根据金卡智能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收31.75亿元，同比增长15.91%。扣非净利润3.58亿元，同比增长27.04%。金卡智能2023年年度净利润4.20亿元，业绩同比大幅增长52.74%。

公司的主要业务为智慧公用事业物联网解决方案，占比高达90.85%，主要产品包括智能民用燃气终端及系统、智能工商业燃气终端及系统、智慧公用事业管理系统及其他三项，智能民用燃气终端及系统占比58.72%，智能工商业燃气终端及系统占比20.74%，智慧公用事业管理系统及其他占比11.75%。

2023年公司营收31.75亿元，与去年同期的27.39亿元相比，增长了15.91%。

营收增长的主要原因是：

（1）智能民用燃气终端及系统本期营收18.64亿元，去年同期为16.04亿元，同比增长了16.25%。

（2）智能工商业燃气终端及系统本期营收6.58亿元，去年同期为6.09亿元，同比小幅增长了8.12%。

2023年公司毛利率从去年同期的38.22%，同比小幅增长到了今年的42.31%，主要是因为智能民用燃气终端及系统本期毛利率37.77%，去年同期为30.92%，同比增长22.15%。

产品毛利率方面，虽然智能工商业燃气终端及系统营收额在增长，但是毛利率却在下降。2020-2023年智能工商业燃气终端及系统毛利率呈小幅下降趋势，从2020年的62.91%，小幅下降到2023年的58.24%。2021-2023年智能民用燃气终端及系统毛利率呈增长趋势，从2021年的30.76%，增长到2023年的37.77%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.58%，相较于2022年的23.58%，已经小幅下降。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从28.92%下降至27.08%，减少6%。

2023年年度，金卡智能营业总收入为31.75亿元，去年同期为27.39亿元，同比增长15.91%，净利润为4.20亿元，去年同期为2.75亿元，同比大幅增长52.74%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出6,135.50万元，去年同期支出2,637.47万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为3.76亿元，去年同期为2.70亿元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为2,098.39万元，去年同期为-6,665.88万元，扭亏为盈。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现下降趋势，从4.96亿元下降到1.07亿元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从1.07亿元增长到4.20亿元。

2023年年度主营业务利润为3.76亿元，去年同期为2.70亿元，同比大幅增长39.48%。

虽然销售费用本期为5.72亿元，同比增长23.77%，不过（1）营业总收入本期为31.75亿元，同比增长15.91%；（2）毛利率本期为42.31%，同比小幅增长了4.09%，推动主营业务利润同比大幅增长。

金卡智能2023年年度非主营业务利润为1.05亿元，去年同期为3,165.46万元，同比大幅增长。

2023年金卡智能固定资产合计7.32亿元，占总资产的10.14%，较去年的3.86亿元增长了89.52%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增4.22亿元，主要为在建工程转入的3.63亿元，占比85.98%。

在此之中：金卡物联产业园转入3.46亿元。

该项目项目预算为6.79亿元，本期投入3,745.87万元，项目本期转入固定资产3.46亿元，已全部转为固定资产，项目工程进度为51.06%。

2023年年度，公司的其他收益为8,019.30万元，占净利润比重为19.08%，较去年同期增加0.83%。

在2023年报告期末，金卡智能用于金融投资的资产为11.52亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,957.59万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了5.22亿元，变化率为82.98%。

2023年企业存货周转率为3.58，在2021年到2023年金卡智能存货周转率从2.94提升到了3.58，存货周转天数从122天减少到了100天。2023年金卡智能存货余额合计5.15亿元，占总资产的7.27%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到65.40%，余额同比增长16.29%；其次，原材料占比26.56%，余额同比减少20.60%。

在2023年年报告期末，金卡智能形成的商誉为10.27亿元，占净资产的23.75%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为天信仪表公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为3.62%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为0.42%，商誉减值风险低。

2016年，企业斥资13.96亿元的对价收购天信仪表公司98.54%的股份，但其98.54%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.42亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达475.89%，形成的商誉高达11.54亿元，占当年净资产的41.53%。

天信仪表公司的历史业绩数据如下表所示：

天信仪表公司由于业绩没达到预期，在2020年减值1.85亿元，具体情况如下所示：

2020年商誉计提减值1.85亿元。（以下表格来源于：《300349_金卡智能：2020年年度报告》）

金卡智能属于公用事业物联网数字化解决方案行业，聚焦智慧燃气、智慧水务及氢能计量领域。 公用事业物联网行业近三年受益于新型城镇化与智慧城市政策推动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破800亿元。未来随着能源数字化升级及“双碳”目标深化，智慧计量终端渗透率加速提升，预计2026年市场空间将达1200亿元，氢能计量等新兴领域贡献增量需求。

金卡智能在智能燃气表领域占据龙头地位，国内市占率约25%，覆盖全国超2000座城市；智慧水务领域位列行业前五，2024年水务数字化解决方案营收占比提升至18%。

2023年公司员工人数为2142人，同比2022年2017人，增加125人，人数增6%。

其中，公司的销售人员人数上升了35.24%，从2022年的383人增加到2023年的518人。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润4.20亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润3.76亿元，较去年同期大幅增长。

风险方面，天信仪表公司存在极大的减值风险。

值得一提的是，2023年年报显示金卡物联产业园阶段性投产3.46亿元，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，金卡智能近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，金卡智能的PE-TTM是13.18，而仪器仪表行业的PE-TTM是33.99，金卡智能的PE-TTM远低于仪器仪表行业的PE-TTM。