，占总资产的60.77%，同比去年的21.22亿元下降了15.30%。

其中，固定资产减少主要是因为本期计提减值所导致的，本期企业减少固定资产1.54亿元。

*ST宁科属于化学原料及化学制品制造业。 化学原料及化学制品制造业近三年受环保政策及产业升级影响，传统产能逐步出清，新兴材料领域（如新能源电池材料、生物基化学品）成为增长点，2024年行业规模预计突破9万亿元，复合增长率约5%-8%。未来绿色低碳技术、高端专用化学品及产业链整合将主导行业发展，2025年市场空间有望达10万亿元。

*ST宁科在细分领域活性炭及中间体产品具备一定技术积累，但受限于产能规模及研发投入不足，市场份额低于2%，行业排名未进入前十，整体竞争力偏弱。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的1156人下降至2023年的731人。

其中，2023年公司的技术人员人数下降了55.81%，从2022年的86人减少至2023年的38人，当前人数占员工总数的5.19%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从5.44万元上涨到了6.76万元。

公司从1998年上市以来，累计分红仅6,882.88万元，但从市场上融资7.38亿元，且在2001年以后再也不分红。

最近5年内，公司净利润长期处于亏损状态，2023年净利润亏损5.16亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，由于营收和毛利率的同步大幅下降，2023年主营利润亏损3.15亿元，较去年同期亏损大幅加剧。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期*ST宁科PE-TTM为负，参考价值不大。